JPMorgan registra beneficio récord en el 2T por auge en trading y banca de inversión

JPMorgan Chase informó el martes un beneficio récord en el segundo trimestre, gracias a una sólida actividad de banca de inversión y a un fuerte aumento de los ingresos por trading, ya que la volatilidad de los mercados financieros impulsó la actividad de los clientes.

A pesar de superar las expectativas de beneficios, las acciones del mayor banco estadounidense cayeron más de un 2,5% en las operaciones previas a la apertura después de que el banco incrementara su previsión de gastos para 2026 a 107,5 mil millones de dólares desde 105 mil millones de dólares.

Movimientos de este tipo son comunes antes de la conferencia de resultados de la dirección, mientras los inversores digieren los números y esperan comentarios adicionales.

El banco registró un beneficio neto récord de 21,2 mil millones de dólares, o 7,70 dólares por acción, para los tres meses terminados el 30 de junio, frente a 14,99 mil millones de dólares, o 5,24 dólares por acción, un año antes.

Excluyendo una ganancia neta de 4,6 mil millones de dólares relacionada con acciones de Visa y ciertos otros elementos, las ganancias aumentaron un 13% respecto al año previo.

Los ingresos aumentaron hasta 58 mil millones de dólares, un 27% interanual, o un 15% excluyendo partidas significativas.

Los analistas consultados por LSEG habían previsto ganancias de 5,78 dólares por acción sobre ingresos de 50,19 mil millones de dólares.

"La economía estadounidense ha demostrado una resistencia notable este año, con una inversión empresarial y contratación más fuertes", dijo el consejero delegado (CEO) Jamie Dimon en un comunicado.

"Esta fortaleza está respaldada por varios vientos favorables, incluida la inversión de capital impulsada por la IA, el estímulo fiscal y los beneficios de una regulación más eficiente."

Las mesas de negociación superan las expectativas

Los ingresos de mercado subieron un 35% respecto al año anterior, hasta 12,1 mil millones de dólares, extendiendo el impulso del trimestre anterior cuando los ingresos por trading habían crecido un 20%.

Los ingresos de los mercados de renta variable casi se duplicaron, aumentando un 86% hasta 6 mil millones de dólares, impulsados por una elevada actividad de clientes, un sólido desempeño en trading y una demanda continua de financiación.

El resultado superó con holgura las expectativas de los analistas, que habían pronosticado 3.890 millones de dólares en ingresos por trading de renta variable.

Los mercados de renta fija generaron 6,1 mil millones de dólares, un 6% más que un año antes, aunque el crecimiento se vio moderado por una menor operativa en materias primas.

Los mercados financieros experimentaron una mayor volatilidad durante el trimestre, ya que el conflicto en Oriente Medio y las interrupciones en el tránsito por el estrecho de Ormuz inquietaron a los inversores y provocaron movimientos bruscos en las distintas clases de activo.

Un repunte en los precios del petróleo también avivó las preocupaciones sobre la inflación, lo que llevó a los inversores a reevaluar las expectativas sobre recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.

La recuperación de la actividad de fusiones impulsa las comisiones

JPMorgan también se benefició de la reactivación de la actividad de banca de inversión a medida que se aceleró la actividad global de acuerdos.

El valor de las fusiones y adquisiciones anunciadas a nivel global ya ha superado los 3 billones de dólares este año, según Dealogic, lo que proporciona un fuerte viento favorable para las actividades de asesoría en Wall Street.

Las comisiones de banca de inversión aumentaron un 30% hasta 3,3 mil millones de dólares, superando con comodidad las estimaciones de los analistas de 2,82 mil millones de dólares, ya que las comisiones por colocaciones de acciones se mantuvieron especialmente sólidas.

JPMorgan actuó como gestor conjunto del libro en la oferta pública récord de SpaceX, que valoró a la compañía en más de 2 billones de dólares y marcó el mayor debut bursátil de la historia.

El banco también asesoró en varias transacciones importantes durante el trimestre, incluida su actuación como coasesor en la propuesta fusión de NextEra Energy por 67 mil millones de dólares con Dominion Energy y su papel como principal bookrunner activo en la colocación de acciones de Alphabet por 85 mil millones de dólares.

La mejora en los mercados de capitales también ha ofrecido a firmas de capital privado y de capital riesgo más oportunidades para salir de inversiones mediante salidas a bolsa y ventas estratégicas.

Dimon advierte sobre riesgos pese a la resiliencia económica

Si bien destacó la fortaleza de la economía estadounidense, Dimon advirtió que varios riesgos estructurales siguen acumulándose bajo la superficie.

"Varios riesgos se están desplazando bajo la superficie como placas tectónicas, incluidas las tensiones geopolíticas y las guerras, la inflación persistente, grandes déficits fiscales globales y precios de activos elevados", dijo.

"No podemos predecir cómo acabarán por desarrollarse estas fuerzas. Pueden permanecer manejables, pero también podrían causar perturbaciones significativas cuando se desplacen o colisionen. Monitorizamos cuidadosamente estos riesgos y preparamos a la Firma para un amplio rango de escenarios para asegurar que podamos atender a nuestros clientes de manera consistente en todos los entornos."