Los rendimientos de los bonos japoneses se disparan mientras la reducción de impuestos sobre alimentos eleva las acciones antes de las elecciones anticipadas

Los mercados financieros en Japón están reaccionando rápidamente ante la creciente especulación sobre un importante cambio fiscal antes de unas elecciones anticipadas esperadas. Mientras los rendimientos de los bonos gubernamentales se disparan por preocupaciones fiscales, los inversores están inmersiendo en acciones relacionadas con la alimentación.

La medida prevista para reducir o incluso eliminar el impuesto sobre las ventas de alimentos ha generado ganancias en los productos de consumo básicos, informa Bloomberg, pero está generando alarma en los mercados de deuda que ya están recelosos respecto a los niveles de gasto del país.

Las reservas de alimentos suben por las esperanzas de rebajas fiscales

Las acciones de la industria alimentaria japonesa se dispararon tras informes que señalaron una posible exención fiscal de dos años sobre alimentos y bebidas. Yamazaki Baking Co. ganó hasta un 7,4%, mientras que el índice Topix Foods subió un 2,2% hasta el máximo del día.

El rendimiento general del mercado fue más débil, pero el sector alimentario superó, impulsado por las expectativas de que el alivio fiscal apoyaría directamente el gasto de los consumidores.

Se espera que la reducción de impuestos comience ya en enero, según el medio japonés Kyodo.

El secretario jefe del gabinete, Minoru Kihara, confirmó que el Partido Liberal Democrático gobernante está evaluando el plan.

La propuesta se alinea con las estrategias de campaña mientras tanto los partidos gobernante como los de oposición se preparan para una votación nacional, posiblemente el 8 de febrero.

El mercado de bonos reacciona ante preocupaciones fiscales

Mientras que las acciones en sectores específicos repuntaron, los bonos gubernamentales cayeron bruscamente.

Los rendimientos a 10 y 20 años subieron unos 10 puntos básicos, alcanzando niveles que no se habían visto en 1999. Mientras tanto, los rendimientos a 30 y 40 años aumentaron alrededor de 15 puntos básicos, llevando a los niveles récord desde sus respectivas emisiones.

Este cambio pone de manifiesto las crecientes dudas sobre la disciplina fiscal de Japón.

Los participantes del mercado están preocupados de que cualquier recorte al impuesto al consumo amplie el déficit fiscal.

El gobierno ya se enfrenta a una pesada carga de deuda, y cualquier pérdida en los ingresos fiscales podría provocar un aumento en la emisión de bonos.

Se proyecta un déficit anual de ¥5 billones, o 31.700 millones de dólares, si el recorte sigue adelante.

La oposición presenta financiación alternativa

La Centrist Reform Alliance, un grupo opositor recién formado, ha propuesto financiar la reducción de impuestos mediante un fondo gestionado por el gobierno.

Esta iniciativa tiene como objetivo hacer que la reducción del impuesto sobre alimentos sea más aceptable para los inversores ofreciendo una alternativa al gasto directo.

Sin embargo, los detalles del plan siguen siendo limitados y la respuesta del mercado ha sido cautelosa.

Con ambos grandes bloques políticos apoyando la reducción de impuestos sobre bienes esenciales, la atención se ha centrado en cómo se financiará la medida.

Los inversores se preparan para una mayor presión sobre los precios de los bonos si el gobierno no establece salvaguardas fiscales creíbles.

La moneda se mantiene estable en medio de señales contradictorias

El yen japonés experimentó ligeras ganancias tras el debilitamiento del dólar estadounidense en respuesta a las tensiones geopolíticas globales.

Las amenazas arancelarias del presidente Trump contra Europa, ligadas a negociaciones no relacionadas, afectaron brevemente a los mercados de divisas.

Sin embargo, la respuesta general del yen a los desarrollos de la política interna de Japón sigue siendo contenida.

Los expertos sugieren que las preocupaciones persistentes sobre la deuda de Japón y la disminución de ingresos fiscales están manteniendo a la moneda bajo control.