JPMorgan lanza un fondo de mercado monetario tokenizado en Ethereum: informe

JPMorgan Chase se ha unido a un grupo creciente de firmas financieras tradicionales que están llevando la tecnología blockchain a productos de inversión convencionales, presentando su primer fondo monetario tokenizado en la red Ethereum.

La medida, informada por The Wall Street Journal, se produce mientras Wall Street profundiza su impulso hacia la tokenización tras la nueva legislación estadounidense que aclaró el marco regulatorio para los activos digitales vinculados a las finanzas tradicionales.

Primer fondo financiado con JPMorgan capital

El brazo de gestión de activos del grupo bancario, con un valor de 4 billones de dólares, está destinando al fondo 100 millones de capital propio antes de abrirlo a inversores externos.

El fondo, conocido como My OnChain Net Yield Fund, o MONY, estará disponible para los inversores cualificados a partir del martes.

MONY cuenta con el apoyo de la plataforma de tokenización de JPMorgan, Kinexys Digital Assets, y está estructurado como un fondo privado.

La elegibilidad está limitada a personas con al menos 5 millones de dólares en activos invertibles e instituciones con un mínimo de 25 millones de dólares, con un umbral de inversión de 1 millón de dólares.

Los inversores pueden suscribirse a través del portal Morgan Money de JPMorgan, recibiendo tokens digitales que representan sus participaciones directamente en wallets criptomonedas.

Cómo funciona el fondo en blockchain

Al igual que los fondos tradicionales del mercado monetario, MONY invierte en cestas de valores de deuda a corto plazo y bajo riesgo que suelen ofrecer rendimientos más altos que los depósitos bancarios.

El fondo paga intereses y acumula dividendos diariamente.

Los inversores pueden suscribir y canjear acciones utilizando efectivo o USDC, la stablecoin vinculada al dólar emitida por Circle Internet Group.

El uso de stablecoins permite que las transacciones se liquiden directamente en la infraestructura blockchain sin que los fondos vuelvan al sistema bancario tradicional.

JPMorgan afirma que esta estructura ofrece a los inversores exposición a productos de gestión de caja conocidos mientras mantiene los activos completamente conectados a la cadena.

La regulación impulsa la tokenización

El interés por las finanzas tokenizadas se ha acelerado desde la aprobación de la Ley Genius a principios de este año, que estableció un marco regulatorio para las stablecoins.

La legislación ha animado a bancos y gestores de activos a explorar versiones basadas en blockchain de productos ya establecidos.

"Hay un enorme interés por parte de los clientes en torno a la tokenización", dijo John Donohue, responsable global de liquidez en JP Morgan Asset Management.

"Y esperamos ser líderes en este ámbito y trabajar con clientes para asegurarnos de contar con una gama de productos que les permita tener las opciones que tenemos en los fondos tradicionales del mercado monetario en blockchain."

La tokenización se considera una forma de reducir los tiempos de liquidación, disminuir los costes administrativos y mejorar la transparencia para los gestores de activos.

Los fondos monetarios se encuentran con los activos digitales

Los fondos del mercado monetario, pilar de la gestión de efectivo desde los años 70, han ganado popularidad en medio de tipos de interés más altos.

Los activos en fondos monetarios ascienden a unos 7,7 billones de dólares, frente a los 6,9 billones de principios de 2025, según el Investment Company Institute.

Al mismo tiempo, el mercado de stablecoins se ha expandido rápidamente, con una capitalización total de mercado que supera los 300.000 millones de dólares, según CoinGecko.

Los fondos tokenizados del mercado monetario atraen a inversores nativos de criptomonedas porque permiten que los saldos de stablecoin inactivos generen rendimiento, abordando un inconveniente de larga duración de mantener activos similares al efectivo en redes blockchain.

La competencia se intensifica entre los gestores de activos

La decisión de JPMorgan sigue iniciativas similares de grandes rivales.

BlackRock opera el mayor fondo de mercado monetario tokenizado, con más de 1.800 millones de dólares en activos.

Goldman Sachs y Bank of New York Mellon también han anunciado asociaciones para tokenizar la propiedad de fondos del mercado monetario para clientes institucionales.

Más allá de los fondos monetarios, JPMorgan ha tokenizado recientemente un fondo de capital privado para clientes adinerados, mientras que plataformas de trading como Robinhood, Kraken y Gemini han lanzado acciones tokenizadas y fondos cotizados en bolsa para inversores no estadounidenses.

El lanzamiento de MONY subraya cómo las finanzas tradicionales están convergiendo cada vez más con la infraestructura blockchain, mientras los bancos prueban si los ferrocarriles digitales pueden soportar algunos de los productos de inversión más convencionales del mundo.