Goldman Sachs apostó a que las acciones de consumo mantendrán un repunte en 2026

Los estrategas en Wall Street miran cada vez más más allá del sector de la inteligencia artificial en busca de nuevos impulsores del rally bursátil estadounidense, a medida que crecen las preocupaciones de que el entusiasmo por las acciones vinculadas a la IA pueda estar disminuyendo.

La atención se está desviando ahora hacia las empresas vinculadas al gasto de los consumidores de ingresos medios, que algunos inversores consideran mejor posicionadas para beneficiarse de una expansión económica en expansión en 2026.

Un equipo de Goldman Sachs Group, liderado por el estratega Ben Snider, ha identificado una variedad de acciones que podrían ganar a medida que mejoran las finanzas de los hogares y se acelera el gasto.

Su enfoque no está solo en los bienes esenciales, sino cada vez más en productos y servicios discrecionales que los consumidores compran cuando aumenta la confianza.

Goldman se dirige al gasto de los consumidores de renta media

En una nota dirigida a inversores fechada el 6 de enero, Snider y sus colegas argumentaron que las acciones expuestas a consumidores de ingresos medios son "particularmente atractivas" en esta etapa del ciclo.

El equipo espera que el crecimiento real de los ingresos para este grupo se acelere, lo que apoyará un mayor crecimiento de ventas para empresas con demanda constante y márgenes relativamente bajos.

Los sectores preferidos por Goldman incluyen proveedores sanitarios, productores de materiales y fabricantes de bienes de consumo cotidianos.

Sin embargo, la convicción más fuerte está en que las empresas venden productos "agradables de tener" en lugar de productos esenciales.

Esto incluye minoristas de ropa y accesorios de alta gama, fabricantes de artículos para el hogar, operadores turísticos y casinos.

La llamada refleja la expectativa más amplia de Goldman de que las acciones de valor seguirán superando hasta principios de 2026.

Según la empresa, aliviar la presión por los aranceles introducidos bajo el presidente Donald Trump, un mercado laboral estabilizado y las devoluciones fiscales vinculadas a la importante legislación del año pasado deberían ayudar a respaldar el gasto de los consumidores.

Las acciones minoristas ganan ganas a medida que los inversores se alejan de la IA

El cambio de sentimiento se produce mientras los inversores buscan alternativas al comercio de la IA que ha dominado los mercados durante los últimos tres años, impulsados en gran medida por las llamadas empresas tecnológicas de los "Siete Magníficos".

Con las valoraciones estiradas en partes del sector tecnológico, algunos inversores exploran cada vez más áreas que han quedado rezagadas en los últimos años.

El índice SandP Retail Select Industry, que incluye empresas como CarMax, Etsy y Academy Sports and Outdoors, ya muestra signos de renovado interés.

El índice ha subido un 3,5% desde principios de año y ha subido un 8,8% desde principios de noviembre, coincidiendo con la temporada alta de compras navideñas.

Los economistas encuestados por Bloomberg esperan que la economía estadounidense crezca un 2,1% este año, con el gasto de los consumidores proporcionando un impulso clave.

Esta perspectiva ha apoyado una rotación gradual hacia sectores más tradicionales orientados al valor.

"Hay una revalorización del crecimiento económico al alza", dijo Charlie McElligott, estratega macro multiactivos en Nomura Securities International.

Añadió que este cambio tiende a favorecer a las acciones de valor frente a las marcas de crecimiento con precios más altos.

Dick's Sporting Goods destaca a los primeros ganadores

Uno de los primeros beneficiarios de la rotación ha sido Dick's Sporting Goods.

Las acciones del minorista estadounidense han subido un 6,1% en los primeros cuatro días de negociación de 2026, recuperando parte del terreno perdido en 2025, cuando la acción cayó un 13%.

La actividad en opciones sugiere que algunos inversores apuestan por ganancias adicionales.

Susquehanna International Group, en un informe de Bloomberg, indicó que una operación reciente podría generar hasta 3,5 millones de dólares si la acción vuelve a acercarse a su máximo de principios de 2025 de 250 dólares por acción.

Dick's es uno de varios minoristas destacados por Goldman por tener una fuerte exposición al creciente patrimonio de la clase media, junto a Burlington Stores, Best Buy, Five Below, Levi Strauss y Gap.

Mientras los minoristas tradicionales siguen enfrentándose a la competencia de gigantes del comercio electrónico, la búsqueda de valor en medio de altas valoraciones tecnológicas parece estar atrayendo el interés de los inversores en otros lugares.

Por ahora, mientras el repunte de la IA muestra signos de fatiga, la atención de Wall Street se está centrando cada vez más en el consumidor estadounidense.