Resumen de materias primas: las tensiones geopolíticas elevan el oro y la plata a nuevos máximos; Saltos de aceite

Los precios del oro y la plata continuaron con sus históricas repuntes, respectivamente, mientras los metales preciosos alcanzaban nuevos máximos históricos el martes.

Los precios del oro superaron por primera vez el nivel de 4.700 dólares por onza, ya que la demanda de refugios seguía aumentando.

Por otro lado, la plata en COMEX alcanzó un máximo histórico por encima de 95 dólares por onza.

Mientras tanto, los precios del petróleo subieron más de un 1% al encontrarse apoyo en medio de crecientes expectativas de un crecimiento económico global más fuerte y un dólar estadounidense más débil.

El lingote se eleva alto

El martes el precio del oro superó por primera vez los 4.700 dólares la onza, impulsados por la escalada de tensiones globales que impulsaron otra huida hacia un lugar seguro.

Tras la amenaza del presidente estadounidense Donald Trump de imponer aranceles a ocho países europeos, los precios del oro y la plata se dispararon, alcanzando nuevos máximos históricos al inicio de la nueva semana comercial.

El oro ahora cotiza a 4.741,47 dólares por onza, la plata a 94,035 dólares por onza.

"La última escalada del presidente estadounidense contra aliados de la OTAN probablemente sacudirá aún más la confianza de los participantes del mercado en el dólar estadounidense como refugio seguro y los llevará a otros refugios seguros", dijo Carsten Fritsch, analista de materias primas en Commerzbank AG, en un informe.

El oro ha experimentado un repunte extraordinario, subiendo un 9,6% en los primeros 20 días de 2026 y un impresionante 70% desde el inicio del segundo mandato de Trump hace un año.

Este aumento sin precedentes se debe principalmente al aumento de las tensiones geopolíticas, con las expectativas de una relajación de la política monetaria que también suponen un viento a favor.

Además, las sólidas compras por parte de los bancos centrales y las importantes entradas de fondos cotizados en bolsa (ETFs) han desempeñado un papel crucial en la contribución a este auge.

El oro se considera el activo refugio definitivo porque es en gran medida inmune a la influencia de políticos y bancos centrales. Según Fritsch, la evidencia de esto se encuentra en las fuertes entradas de fondos de oro ETF.

El año pasado, según datos del Consejo Mundial del Oro, las entradas de ETF superaron las 800 toneladas.

Esto supuso la segunda mayor entrada anual registrada, superada solo por el año máximo de 2020, que vio una gran flexibilización de la política monetaria por parte de los bancos centrales a nivel mundial en respuesta a la pandemia de coronavirus.

Las entradas de ETF de oro experimentaron un resurgimiento la semana pasada, tras un inicio lento de 2026.

Mientras tanto, apoyada por su déficit estructural en el mercado y su designación como mineral crítico en EE. UU., la plata experimentó un aumento significativo del 147% en 2025.

El metal ha continuado su tendencia alcista este año, ganando casi un 34% hasta la fecha.

El petróleo sube un 1%

El aumento de los precios del petróleo se sustentó en las expectativas de un mayor crecimiento económico global y un dólar estadounidense más débil, mientras los inversores también vigilaban las amenazas arancelarias del presidente Donald Trump dirigidas a las naciones europeas que se oponían a sus esfuerzos por comprar Groenlandia.

La amenaza de una nueva guerra comercial se intensificó durante el fin de semana tras un anuncio de Trump.

Declaró que, con efecto a partir del 1 de febrero, impondría un arancel adicional del 10% sobre los bienes importados de una lista de países europeos: Dinamarca, Noruega, Suecia, Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia y Reino Unido.

Este impuesto está previsto aumentar al 25% el 1 de junio a menos que se alcance un acuerdo respecto a Groenlandia.

El martes, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, anunció que el poder ejecutivo de la UE está desarrollando un paquete destinado a apoyar la seguridad en el Ártico.

El aumento de las importaciones de crudo por parte de China también apoyó los precios el martes.

En diciembre, el procesamiento de crudo en China alcanzó los 62,46 millones de toneladas, lo que se traduce en un volumen medio diario de 14,73 millones de barriles.

Aunque ligeramente inferior al mes anterior, el procesamiento superó significativamente el nivel del año anterior.

Las refinerías chinas procesaron un récord de 737,6 millones de toneladas de crudo en 2025, lo que equivale a 14,77 millones de barriles diarios.

A pesar de este volumen récord de procesamiento, las importaciones de crudo de China superaron consistentemente las necesidades de las refinerías, tanto en diciembre como durante todo el año.

En el momento de redactar estas líneas, el precio del crudo West Texas Intermediate era de 60,12 dólares por barril, un 1,3% más, mientras que el Brent subía un 1,2%, con 64,71 dólares el barril.

Morrison dijo: