Informe del mercado de mediodía en EE. UU.: SandP flaquea, el Dow baja 145 puntos ante la presión de la IA

El SandP 500 se volvió negativo el lunes, ya que las ventas de grandes nombres de inteligencia artificial afectaron al mercado en general.

El índice bajó aproximadamente un 0,3% en la sesión de mediodía, mientras que el Dow cayó unos 145 puntos y el Nasdaq bajó un 0,5%.

La retirada prolonga las dificultades del sector tecnológico respecto a la semana pasada, cuando la decepcionante orientación de Broadcom y las perspectivas nubladas de Oracle provocaron una rotación alejándose de las acciones vinculadas a la IA.

Las acciones estadounidenses se ponen rojas: las bajas por la IA arrastran a las acciones

Tras un rally inicial que impulsó los futuros un 0,4% al alza en la apertura, los inversores volvieron a la cautela a medida que se desarrollaba la primera sesión de negociación de la semana.

La amplitud se deterioró durante toda la mañana, con los descendentes superando a los de los que avanzan, mientras que las acciones tecnológicas sufrieron la mayor parte de la presión vendedora.

El sector de semiconductores, que más se ha beneficiado de la construcción de infraestructuras de IA, resultó especialmente vulnerable.

Broadcom cayó a la baja a pesar de la devastadora caída del 11% el viernes, mientras que Oracle tuvo dificultades para recuperarse de su caída de dos días que borró aproximadamente un 16% del valor de la acción.

Los volúmenes de negociación se mantuvieron elevados, señal de que tanto los accionistas institucionales como los minoristas estaban reequilibrando sus posiciones tras la rápida revalorización del riesgo de IA la semana pasada.

El VIX se mantuvo estable cerca de 16, reflejando una ansiedad elevada pero no de nivel de pánico sobre la dirección del mercado a corto plazo.

El movimiento intradía representa una continuación del tema de la semana pasada: los inversores cuestionan si el explosivo repunte de las acciones de infraestructuras de IA estaba justificado, dado los riesgos de ejecución, la intensidad de capital y la incertidumbre de los rendimientos del gasto a corto plazo.

Por qué los vendedores de IA tienen el control

El colapso de Broadcom sembró las semillas de la debilidad del lunes.

La recomendación del CEO Hock Tan de que los ingresos por chips de IA personalizados aumentarían sustancialmente, pero advirtió sobre la compresión de márgenes debido a los costes iniciales de fabricación, asustó a los inversores que aún sufrían pérdidas por la venta masiva tecnológica.

El atraso de 73.000 millones de dólares en IA de la compañía, aunque impresionante, puede no ser suficiente para compensar las preocupaciones de que la rentabilidad vaya por detrás de la magnitud del crecimiento de los ingresos.

La situación de Oracle resultó más grave. Las acciones de la empresa han caído más de un 40% desde su máximo de septiembre tras decepcionar a los inversores tanto con los beneficios como con las previsiones a futuro.

Un informe de Bloomberg, posteriormente cuestionado por Oracle, sugería que los retrasos en la construcción de centros de datos de OpenAI hasta 2028 provocaron una conmoción en el sector de la cadena de suministro de hiperescaladores.

Nvidia, AMD y otros competidores del sector semiconductor se enfrentaron a presiones de venta, ya que los inversores exigieron pruebas de que el gasto en IA proporcionaría rendimientos tangibles en lugar de simplemente inflar los presupuestos de capital.

Los analistas señalaron las valoraciones estiradas como el principal culpable.

Empresas como Palantir mantienen múltiplos precio/beneficio superiores a 400, mientras que AMD y Broadcom operan por encima de 100 veces los beneficios, muy por encima de la media histórica de 18 del SandP 500.

Eso deja poco margen para la decepción.

La semana que viene conlleva un potencial de riesgo significativo. Los datos críticos de inflación llegan el jueves junto con los comentarios de la Fed, mientras que los informes laborales retrasados llegaron el martes.

Los inversores siguen atentos a cualquier señal de que la Reserva Federal pueda recalibrar sus planes de recorte de tipos, lo que comprimiría aún más los múltiplos para acciones de crecimiento ya de por sí costosas.