La UE eleva las perspectivas de crecimiento para 2025, pero advierte de los riesgos que se avecinan

La Unión Europea ha mejorado sus expectativas de crecimiento económico para la eurozona este año, citando una actividad más fuerte de lo previsto durante los primeros tres trimestres.

Sin embargo, la Comisión Europea advirtió que los aranceles más altos y un entorno global desafiante podrían pesar sobre el impulso más allá de 2025.

El crecimiento mejora gracias a la resistencia de la actividad

En su última perspectiva económica semestral, la Comisión Europea proyectó que el producto interno bruto en la eurozona ampliada de 21 naciones aumentará un 1,3% este año.

La revisión marca una mejora notable con respecto al pronóstico anterior del 0,9% de la Comisión y sigue a una modesta expansión del 0,4% en 2024.

Los funcionarios señalaron la resistencia del consumo privado y la inversión como impulsores clave detrás del desempeño más sólido de la región.

Se espera que el impulso económico, dijo la Comisión, continúe en los próximos trimestres, respaldado por un mercado laboral sólido y una mejora del poder adquisitivo.

Sin embargo, las proyecciones de crecimiento para 2026 se recortaron ligeramente al 1,2%, por debajo de una estimación anterior del 1,4%.

La Comisión observó que la incertidumbre mundial y los riesgos externos siguen nublando las perspectivas.

Los aranceles y los riesgos globales pesan sobre el pronóstico para 2026

Uno de los factores más importantes detrás de la rebaja de las perspectivas para 2026 es la expectativa de aranceles promedio más altos de EE. UU. sobre los productos europeos.

Las proyecciones iniciales asumieron un arancel del 10%, pero un acuerdo comercial alcanzado durante el verano consolidó una tasa del 15% en la mayoría de las exportaciones de la UE a los Estados Unidos.

El pronóstico actualizado incorpora ahora todos los aranceles sectoriales y específicos de cada país que se mantendrán durante todo el período de proyección.

Si bien reconoce la presión que plantean estos aranceles, el comisario europeo Valdis Dombrovskis dijo que la UE aún se beneficia de aranceles promedio más bajos en relación con otras economías importantes como China e India.

Más allá de los vientos en contra del comercio, la Comisión destacó varios riesgos a la baja.

La volatilidad del mercado de valores, particularmente en el sector tecnológico de EE. UU., podría extenderse a Europa.

La incertidumbre política interna y los desastres relacionados con el clima también se citaron como amenazas que podrían impedir el crecimiento.

A pesar de estos desafíos, Dombrovskis enfatizó las fortalezas subyacentes del bloque, incluidas las condiciones de financiamiento favorables y un mercado laboral resistente.

"La incertidumbre seguirá siendo una característica definitoria de la economía europea en los próximos años", dijo.

La inflación se ralentiza, el mercado laboral se fortalece

Se prevé que la inflación continúe su trayectoria descendente, disminuyendo al 1,9% en 2026, ligeramente por encima de las expectativas anteriores, pero en línea con el objetivo del 2% de la UE.

Se espera que la menor inflación de los servicios y los alimentos compense la presión del aumento de los precios de la energía.

La Comisión añadió que la apreciación de los tipos de cambio del euro y el aumento de la competencia de las importaciones deberían ayudar a contener la inflación de los bienes no energéticos.

Se prevé que los precios al consumidor se estabilicen en el 2% para 2027, lo que sugiere un regreso a la estabilidad de precios después de varios años de inflación elevada.

Mientras tanto, se espera que la tasa de desempleo disminuya de manera constante, alcanzando el 6,2% en 2026 y el 6,1% en 2027, por debajo del 6,3% de este año.

Esta tendencia refleja la disminución de la población en edad de trabajar del bloque y la fuerte demanda de mano de obra.

Se prevé que Alemania, la mayor economía de la UE, crezca un 0,2% este año, una mejora con respecto a las expectativas anteriores de un crecimiento plano.

La Comisión dijo que el aumento de la confianza de los inversores y la aprobación por parte de Alemania de un paquete de gasto fiscal de 1 billón de euros para inversiones civiles y de defensa han respaldado las perspectivas.

De cara al futuro, los funcionarios de la UE destacaron la necesidad de impulsar la demanda interna para mantener la competitividad en un entorno externo incierto.

Dombrovskis señaló que el estímulo fiscal de Alemania y el despliegue continuo del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia de la UE están integrados en las perspectivas de crecimiento, lo que subraya la importancia de los impulsores económicos internos.

"Dado el desafiante entorno externo, deberíamos buscar impulsores internos para impulsar el crecimiento", dijo.