Las ganancias de Rio Tinto se mantienen estables ante la caída del mineral de hierro; el cobre impulsa dividendos

La gigante minera Rio Tinto anunció ganancias anuales estables el jueves, quedando por debajo de las expectativas del mercado.

Una caída en los precios del mineral de hierro lastró su negocio principal, a pesar de un sólido desempeño de su división de cobre.

El mayor productor de hierro del mundo, que recientemente terminó las conversaciones de fusión con Glencore, reportó ganancias subyacentes de $10.87B para el año que terminó el 31 de diciembre.

Esta cifra se mantuvo estable en comparación con el año anterior y quedó por debajo de los $11.03B pronosticados por Visible Alpha.

Rio Tinto anunció un dividendo final de 254 centavos de dólar por acción, que representa una ratio de reparto del 60% de las ganancias subyacentes.

Esto es un aumento respecto a los 225 centavos por acción pagados en 2024.

Tras el anuncio, las acciones de Rio en Londres cayeron un 4% al momento de escribir, ligeramente por debajo de las de sus competidores.

Resultado final estable

A pesar de un aumento del 9% en el EBITDA subyacente en 2025, el desempeño financiero de la compañía mostró varias debilidades. 

El flujo de caja libre cayó un 28%, y el beneficio neto después de impuestos cayó un 14%. Además, las ganancias subyacentes por acción se mantuvieron estables.

Aunque el pago total de dividendos alcanzó el máximo de las expectativas, el dividendo por acción se mantuvo sin cambios.

El mineral de hierro vivió un año desafiante, con los precios cayendo entre diciembre de 2024 y el año siguiente. 

Esto se vio agravado por mayores costos por tonelada en las operaciones de Pilbara de Rio Tinto.

En contraposición, los precios del cobre registraron importantes ganancias, impulsados por una demanda robusta, especialmente por la expansión de centros de datos relacionados con IA.

“Este sólido desempeño operativo, junto con una cartera diversificada y una disciplina de costos firme, sustentó un aumento del 9% en el EBITDA subyacente a $25.4 mil millones y un flujo de caja operativo de $16.8 mil millones.” Rio Tinto Chief Executive Officer Simon Trott said in the comunicado de resultados.

Rio Tinto's strategic growth targets

“We delivered stable underlying earnings of $10.9 billion, after taxes and government royalties of $10.4 billion.”

Rio Tinto continued to invest in delivering industry-leading, value-accretive growth, supported by its disciplined capital allocation and best-in-class project execution, Trott said. 

It remained on track to achieve 3% CAGR in CuEq1 production to 2030.

At the same time, the structural cost improvements underway today positioned it for higher margins and cash flow.

With a high-quality pipeline, anchored in copper, the company had clear visibility to extend this growth profile well into the next decade, Trott added. 

Meanwhile, Rio Tinto’s global competitor Glencore anunció el miércoles que devolvería $2 mil millones a los accionistas, además de reportar una ligera caída en sus ganancias centrales de 2025.

El minero y comerciante de commodities, con sede en Suiza, informó una caída del 6% en el EBITDA ajustado del año pasado, hasta $13.51 mil millones.

A pesar de este descenso, la cifra superó la estimación de consenso de los analistas de $13.3 mil millones.

Copper in focus

Por otro lado, los mineros están dando cada vez más prioridad al cobre, como lo evidencian los resultados de ganancias de Rio Tinto. 

Este enfoque creciente se alimenta de la creciente demanda del metal, impulsada por dos tendencias clave: la proliferación de centros de datos energéticamente intensivos impulsados por IA y la transición global hacia fuentes de energía más limpias.

La excelencia operativa y una gestión disciplinada de costos fueron factores clave en los resultados de Rio, complementados por mayores aportes tanto del cobre como del aluminio, según el comunicado.

El enfoque en esta nueva estrategia ha desencadenado un extenso proceso de acuerdos en el sector, mientras las empresas trabajan para asegurar reservas de cobre a largo plazo.

Las discusiones entre Rio y Glencore, destinadas a crear la mayor empresa minera cotizada del mundo con participaciones de cobre significativamente aumentadas, se desmoronaron en febrero. 

El colapso se debió a la incapacidad de las empresas para llegar a un acuerdo sobre los términos cruciales de valoración y propiedad.

Por primera vez, el cobre superó al mineral de hierro en las ganancias de BHP, según el informe de la mayor minera cotizada del mundo publicado el martes.

Ambas grandes empresas mineras se han comprometido a utilizar activos actuales para generar capital, que luego será redirigido y devuelto a sus accionistas. 

Por ejemplo, esta semana, BHP anunció un acuerdo con Wheaton Precious Metals.

Este acuerdo implica suministrar plata de una mina peruana a cambio de un pago inicial de $4.3 mil millones.

Asset monetization and value generation at Rio Tinto

Rio Tinto está actualmente explorando opciones para monetizar activos, incluyendo evaluar el interés del mercado en la venta de su división de titanio y boratos. 

Además, la compañía está buscando formas de generar valor a partir de la infraestructura existente en todas sus operaciones.

La contribución del mineral de hierro a las ganancias totales de Rio Tinto cayó a aproximadamente 60%, una disminución respecto al 70% del año anterior. 

Por el contrario, las ganancias de la división de cobre se duplicaron año tras año, representando ahora alrededor del 30% del total del grupo.

El aluminio y el litio representaron la parte restante de las ganancias.

Los costos unitarios anuales más altos de la producción de mineral de hierro de Pilbara en Australia Occidental afectaron negativamente las ganancias por hierro. 

Estos costos aumentaron en aproximadamente $0.50 por tonelada métrica en comparación con 2024, un aumento atribuido a presiones inflacionarias y a interrupciones causadas por el clima.

Se espera que los costos unitarios de Pilbara aumenten este año, oscilando entre $23.50 y $25 por tonelada.

Mientras tanto, la producción de la división de cobre aumentó un 11% en 2025 en comparación con 2024, impulsada por la puesta en marcha de la mina Oyu Tolgoi en Mongolia. 

Esta mayor producción respaldó un aumento del 17% en los precios medios realizados del cobre en 2025 respecto al año anterior.