La acción de Oracle sigue bajo presión, pero este analista prevé que la acción subirá alrededor del 100%

La acción de Oracle volvió a estar bajo presión el lunes, prolongando una dura caída que ha estado pesando mucho sobre la acción durante varias semanas.

El gigante de la computación en la nube ha perdido más del 15% en los últimos cinco días, tras una fuerte caída del 23,1% en noviembre que borró las ganancias provocadas por su exitoso informe de resultados de septiembre.

La caída de la acción refleja una fuerte reversión en el sentimiento después de que Oracle sorprendiera a los inversores a principios de este año al revelar que su cartera total de atrasos se había cuadruplicado más de un año, llegando a 455.000 millones de dólares.

Esa cifra se debió en gran parte a un acuerdo de computación en la nube reportado por 300.000 millones de dólares con OpenAI, un anuncio que inicialmente hizo que las acciones subieran bruscamente, ya que los inversores se centraron en la oportunidad de ingresos a largo plazo.

Las acciones de Oracle siguen bajo presión

El optimismo que siguió a la revelación de septiembre se ha desvanecido desde entonces.

Los inversores se han vuelto cada vez más cautelosos respecto a la estructura y durabilidad de la asociación Oracle–OpenAI, así como a la sostenibilidad más amplia del ciclo de inversión en inteligencia artificial.

Las preocupaciones también se han intensificado en torno al aumento de la deuda de Oracle y sus agresivos planes de inversión de capital.

Esas preocupaciones se han extendido a los mercados de crédito. Los bonos corporativos de Oracle han sido objeto de escrutinio mientras Wall Street busca posibles líneas de fractura en el auge de la IA.

La analista de crédito de JPMorgan Chase and Co., Erica Spear, afirmó que la presión sobre los bonos de Oracle probablemente persistirá hasta el nuevo año, según un informe de Bloomberg.

Las acciones de Oracle sufrieron la semana pasada su caída más pronunciada en casi 11 meses, mientras que una medida del riesgo crediticio de la compañía alcanzó un nuevo máximo en 16 años.

Estos movimientos siguieron a resultados que mostraban que Oracle no alcanzaba las estimaciones de ingresos en la nube de los analistas, mientras que simultáneamente aumentaban su objetivo anual de gasto de capital en 15.000 millones de dólares y más que duplicaban sus compromisos futuros de arrendamiento.

Los analistas de crédito siguen siendo cautelosos

Aunque el informe de resultados estuvo en línea general con las expectativas y confirmó que la demanda y la cartera de espera siguen creciendo, Spear describió los resultados como decepcionantes desde el punto de vista crediticio.

"Aunque no hubo necesariamente señales de alarma inesperadas o evidentes en la impresión, en general los resultados y los comentarios no superaron el nivel necesario para aumentar nuestra confianza con la historia de crédito", escribió Spear.

"La combinación de un modesto error en los ingresos, un capex del año fiscal 2026 notablemente mayor y una economía de unidades de IA aún en evolución deja esto como una 'historia de enciéntrame'."

Añadió que la frustración de los inversores se debe al continuo énfasis de la dirección en la financiación por deuda.

"El reto para los inversores es precisamente ese: la dirección sigue enmarcando la financiación casi exclusivamente a través de deuda, lo cual, aunque no es sorprendente, sigue siendo frustrante dado el calendario y techo ampliamente desconocidos para estas inversiones", escribió Spear.

En la llamada de resultados de Oracle, el codirector ejecutivo Clay Magouyrk afirmó que la empresa sigue comprometida con preservar su calificación crediticia de grado de inversión.

Añadió que es poco probable que Oracle pida prestados los más de 100.000 millones de dólares que algunos analistas han proyectado.

Algunos analistas de Wall Street siguen siendo optimistas respecto a la acción de Oracle

A pesar de la venta masiva, algunos analistas siguen siendo constructivos. Mizuho reiteró una calificación de Outperform en Oracle con un objetivo de precio de 400 dólares en una nota de investigación publicada el lunes.

La firma destacó la aclaración de Oracle sobre su estrategia de financiación de infraestructura de IA, incluyendo posibles acuerdos de traer tu propio chip al cliente, financiación a proveedores y estructuras de alquiler de GPU, que podrían reducir los gastos iniciales de capital y alinear mejor el gasto con la generación de ingresos.

Mizuho también señaló que Oracle abordó explícitamente las preocupaciones sobre un posible requisito de deuda de 100.000 millones de dólares y reafirmó su compromiso de mantener un balance de grado de inversión.

La empresa tecnológica negó además un informe de Bloomberg que sugería retrasos en la entrega de capacidad de centros de datos a OpenAI, afirmando que todos los hitos siguen en la marca.

Aunque Mizuho mantuvo sin cambios sus estimaciones para el año fiscal 2026, elevó las proyecciones para el año fiscal 2027, argumentando que la valoración de Oracle — aproximadamente 26 veces los beneficios del próximo año y nueve veces los del año fiscal 2030 — representa un punto de entrada atractivo en medio de una mayor volatilidad.