Resumen del mercado de mediodía en EE. UU.: El SandP 500 cae un 0,7% mientras las acciones tecnológicas caen; Oracle y el lead de Broadcom declinan

Las acciones estadounidenses cayeron bruscamente al mediodía del miércoles, ya que los inversores abandonaron nombres tecnológicos de alto nivel y reevaluaron la economía subyacente del sector de la IA.

El SandP 500 cayó aproximadamente un 0,8%, el Nasdaq cayó alrededor de un 1,3% y el Dow bajó un 0,3%.

La venta masiva se centró en dos pesos pesados, Oracle y Broadcom, ambos lidiando con preocupaciones de los inversores sobre la rentabilidad y la ejecución.

La retirada refleja un clásico momento de toma de beneficios a mitad de año que choca con nuevas dudas sobre la financiación y la estructura de márgenes que sustentan la construcción de infraestructuras de IA.

Durante semanas, los inversores han invertido dinero en cualquier empresa que toque inteligencia artificial sin preocuparse demasiado por los detalles de cómo se desarrollan realmente estos proyectos.

La acción del miércoles sugiere que la paciencia se ha agotado.

Las acciones estadounidenses caen a mediodía: Oracle y Broadcom lideran las pérdidas

Las acciones de Oracle cayeron casi un 5% hasta unos 179,71 dólares después de que el Financial Times informara de que Blue Owl Capital, el mayor socio de desarrollo de centros de datos de la compañía, había retirado su apoyo a un proyecto de infraestructura de IA de 10.000 millones de dólares en Michigan.

El acuerdo se había presentado como fundamental para las ambiciones de Oracle con OpenAI.

Esa noticia cayó como un golpe sobre una acción que ya ha caído un 36% desde su máximo de septiembre y ha perdido aproximadamente un 20% solo en la última semana.

El informe de resultados de la empresa reveló 12.000 millones de dólares en gastos de capital trimestrales, una quemadura de capital asombrosa que ha asustado tanto a inversores de renta fija como a accionistas.

Los diferenciales de los swaps de incumplimiento crediticio en los bonos Oracle han alcanzado sus niveles más altos desde 2009, una señal de alerta evidente de que Wall Street está reevaluando la carga de deuda de la compañía.

Broadcom cayó aproximadamente un 5% después de que sus últimos resultados revelaran un lado negativo preocupante: sí, la demanda impulsada por IA está en auge, y las previsiones de ingresos para el próximo trimestre fueron sólidas, en torno a los 19.100 millones de dólares.

Sin embargo, la compañía advirtió que los márgenes brutos podrían disminuir en unos 100 puntos básicos de forma secuencial, impulsados principalmente por una mezcla más rica de productos de IA que tienen una rentabilidad menor que el negocio tradicional.

Esa advertencia de margen provocó exactamente el tipo de reacción de vender ahora, hacer preguntas después que afecta a los nombres de alto crecimiento cuando la historia del crecimiento se complica por cuestiones de rentabilidad.

Nvidia, que por sí sola reportó una caída de casi un 3% a principios de esta semana, siguió sintiendo presión vendidora, cerrando otro 2-3% al mediodía mientras los traders reducían el riesgo de la exposición a la IA en general.

Los inversores recortan las apuestas con IA en medio de preocupaciones sobre los márgenes

El tema detrás de todo este ruido es claro: los inversores ya no se conforman con perseguir ingresos por IA sin examinar los rendimientos.

La expansión de centros de datos financiados por deuda de Oracle de repente parece más arriesgada cuando tu mayor socio se retira.

La reducción de margen de Broadcom plantea dudas sobre si el silicio de IA personalizado puede seguir siendo tan lucrativo como los primeros creyentes asumían.

Los sectores energético y defensivo recibieron una oferta mientras el dinero rotaba alejándose de los nombres de alta beta. Las empresas eléctricas y los productos básicos mantenían su terreno mientras las acciones de semiconductores y computación en la nube se desvanecían al máximo.

Los inversores estarán atentos a la impresión de inflación al consumidor del jueves y a los comentarios del viernes relacionados con la Fed para ver si los vientos de cola macro alivian la crisis tecnológica.

Por ahora, el mercado está tomando un respiro en su euforia por la IA, y la pregunta para los inversores es si esto es una consolidación saludable o el inicio de una revalorización más profunda.