Workday sube 5% tras resultados; analistas divididos sobre el impacto de la IA

Las acciones de Workday WDAY subieron alrededor de un 5% el viernes después de que la compañía de software empresarial presentara resultados del segundo trimestre mejores de lo esperado, aunque la guía mixta y la incertidumbre sobre el ritmo de crecimiento impulsado por la IA suscitaron opiniones marcadamente diferentes entre los analistas.

La compañía informó ingresos de $2.649 billion para el trimestre finalizado el 31 de julio, un aumento del 12.8% desde $2.348 billion un año antes.

Las ganancias diluidas ajustadas por acción aumentaron a $2.75 desde $2.21.

Los resultados superaron las expectativas de Wall Street de ingresos por $2.64 billion y ganancias ajustadas de $2.61 por acción.

Workday ve que la adopción de la IA gana impulso

Los resultados de Workday destacaron la creciente demanda de sus productos de inteligencia artificial mientras la compañía trata de convertir la adopción de la IA en relaciones con clientes de mayor valor.

La compañía dijo que la IA representó más del 25% del nuevo valor anual de contrato durante el trimestre.

Más de 5.500 clientes estaban utilizando al menos uno de los agentes de IA desarrollados internamente por Workday, lo que representa un aumento de más del 35% respecto al trimestre anterior.

Los ingresos anuales recurrentes por IA también superaron los $600 millones, lo que refleja el creciente interés en las denominadas soluciones agenticas.

Sin embargo, el impacto financiero de esa adopción está tardando en materializarse.

Workday ha estado utilizando Flex Credits promocionales para animar a los clientes a probar sus ofertas de IA, lo que ha lastrado el crecimiento del backlog total de suscripciones, que aumentó un 8% interanual.

Analistas de Bank of America dijeron que la estrategia de IA de Workday "está ganando tracción pero la reaceleración sigue siendo esquiva".

"Las iniciativas de IA de la compañía siguen en una etapa temprana y pueden requerir tiempo para generar un impacto financiero significativo. Reducimos nuestras estimaciones para reflejar una trayectoria de crecimiento a largo plazo más lenta y reiteramos nuestra calificación Neutral y nuestro PO de $205", escribieron.

La guía deja señales contradictorias para los inversores

Workday pronostica ingresos por suscripción para el tercer trimestre de $2.515 billion, ligeramente por encima de la estimación de Wall Street de $2.51 billion.

Para el año fiscal completo, la compañía espera ingresos por suscripción de entre $9.940 billion y $9.950 billion, en términos generales en línea con la previsión de los analistas de $9.95 billion.

Si bien las perspectivas no indican un deterioro importante de la demanda, los analistas permanecen divididos sobre si Workday puede acelerar el crecimiento a medida que la IA pasa a ser una parte mayor de su cartera de productos.

Freedom Broker rebajó la acción a Hold desde Buy mientras elevó su precio objetivo a $200 desde $180.

La firma citó preocupaciones de valoración a pesar del sólido desempeño operativo de Workday.

Espera que el crecimiento de los ingresos por suscripción se ralentice hasta alrededor del 11% interanual durante la segunda mitad del ejercicio fiscal 2027 y del ejercicio fiscal 2028, en parte porque las reservas se están desplazando hacia la base de clientes existente de Workday.

No obstante, la correduría elevó su previsión de margen operativo, citando el progreso de la compañía en la gestión de costes.

Los analistas siguen divididos sobre la acción de Workday

La reacción de Wall Street al informe de resultados ha sido inusualmente dividida.

Capital One rebajó a Workday a Equalweight desde Overweight manteniendo un precio objetivo de $219, según una nota citada por TheFly.

Por su parte, Citi elevó su precio objetivo a $201 desde $139 pero mantuvo una calificación Neutral.

La firma describió el trimestre como una "victoria más modesta en ingresos por suscripción" y advirtió sobre la posibilidad de otra "revisión a la baja de la guía".

Barclays fue más positivo, elevando su objetivo a $224 desde $200 y manteniendo una calificación Overweight.

Sin embargo, espera una reacción "moderada", señalando que "el trimestre en sí estuvo bien y sugiere una ejecución sólida en un macro estable, pero la guía mixta planteará preguntas".

Morgan Stanley siguió siendo el más cauto entre las grandes corredurías.

El analista Adam Wood elevó su objetivo a $180 desde $145 pero mantuvo una calificación Underweight.

Dijo que el trimestre en línea de Workday y la guía inicial para el ejercicio fiscal 2028 "fijan un piso de crecimiento y probablemente marcan un evento de depuración", pero añadió que la firma sigue favoreciendo empresas con una exposición más directa a la IA.

Wells Fargo ofreció la evaluación más optimista, elevando su precio objetivo a $225 desde $215 y manteniendo una calificación Overweight.

El analista Michael Turrin dijo que la guía sorpresa para el ejercicio fiscal 2028 por parte de la dirección ayudó a anclar el modelo de la firma, aunque la guía de cRPO para el tercer trimestre quedó por debajo de las expectativas.

Wells Fargo sigue considerando a Workday un activo de alta calidad con un valor terminal en aumento.

La oportunidad de la IA se enfrenta a una prueba de ejecución

Las opiniones contrastadas de los analistas subrayan el reto que enfrenta Workday al intentar equilibrar la inversión en IA, la adopción por parte de los clientes y las expectativas de crecimiento.

Los crecientes ingresos por IA de la compañía y el rápido avance en la adopción por parte de los clientes sugieren que su estrategia está ganando tracción. Pero los analistas siguen inciertos sobre la rapidez con la que esos avances se traducirán en una aceleración de las suscripciones.

Para los inversores, la cuestión clave es si Workday puede convertir su creciente presencia en IA en mayores reservas y en ingresos recurrentes más fuertes sin depender en exceso de incentivos promocionales.

El salto del precio de las acciones del viernes sugiere que los inversores se centraron inicialmente en el resultado superior y en la mejora de la adopción de la IA. Sin embargo, la perspectiva dividida de los analistas indica que el mercado sigue cauto sobre si la oportunidad de IA de Workday puede producir una reacceleración significativa del crecimiento.