Por qué las acciones de Oracle suben alrededor de un 3% hoy

Las acciones de Oracle subieron el miércoles después de que los analistas de Oppenheimer afirmaran que la prolongada caída de la acción ha creado una atractiva oportunidad de compra.

Oppenheimer elevó la recomendación de Oracle a sobreponderar desde mantener y fijó un precio objetivo de $185 en una nota de investigación.

La firma señaló que, si bien las fuertes inversiones de Oracle en infraestructura de inteligencia artificial pueden tardar en traducirse en rendimientos financieros, la valoración de la acción ha caído a niveles difíciles de ignorar.

Las acciones de Oracle subían alrededor de un 3% a $149.45 en las primeras operaciones.

La acción cotiza ahora a aproximadamente 19 veces las ganancias proyectadas para los próximos 12 meses, frente a un múltiplo superior a 40 veces en septiembre.

Acciones de Oracle: de máximo histórico a una prolongada caída

Las acciones de Oracle alcanzaron un récord de $328.33 el 10 de septiembre después de que la compañía anunciara un aumento de $300 mil millones en las obligaciones de rendimiento pendientes vinculadas a contratos con clientes.

En ese momento, los inversores acogieron la información como evidencia de una sólida demanda a largo plazo de los servicios en la nube de la compañía.

Sin embargo, más adelante se supo que gran parte del acumulado estaba vinculado a trabajos con OpenAI.

Combinado con una venta masiva más amplia de acciones tecnológicas y las dudas sobre cómo Oracle financiaría su infraestructura de IA en expansión, la revelación desencadenó una caída sostenida en el precio de la acción.

Desde entonces, la confianza de los inversores se ha visto lastrada por la incertidumbre sobre los requisitos de gasto de capital, el riesgo de contraparte y la rentabilidad a largo plazo de la estrategia de cloud e IA de Oracle.

Analista ve una mejora en la relación riesgo-beneficio

Brian Schwartz, analista de Oppenheimer, dijo que la fuerte compresión del múltiplo de la acción ha desplazado el equilibrio a favor de los inversores.

“Aunque nuestra recomendación puede ser prematura, dado que llevará tiempo que Oracle muestre éxito financiero como un negocio más intensivo en capital en resultados futuros, vemos una relación riesgo/beneficio favorable después de que los múltiplos de la acción se hayan reducido a más de la mitad desde septiembre”, escribió Schwartz.

Lo describió como un motor superior de crecimiento de las ganancias por acción, argumentando que la mejora de la rentabilidad debería ayudar a reconstruir la confianza de los inversores.

En sus escenarios base y alcista, Schwartz espera que las ganancias por acción de Oracle se dupliquen y tripliquen, respectivamente, para el ejercicio fiscal 2030.

También indicó que la empresa está reduciendo su perfil de riesgo, en particular las preocupaciones relacionadas con su dependencia de OpenAI, y que los recientes avances en financiación han mejorado la visibilidad sobre el crecimiento a largo plazo.

El crecimiento de OpenAI alivia las preocupaciones

Uno de los riesgos clave que pesa sobre Oracle ha sido su exposición a OpenAI, que es un cliente importante de su infraestructura en la nube.

Oppenheimer dijo que esas preocupaciones comienzan a disminuir a medida que el negocio de OpenAI sigue expandiéndose.

Según la firma, la base de usuarios semanal de OpenAI se ha reactivado a más de 800 millones a principios de febrero.

La compañía también está aumentando su enfoque en clientes empresariales y parece estar formando su primer equipo de ventas dedicado.

Además, se considera ampliamente que OpenAI se acerca a una ronda de financiación por un valor aproximado de $100 mil millones, lo que podría reforzar aún más su posición financiera y su capacidad para cumplir obligaciones a largo plazo con socios como Oracle.

Estos avances han reducido el temor de que OpenAI pueda tener dificultades para respaldar las inversiones a gran escala de Oracle en centros de datos.

Perspectivas de gasto de capital y financiación

La transición de Oracle hacia un modelo más intensivo en capital, centrado en la construcción masiva de centros de datos, sigue siendo un asunto central para los inversores.

Oppenheimer estima que Oracle necesitará aproximadamente $330 mil millones en gastos de capital hasta el ejercicio fiscal 2030 para apoyar sus ambiciones en IA y la nube.

Si bien la cifra es sustancial, la firma dijo que los riesgos de financiación se están volviendo más manejables.

A principios de este mes, Oracle anunció planes para recaudar entre $45 mil millones y $50 mil millones mediante una emisión de bonos, que se espera ayude a financiar la expansión de la infraestructura.

Schwartz dijo que los recientes esfuerzos de captación de capital de la compañía deberían apoyar el crecimiento de la nube al tiempo que limitan la tensión en el balance.

Agregó que el negocio de infraestructura en la nube de Oracle está relativamente aislado de la disrupción impulsada por la IA, dado que sus aplicaciones no financieras y ERP representan solo una pequeña parte de los ingresos totales.