El año más importante de la historia de las criptomonedas: dentro de las tres mejores operaciones que impulsaron el récord de 8.600 millones de dólares

Con la llegada de la temporada navideña y el final de 2025, Bitcoin sigue siendo en gran medida mediocre, habiendo caído desde máximos eufóricos de casi 126.000 dólares hasta mínimos intradía cercanos a 80.000 dólares.

Aunque esto pueda parecer una caída, el mercado cripto en realidad está ganando en un aspecto completamente distinto.

Aunque esta estancación de precios pueda parecer un "invierno" para los traders minoristas que siguen los gráficos, la industria subyacente en realidad está ganando más que nunca.

Alejándose de la volatilidad diaria de los mercados spot, 2025 se ha convertido en el año del Crypto Megadeal, según datos recuperados de PitchBook.

Impulsada por el "Efecto Trump" y una reforma regulatoria que convirtió la aplicación en estímulo, la industria registró un volumen récord de operaciones de 8.600 millones de dólares, lo que supone un aumento de aproximadamente cuatro veces respecto al año anterior.

La nueva convicción de Wall Street era más visible en la bolsa.

En una histórica "carrera por la legitimidad", 11 empresas cripto salieron a bolsa o subieron cotización en las principales bolsas estadounidenses, recaudando un total combinado de 14.600 millones de dólares en OPVs.

Aquí están las mayores jugadas de poder que acapararon los titulares este año y redefinieron el manual institucional para los activos digitales.

Coinbase y Deribit: 2.900 millones de dólares

La joya de la corona de 2025 fue la adquisición de Deribit por parte de Coinbase por 2.900 millones de dólares, anunciada en mayo pasado, que supuso la mayor adquisición de exchange de criptomonedas de la industria.

La operación se estructuró con 700 millones de dólares en efectivo y 11 millones de acciones de Coinbase.

Estratégicamente, esta decisión resolvió la principal debilidad de Coinbase: su falta de una presencia dominante en derivados.

Al adquirir Deribit, que representa casi el 90% de todas las opciones de interés abierto en criptomonedas, Coinbase se ha posicionado efectivamente como la "mesa de cobertura" de referencia para los traders institucionales, gestores de activos y bancos de Wall Street.

Kraken y NinjaTrader: 1.500 millones de dólares

Kraken acaparó titulares en marzo cuando adquirió la plataforma de futuros minoristas NinjaTrader por 1.500 millones de dólares, asegurando una de las licencias más importantes del sector.

Este acuerdo no se trataba tanto de tecnología como de licencias, ya que al adquirir NinjaTrader, Kraken obtuvo una licencia de Comerciante de Futuros registrada en la CFTC que le permite ofrecer tanto criptomonedas como futuros tradicionales a sus millones de usuarios bajo un mismo techo.

Por ello, Kraken ha lanzado un desafío directo al CME Group y ha abierto el acceso al tradicional mercado de futuros de 2 billones de dólares para el público nativo de criptomonedas.

Ripple y Hidden Road: 1.250 millones de dólares

El gigante de los pagos por blockchain Ripple sorprendió a la comunidad cripto en abril al anunciar que adquiriría Hidden Road por 1.250 millones de dólares.

Hidden Road es una poderosa "red global de crédito" que libera billones de dólares anualmente para más de 300 clientes institucionales, y que encaja directamente en la estrategia de infraestructuras a largo plazo de Ripple.

Ripple se convirtió en la primera empresa cripto en poseer un prime broker multiactivo, y ahora utiliza esta infraestructura para desplegar su stablecoin de nivel empresarial, RLUSD, a lo largo de la enorme red institucional de Hidden Road.

Los fondos de cobertura ahora pueden utilizar stablecoins como garantía para operaciones de alta frecuencia y acuerdos transfronterizos en tiempo real.

De dinero mágico a blue chip

Aquí están las mayores OPVs de criptomonedas que hicieron que Wall Street se pusiera en retoma.

Circle Internet Group (NYSE: CRCL)

Circle, el emisor de la stablecoin USDC, acaparó los titulares con el debut público más significativo del año en junio.

Tras un intento previo abortado de SPAC, Circle valoró con éxito su oferta ampliada de 34 millones de acciones a 31,00 dólares por acción.

La OPV fue un momento histórico para Wall Street, con la cotización superada en 25 ocasiones mientras las instituciones competían por exponerse a un emisor de stablecoins conforme a la normativa.

En su primer día de negociación, la acción (ticker: CRCL) experimentó una demanda explosiva, disparándose un 167% para cerrar en 82,84 dólares y valorando a la empresa en más de 18.000 millones de dólares al cierre del mercado, más del doble de su objetivo inicial.

Respaldado por un sindicato de suscripción de potencia que incluía a Goldman Sachs y JPMorgan, el debut de Circle señaló que los mercados públicos ahora ven a las stablecoins como infraestructura crítica para los pagos globales, no solo como una apuesta secundaria en criptomonedas.

Optimista (NYSE: BLSH)

Bullish, una bolsa respaldada por Peter Thiel, debutó públicamente en noviembre, recaudando 1.100 millones de dólares al vender 30 millones de acciones a 37,00 dólares por unidad.

Al cierre diario, Bullish logró asegurar una valoración de alrededor de 5.400 millones de dólares, consolidándose como un actor principal entre los exchanges criptomonedas cotizados.

A diferencia de las plataformas con mayor enfoque en el comercio minorista, Bullish se promocionó específicamente en Wall Street como un espacio de alto rendimiento y exclusivamente institucional para activos digitales.

En el momento de la cotización, poseía más de 100.000 Bitcoin en su balance, sirviendo como red de seguridad para los inversores.

Aunque acompañada de cierta volatilidad inicial, la acción acabó consolidándose como un elemento básico para las carteras institucionales que buscaban una forma regulada de apostar en la infraestructura de las bolsas.

Su éxito demostró que Wall Street está dispuesto a pagar una prima por plataformas que priorizan una liquidez profunda y un cumplimiento de nivel bancario frente a las características minoristas especulativas.

Figure Technologies (Nasdaq: FIGR)

Como plataforma de préstamos basada en blockchain, Figure debutó en el mercado en septiembre tras aumentar su oferta a 31,5 millones de acciones con un precio de 22,00 dólares, tras un objetivo inicial menor de subida.

Consiguió recaudar aproximadamente 693 millones de dólares y registró una valoración de 4.660 millones de dólares, ya que vendió a Wall Street la "eficiencia" de la blockchain para automatizar líneas de crédito sobre el valor de la vivienda y otros productos de préstamo, y ahorrar a los bancos tradicionales miles de millones en costes administrativos.

Los inversores subieron agresivamente las acciones de FIGR, que subieron un 24% el día de la apertura, mientras la compañía mostraba cómo blockchain puede ayudar a los bancos tradicionales a reducir miles de millones en costes administrativos.