La acción de MSTR en riesgo como métrica clave de MicroStrategy se acerca a una zona negativa

El precio de la acción de Strategy continuó su caída libre este mes y ahora se mantiene en su nivel más bajo desde septiembre del año pasado. Las acciones de MSTR han caído más de un 70% desde su nivel más alto en 2024, incluso cuando los índices SandP 500 y Nasdaq 100 alcanzaron un máximo histórico.

El NAV de estrategia empresarial está a punto de volverse negativo

El precio actual de las acciones MSTR ha puesto en un riesgo significativo de que su valor neto de activos (mNAV) se vuelva negativo tan pronto como este mes.

Esta cifra se calcula primero encontrando el valor empresarial de la empresa, lo que se hace sumando su capitalización de mercado con su deuda total, capital preferente y participación minoritaria, y luego restándola del efectivo de su balance.

En este caso, la empresa tiene una capitalización bursátil de 45.000 millones de dólares, que es mucho menor que la cantidad de Bitcoin en su balance. Su valor empresarial es de 59.000 millones de dólares, lo que es unos puntos por encima de sus 58.200 millones de dólares en Bitcoin.

Por lo tanto, existe la posibilidad de que sus tenencias en Bitcoin superen el valor empresarial de la empresa. En teoría, tal movimiento reduciría su métrica de valoración; También eliminaría el argumento principal a favor de invertir en la empresa.

Históricamente, los inversores asignaban dinero a Estrategia debido a su prima respecto a sus tenencias en Bitcoin. Estos inversores incluso se sentían cómodos con su dilución.

La caída del múltiple mNAV significa que la empresa podría tener dificultades para recaudar más efectivo y comprar Bitcoin. De hecho, en julio de este año, la dirección emitió una guía en la que se comprometía a no emitir acciones si el mNAV bajaba por debajo de 2,5x. Después de eso, cambió la política y ha procedido a emitir acciones valoradas en miles de millones de dólares.

MSTR se ha convertido en una empresa altamente dilutiva, un proceso que continuará mientras le quedan más de 12.000 millones de dólares en sus ofertas de mercado (ATM).

Los datos recopilados por TradingView muestran que sus acciones en circulación han subido a 267 millones desde 77 millones en 2021.

Los datos técnicos sobre el precio de las acciones de MSTR apuntan a una mayor baja

El gráfico diario muestra que el precio de la acción de la Strategy ha estado en una fuerte tendencia bajista en los últimos meses. Ha caído de un máximo de 455 dólares en julio a 157 dólares hoy. La acción ya ha caído por debajo de las medias móviles de 200 y 50 días.

También ha bajado del soporte en 230 dólares, su nivel más bajo en marzo, y el escote del patrón doble en 455 dólares. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) y otros osciladores han seguido bajando.

Por lo tanto, la previsión más probable del precio de las acciones de MSTR es bajista, siendo el siguiente objetivo clave el nivel de retroceso del 78,6% en 125 dólares.

Análisis técnico del precio de Bitcoin

El gráfico diario muestra que el precio del BTC ha caído desde un máximo de 126.200 dólares en octubre hasta los actuales 86.787 dólares. Ya ha formado un patrón de cruce de la muerte a medida que las medias móviles de 50 y 200 días se cruzaban.

La moneda ha formado un patrón bajista de banderin, compuesto por dos partes: una línea vertical y un patrón de triángulo simétrico. Por lo tanto, es probable que el precio de Bitcoin siga bajando, potencialmente hasta el soporte en 80.000 dólares.

Un desplome del precio de Bitcoin probablemente provocará una mayor caída para las acciones de MSTR a corto plazo. Sin embargo, a largo plazo, es probable que la acción se recupere a medida que Bitcoin comience su ascenso.