La OPV de CSG en Ámsterdam pone al imperio de defensa checo en el centro de atención del mercado europeo

La empresa de defensa con sede en Praga, Czechoslovak Group (CSG), comenzará a cotizar en Ámsterdam el viernes, en un acuerdo que se espera sea la mayor OPV de defensa registrada por fondos recaudados.

La cotización valora al grupo de propiedad checa en 25.000 millones de euros (29.300 millones de dólares), situándolo entre los debuts de mercado más significativos de Europa en los últimos años.

La oferta, según informó Reuters, se produce mientras los inversores continúan apoyando empresas de defensa en toda la región, impulsadas por la invasión rusa de Ucrania y los crecientes compromisos de los gobiernos europeos para aumentar el gasto militar.

La salida a bolsa de CSG también llega mientras las acciones de defensa siguen siendo sensibles a los titulares geopolíticos, con el sector alcanzando máximos históricos este año.

La mayor OPV de defensa por fondos recaudados

Las acciones de CSG se valorarán en 25 euros cada una, según un prospecto publicado a principios de esta semana. La empresa espera recaudar 3.800 millones de euros de la oferta, y las negociaciones están previstas para comenzar a las 09:00 CET del viernes.

El 15,2% de la participación en la empresa cotizará en la bolsa de Ámsterdam, según el prospecto.

La estructura incluye tanto capital fresco recaudado para el negocio como una venta parcial por parte de su propietario, lo que permite a los inversores adquirir su participación en la empresa y generar un retorno personal considerable para la familia del fundador.

El acuerdo comprende 30 millones de nuevas acciones emitidas por CSG y hasta 122 millones de acciones existentes en manos de Michael Strnad.

La venta de participación de Michael Strnad y su ganancia personal

Se espera que Strnad, el propietario de CSG de 33 años, obtenga algo menos de 3.000 millones de euros con el acuerdo, mientras que el resto de los ingresos irá a la empresa, según el prospecto.

La oferta supone un hito importante para el multimillonario checo, cuya familia tiene raíces empresariales en el comercio de defensa tras la Guerra Fría.

El padre de Strnad comenzó a comerciar con antiguo equipo militar de la era soviética en los años 90, un periodo en el que se vendían y reutilizaban los arsenales militares de Europa del Este.

El CSG anunció su intención de salir a bolsa la semana pasada y optó por proceder con un proceso más rápido de lo estándar, lo que sugiere confianza en que las condiciones del mercado y el apetito de los inversores siguen apoyando una cotización de defensa de esta magnitud.

Por qué el sector de defensa europeo está atrayendo nuevo capital

La cotización de CSG se sitúa en un entorno de mercado donde las empresas de defensa han experimentado un aumento tanto en atención como en inversión.

La invasión rusa de Ucrania ha impulsado a los gobiernos europeos a revisar objetivos de gasto a largo plazo, mientras que los inversores se han posicionado para una demanda sostenida en equipos, munición y logística.

CSG cuenta con Ucrania entre sus principales clientes y ha sido descrita como una de las empresas de defensa de más rápido crecimiento en el mundo.

Su perfil se ha beneficiado de la reorganización más amplia de las prioridades de adquisición en toda Europa, a medida que el continente pasa de décadas de presupuestos de defensa más bajos a un renovado enfoque en la preparación militar.

Las acciones europeas de defensa han alcanzado máximos históricos este año.

Esta semana volvieron a subir por amenazas estadounidenses de tomar el control de Groenlandia, antes de recortar algunos avances después de que el presidente Donald Trump descartara tomar el territorio por la fuerza.

Gran demanda, grandes nombres y un proceso más rápido

Los primeros indicios apuntan a una fuerte demanda de acciones de CSG. Los libros sobre la OPV se cubrieron rápidamente el martes, un experto señalando un interés que superaba el tamaño del acuerdo.

La participación de Cornerstone también ha contribuido a reforzar la oferta.

Los fondos gestionados por Artisan Partners, BlackRock y Al-Rayyan Holdings, una filial de la Qatar Investment Authority, comprometieron cada uno 300 millones de euros, según el prospecto.

CSG afirmó que la OPV ayudaría a aumentar su perfil entre los inversores internacionales, al tiempo que aumentaría el reconocimiento y la credibilidad de la marca.

También afirmó que una cotización le daría mayor flexibilidad financiera mediante un mayor acceso al capital.

El debut de la compañía también se produce mientras otros grupos europeos de defensa consideran ponerse a bolsa a bolsa.

El fabricante franco-alemán KNDS es una de las grandes empresas que se espera que salga a bolsa este año, sumándose a una activa cadena en todo el sector.

Con una valoración de 25.000 millones de euros y un plan de recaudación de fondos de varios miles de millones, se espera que la cotización de CSG en Ámsterdam sirva como un indicador clave de cuánta demanda tienen los inversores de historias de crecimiento de la defensa europea en los mercados públicos.