PPI de EE. UU. sube más de lo esperado; alza anual de precios al productor, la mayor en 3 años

La inflación mayorista anual de EE. UU. se aceleró en mayo hasta su nivel más alto en más de tres años, aunque las presiones subyacentes de los precios permanecieron relativamente contenidas.

Los datos publicados el jueves por la Oficina de Estadísticas Laborales mostraron que el Índice de Precios al Productor (PPI), que mide los precios que reciben las empresas por bienes y servicios, aumentó un 1.1% en mayo respecto al mes anterior.

En términos interanuales, los precios al productor se incrementaron un 6.5%, marcando el ritmo más rápido desde noviembre de 2022 y poniendo de relieve las persistentes presiones inflacionistas que se transmiten por la economía.

La lectura superó las expectativas de los economistas, que anticipaban un aumento mensual del 0.7%, y siguió a crecientes inquietudes sobre la subida de los costes tras el repunte de la inflación al consumidor a un máximo de tres años en mayo.

Los precios de bienes impulsan al alza la inflación mayorista

La mayor parte del incremento procedió de los precios de los bienes.

Según el Departamento de Trabajo, casi el 80% del aumento de mayo en los precios de la demanda final se atribuyó a un incremento del 2.8% en los bienes, mientras que los precios de los servicios subieron un 0.3% más moderado.

Los datos sugieren que los mayores costes de las materias primas y de la energía están ejerciendo una presión creciente sobre las empresas, aunque esos costes no siempre se trasladan por completo a los consumidores.

Un análisis más detallado del informe ofreció cierto alivio a los responsables de la política que están preocupados por las tendencias inflacionistas más amplias.

El PPI subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 0.4% durante el mes.

Aunque sigue elevado, la cifra quedó por debajo de las expectativas de los economistas, que apuntaban a un aumento del 0.5%, lo que indica que la subida reciente se explicó en gran medida por el encarecimiento de los combustibles.

Casi el 80% del aumento de mayo en los precios al productor fue impulsado por un incremento del 2.8% en los precios de los bienes de demanda final, marcando la mayor ganancia desde que comenzó la serie de datos en diciembre de 2009.

Los costes energéticos representaron la mayor parte de ese aumento, con los precios de la energía disparándose un 10.7%.

Solo los precios mayoristas de la gasolina se dispararon un 23.4%, según la Oficina de Estadísticas Laborales.

Los consumidores ya han comenzado a notar los efectos del aumento de los costes energéticos.

Los datos publicados el miércoles mostraron que los precios al consumidor subieron un 4.2% en mayo respecto al año anterior, la tasa anual de inflación más alta en tres años, impulsada en parte por el encarecimiento de la gasolina.

El mercado laboral sigue siendo resiliente

Datos separados publicados por el Departamento de Trabajo el jueves indicaron que el mercado laboral continúa relativamente estable a pesar de señales de enfriamiento en la contratación.

Las solicitudes iniciales de prestaciones estatales por desempleo aumentaron en 4,000 hasta 229,000, ajustadas estacionalmente, en la semana terminada el 6 de junio.

La cifra superó las expectativas de los economistas, que estimaban 219,000 solicitudes, pero se mantuvo en términos generales consistente con un mercado laboral caracterizado por bajas tasas de despido.

Los economistas señalaron que las solicitudes suelen aumentar al inicio del verano, ya que algunos estados permiten que empleados no docentes de escuelas cobren prestaciones durante el periodo vacacional.

Las últimas cifras siguen al informe de empleo de la semana pasada, que mostró que la economía añadió empleos por tercer mes consecutivo mientras la tasa de desempleo se mantuvo en 4.3%.

El impulso contratador comienza a suavizarse

Aunque los despidos siguen siendo limitados, varios indicadores sugieren que la demanda de contratación está perdiendo impulso.

Una encuesta reciente de la National Federation of Independent Business mostró que su indicador de empleo se redujo por tercer mes consecutivo en mayo.

La proporción de propietarios de negocios que planean crear empleos en los próximos tres meses también cayó a su nivel más bajo en seis años.

Los economistas han señalado la incertidumbre política en curso como un factor que pesa en las decisiones de contratación.

Las empresas siguen lidiando con los efectos de políticas arancelarias pasadas, así como con riesgos geopolíticos derivados del conflicto liderado por EE. UU. con Irán.

El número de personas que reciben prestaciones por desempleo después de una semana inicial de ayuda, frecuentemente visto como un proxy de las condiciones de contratación, aumentó en 24,000 hasta 1.795 millones en la semana terminada el 30 de mayo.

Los datos sugieren que, si bien los trabajadores no están perdiendo sus empleos a un ritmo acelerado, a quienes quedan desempleados les resulta cada vez más difícil conseguir nuevos puestos.

Esa tendencia se reflejó en el informe de empleo de la semana pasada, que mostró que el número de estadounidenses desempleados durante 27 semanas o más aumentó hasta su nivel más alto desde diciembre de 2021.

La duración media del desempleo también aumentó hasta 11.6 semanas, la racha más larga desde noviembre de 2021.