El ETF TLT cae mientras la deuda de EE. UU. roza los $40 billones y sube el rendimiento a 30 años

El popular iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT ha entrado en corrección debido al aumento de sus reembolsos y al alza de los rendimientos de los bonos estadounidenses a largo plazo. También está bajo presión porque la deuda pública de EE. UU. se acerca al hito de los $40 billones. Cotizaba a $82.7 el viernes, un 10% por debajo de su máximo del año pasado.

La deuda pública de EE. UU. se aproxima a los $40 billones

El ETF TLT es un fondo líder que invierte en bonos estadounidenses a largo plazo. Estos bonos han estado bajo intensa presión en los últimos meses debido al aumento del déficit de EE. UU.

Los datos muestran que el rendimiento del bono a 30 años se mantiene en 5.20%, unos puntos por debajo del máximo anual hasta la fecha de 5.28%. Ha subido notablemente desde el mínimo anual de 4.60%.

El rendimiento de los bonos estará en el foco en las próximas semanas mientras la deuda pública de EE. UU. sigue aumentando y se acerca a los $40 billones. Las estimaciones indican que esta deuda superará ese hito en las próximas dos semanas. 

El gasto gubernamental de EE. UU. se está descontrolando en la era del presidente Donald Trump. Por ejemplo, la guerra entre EE. UU. e Irán iniciada hace unos meses ha consumido más de $40 mil millones hasta la fecha. La administración Trump está solicitando al Congreso más de $90 mil millones en financiación para la guerra.

Al mismo tiempo, la administración solicita un gasto en defensa de más de $1.5 billones, un gran aumento respecto a los $1 billón del año anterior. Este gasto en defensa supera lo que la mayoría de los países gastan en un año, combinados. 

Trump también está gastando en proyectos innecesarios, incluidos los nuevos buques de combate. Informes de prensa sugieren que estos barcos costarán más de $275 mil millones.

El aumento de los rendimientos está afectando las prioridades del gobierno de EE. UU. Por ejemplo, la administración Trump decidió intervenir recientemente para salvar al yen japonés recientemente. La administración teme que Japón continúe vendiendo sus tenencias de bonos del Tesoro estadounidense, elevando los costes de financiación. 

Estos temores explican por qué los inversores han comenzado a deshacerse de sus participaciones en TLT. Los datos muestran que el fondo registró más de $282 millones en reembolsos el viernes. Antes de eso, sus salidas fueron de $438 millones y $230 millones, respectivamente. En total, estos fondos han perdido más de $4.4 mil millones en activos este año. 

Los rendimientos de los bonos de EE. UU. también están subiendo mientras Trump reanuda sus intentos de destituir a Lisa Cook de la Reserva Federal, una medida que el Tribunal Supremo frenó. Dan Scavino, funcionario de la administración Trump, envió a Cook una carta en la que decía que la administración tenía la intención de apartarla de la Fed. Ahora tiene 21 días para ofrecer una respuesta por escrito a las preocupaciones de la administración.

En contraste, los ETF que siguen bonos gubernamentales a corto plazo están captando sumas sustanciales. El State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) ha añadido más de $4.10 mil millones en activos este año.

Análisis técnico del ETF TLT

Gráfico del ETF TLT | Fuente: TradingView

El gráfico diario muestra que el ETF TLT ha estado en una tendencia bajista en los últimos meses. Como resultado, formó un canal descendente y se sitúa en su lado inferior. Permanece por debajo de todas las medias móviles, una señal de que los bajistas siguen controlando. Por ello, es probable que el fondo continúe cayendo, potencialmente hasta el nivel psicológico de $80.