Las acciones de Tesco caen mientras las ventas comparables no logran las previsiones a pesar del aumento navideño

Las acciones de Tesco cayeron más de un 5% el jueves después de que el supermercado más grande del Reino Unido informara de un crecimiento de ventas comparable, que quedó por debajo de las expectativas del mercado, eclipsando un buen rendimiento durante el crucial periodo de negociación navideño.

El minorista indicó que las ventas comparables del grupo aumentaron un 3,1% en su tercer trimestre, mientras que las ventas durante el periodo navideño aumentaron un 2,4% interanual.

Ambas cifras estaban por debajo de las estimaciones de consenso compiladas por la empresa del 3,6% y 3,4% respectivamente, según RBC.

El error pesó en el sentimiento de los inversores a pesar de los signos de resiliencia en el gasto alimentario.

Crecimiento impulsado por la alimentación y la ganancia de cuota de mercado

Tesco indicó que las ventas en las 13 semanas hasta el 22 de noviembre aumentaron un 4%, antes de la avalancha navideña, mientras que la demanda festiva ayudó a aumentar su cuota en el mercado de alimentación del Reino Unido.

Según datos de Worldpanel, la cuota de mercado de Tesco aumentó hasta el 28,7% en los tres meses hasta el 28 de diciembre y subió aún más hasta el 29,4% en diciembre, su nivel más alto en más de una década.

Las ventas de alimentos aumentaron un 5,2% durante el periodo navideño, impulsadas por una fuerte demanda de productos frescos y comida para fiestas.

El director ejecutivo de Tesco, Ken Murphy, dijo estar "encantado" con el desempeño navideño del minorista, destacando un crecimiento especialmente fuerte en la gama premium Tesco Finest, donde las ventas aumentaron un 13%.

La compañía afirmó que el sólido comercio navideño significaba que se mantenía en camino de obtener beneficios operativos anuales en el extremo superior de su previsión previamente mejorada, que oscilaba entre £2.9 mil millones y £3.100 millones.

Tesco había mejorado sus perspectivas de beneficios en octubre tras un primer semestre estable.

Reacción contenida a pesar del impulso festivo

A pesar del tono optimista respecto a los beneficios, los analistas fueron cautelosos respecto a los resultados generales.

Kathleen Brooks, directora de investigación en XTB, afirmó que las cifras no fueron un "éxito rotundo" dado el déficit frente a las expectativas a principios de trimestre.

Señaló que, aunque el crecimiento de ventas comparable en el tercer trimestre se quedó por detrás de las previsiones, la recuperación durante la Navidad ayudó a proteger los beneficios y la cuota de mercado.

Las ventas online aumentaron más del 11%, lo que refuerza la sensación de que Tesco sigue bien posicionada a pesar de un entorno de consumo desafiante.

Brooks añadió que las acciones de Tesco se habían mantenido en gran medida estables en las últimas semanas mientras los inversores esperaban un catalizador más claro, y que, aunque la actualización quizá no entusiasme a los mercados de inmediato, podría apoyar el sentimiento a lo largo del tiempo mostrando que el supermercado puede defender sus beneficios en una economía limitada.

"Tesco enfrenta expectativas más altas, así que este periodo ligero de crecimiento—y la contribución por debajo de lo esperado de su segmento Booker—estará en la mente de los inversores", explicó Richard Hunter, responsable de mercados en Interactive Investor.

"Además, la empresa no aumentó su previsión ajustada de beneficios operativos, lo cual fue decepcionante para los inversores", añadió.

El sentimiento mixto del consumidor pesa en las perspectivas

Murphy señaló que el sentimiento del consumidor en el Reino Unido seguía siendo mixto, con una creciente brecha entre los hogares que aún gastaban libremente y aquellos sometidos a una presión financiera significativa.

"No hay duda de que el sentimiento del consumidor es mixto", dijo a los periodistas, añadiendo que, aunque muchos compradores contaban cada céntimo, el empleo resiliente ayudaba a sustentar el gasto.

Dijo que los consumidores seguían priorizando la comida sobre los productos discrecionales y aún encontraban espacio para disfrutar de la Navidad.

Esa tendencia se repitió en todo el sector.

Marks and Spencer informó de un aumento del 5,6% en las ventas subyacentes de alimentos durante el trimestre navideño, pero su división de ropa, hogar y belleza vio caer las ventas un 2,9%.

El propietario de Primark, Associated British Foods, dijo que el mercado de ropa del Reino Unido estaba "difícil", mientras que Greggs advirtió sobre la baja confianza del consumidor y se orientó hacia beneficios estables este año.

Las sólidas ventas de alimentos de diciembre supusieron cierto alivio para los principales minoristas británicos, pero los analistas siguen cautelosos respecto a las perspectivas.

Se espera que una inflación persistente, consumidores cautelosos y una competencia intensa continúen moldeando las condiciones comerciales en 2026.