Trimestre de 55.000 M$: trading, IA y fusiones impulsan ganancias récord de los bancos

Los bancos más grandes de Wall Street demuestran que incluso la incertidumbre geopolítica y la volatilidad de los mercados pueden ser muy rentables cuando las mesas de negociación están activas y la inteligencia artificial alimenta una oleada sin precedentes de captación de capital.

Los seis mayores bancos estadounidenses generaron un total combinado de 55.000 millones de dólares en beneficios del segundo trimestre, superando con holgura las expectativas de los analistas, ya que la volatilidad del mercado, la financiación récord vinculada a la IA y la recuperación de la banca de inversión produjeron uno de los trimestres más sólidos para el sector financiero en años.

Incluso excluyendo las ganancias puntuales relacionadas con Visa y con acciones de JPMorgan Chase, los seis bancos aun así obtuvieron aproximadamente 50.400 millones de dólares en beneficio durante el trimestre.

Cada uno de los seis prestamistas superó las estimaciones de Wall Street tanto en beneficios como en ingresos, impulsados en gran medida por una actividad récord de negociación y una marcada recuperación en la banca de inversión.

Las mesas de negociación registran un trimestre espectacular

Las operaciones de trading volvieron a emerger como el principal motor de beneficios, ya que las tensiones geopolíticas y la volatilidad en los mercados energéticos mantuvieron a los inversores reposicionando activamente sus carteras.

Los mercados financieros se vieron sacudidos durante el trimestre por el conflicto en Oriente Medio y las interrupciones en el tráfico marítimo a través del estrecho de Ormuz, mientras que un repunte en los precios del petróleo reavivó las preocupaciones sobre la inflación y llevó a los inversores a reevaluar las expectativas sobre recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.

Esos movimientos rápidos se tradujeron en volúmenes de negociación excepcionales en renta variable, divisas, materias primas y renta fija.

Goldman Sachs lideró la industria con un récord de 7.420 millones de dólares en ingresos por negociación de renta variable, un aumento del 72% respecto al año anterior.

La negociación de renta fija aportó otros 4.590 millones de dólares, un 32% más.

JPMorgan Chase generó 6.000 millones de dólares en ingresos por renta variable, un salto del 86% respecto al año anterior, mientras que la negociación de renta fija se mantuvo estable en 6.100 millones de dólares, elevando los ingresos totales de mercados a 12.100 millones de dólares.

Morgan Stanley también reportó ingresos récord por negociación de renta variable de 6.300 millones de dólares, un 69% más, junto con 2.500 millones procedentes de renta fija.

Bank of America publicó ingresos récord por negociación de renta variable de 3.600 millones de dólares, un aumento del 70%, mientras que los ingresos de renta fija, divisas y materias primas (FICC) aumentaron un 9% hasta 3.500 millones de dólares.

El negocio de negociación de renta variable de Citigroup subió un 45% hasta un récord de 2.300 millones de dólares, mientras que los ingresos de renta fija aumentaron un 7% hasta 4.700 millones de dólares.

Aunque su franquicia de trading sigue siendo considerablemente más pequeña, Wells Fargo también se benefició del aumento de la actividad.

Los ingresos de mercados dentro de su división de Banca Corporativa y de Inversión subieron un 24% hasta 2.210 millones de dólares, con la negociación de renta variable aumentando en solitario un 64%.

La actividad de fusiones y adquisiciones impulsa la recuperación de la banca de inversión

La recuperación de la banca de inversión resultó igualmente significativa, con la IA emergiendo como uno de los principales catalizadores de la actividad en los mercados de capitales.

Las comisiones de banca de inversión se dispararon en los seis bancos a medida que se aceleraron fusiones y adquisiciones, emisiones de acciones y colocaciones de deuda durante el trimestre.

Goldman Sachs generó 3.400 millones de dólares en comisiones de banca de inversión, un 55% más interanual, respaldado por un sólido trabajo de asesoría y una emisión histórica de deuda.

JPMorgan Chase informó 3.300 millones de dólares en comisiones, un 30% más, siendo su trimestre más fuerte en banca de inversión desde 2021.

Morgan Stanley registró el crecimiento más rápido entre sus pares, con los ingresos de banca de inversión subiendo un 58% hasta 2.440 millones de dólares.

Bank of America, Citigroup y Wells Fargo también anotaron aumentos saludables en ingresos por asesoría y suscripción.

Según Dealogic, los ingresos globales de banca de inversión aumentaron un 24% durante la primera mitad de 2026 hasta 61.400 millones de dólares, impulsados por megafusiones, un mercado de OPIs vibrante y una elevada volatilidad en la negociación.

Entre las transacciones más lucrativas del trimestre estuvo la salida a bolsa récord de SpaceX por 86.000 millones de dólares en junio, la mayor OPI en la historia de EE. UU.

La cotización por sí sola generó aproximadamente 500 millones de dólares en comisiones de banca de inversión entre las firmas participantes, con Goldman Sachs como asegurador principal a la izquierda (lead-left) mientras JPMorgan, Bank of America, Citigroup y Wells Fargo actuaron como coaseguradores y asesores.

El gasto en IA está creando un nuevo ciclo de financiación

Ejecutivos de Wall Street sostienen que la inteligencia artificial está creando oportunidades que van mucho más allá de las propias empresas tecnológicas.

Los bancos financian centros de datos, suscriben emisiones de deuda y de acciones, asesoran en adquisiciones y facilitan los enormes flujos de capital necesarios para construir la infraestructura de IA en todo el mundo.

Por ejemplo, Wells Fargo asesoró en la adquisición de Dominion Energy por parte de NextEra Energy por 67.000 millones de dólares y en el paquete de financiación de 35.000 millones de dólares de Apollo para la compañía de IA Anthropic.

El consejero delegado de Goldman Sachs, David Solomon, describió la ola de inversiones como la creación de "un efecto dominó" en toda la economía estadounidense al generar oportunidades de financiación y de trading en los mercados públicos y privados.

"Estamos en medio de un superciclo de capex en IA donde existe demanda de financiación en cada instrumento, en todas las regiones del mundo y en todas las industrias", dijo Denis Coleman, director financiero de Goldman.

El analista bancario de Wells Fargo, Mike Mayo, afirmó que el ciclo de inversión en IA "alcanzó un punto de inflexión" durante el segundo trimestre, identificando a Goldman Sachs, JPMorgan Chase y Morgan Stanley como los principales beneficiarios.

Tras los sólidos resultados, Mayo elevó sus objetivos de precio tanto para Goldman Sachs como para JPMorgan.

El crédito al consumo sigue siendo resistente

Mientras los mercados de capital dominaban los titulares, la banca minorista también continuó respaldando los beneficios a pesar de las persistentes presiones inflacionistas.

Los bancos informaron de tasas de morosidad relativamente bajas, mientras que las expectativas de que los tipos de interés se mantendrán elevados durante más tiempo siguieron apoyando la rentabilidad del crédito.

Bank of America añadió un millón de nuevas cuentas de tarjeta de crédito durante el trimestre, mientras los clientes gastaron 266.000 millones de dólares con tarjetas de débito y crédito, un 9% más que un año antes.

Wells Fargo informó un aumento del 33% en los ingresos por préstamos para automóviles, ayudado por mayores saldos y un mayor origen de préstamos.

Incluso cuando muchos hogares siguieron afrontando el encarecimiento de bienes básicos como combustible y alimentación, los bancos continuaron beneficiándose de un gasto de los consumidores sano y de una calidad crediticia resiliente.

Los bancos también están adoptando la IA internamente

El auge de la IA no solo genera comisiones de asesoría y financiación, sino que también está remodelando las propias operaciones de los bancos.

Las entidades están desplegando cada vez más inteligencia artificial para mejorar la productividad, automatizar flujos de trabajo y gestionar costes.

Bank of America reveló que ahora tiene más de 300 casos de uso aprobados de inteligencia artificial y aprendizaje automático en su negocio.

Estos incluyen 114 aplicaciones generativas de IA en producción, con 34 ya desplegadas a escala para mejorar la eficiencia de los flujos de trabajo y la productividad en primera línea.