Resultados Q4 de WBD: ingresos caen, streaming crece

Warner Bros. Discovery informó ingresos menores y una pérdida mayor de lo esperado en su último trimestre, ya que la presión en sus negocios televisivos tradicionales eclipsó el continuo crecimiento en streaming.

Los resultados se producen mientras el grupo mediático permanece en el centro de una contienda de adquisición de alto riesgo que involucra a Netflix y Paramount Skydance.

La compañía registró una pérdida neta del cuarto trimestre de $252 millones, o 10 centavos por acción, en comparación con una pérdida de $494 millones un año antes.

Los analistas encuestados por FactSet habían esperado una pérdida menor de tres centavos por acción.

Los ingresos cayeron un 6% hasta $9.46 billion, ligeramente por encima de las expectativas del mercado de $9.35 billion.

Las acciones apenas cambiaron tras los resultados.

El crecimiento del streaming ofrece cierto alivio

El streaming siguió siendo un raro punto positivo en el trimestre.

Warner añadió 3.5 millones de suscriptores, llevando su total global a 131.6 millones en sus plataformas, incluyendo HBO Max y Discovery.

Las ganancias de suscriptores se vieron apoyadas por un fuerte compromiso con nuevos contenidos, incluyendo las series Heated Rivalry e It: Welcome to Derry, que ayudaron a compensar la debilidad en otras áreas del negocio.

A pesar del crecimiento de suscriptores, las ganancias del streaming no fueron suficientes para contrarrestar las caídas en las operaciones televisivas tradicionales de Warner.

El lastre de la TV lineal pesa sobre los resultados

Los ingresos por distribución cayeron un 3% hasta $4.79 billion, mientras que los ingresos por publicidad disminuyeron un 7% hasta $1.7 billion.

La compañía dijo que ambos segmentos se vieron lastrados por las continuas pérdidas de suscriptores en la televisión lineal, que más que compensaron las mejoras incrementales del streaming.

Los ingresos por contenidos descendieron un 9% hasta $2.66 billion, reflejando la temporalidad de las renovaciones de contenidos en los estudios y las divisiones de redes lineales globales.

Las ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización para el negocio de redes lineales cayeron un 27% interanual hasta $1.41 billion, en línea con los pronósticos de Wall Street.

La continua erosión del flujo de caja de las redes por cable ha sido una preocupación central para los inversores que evalúan la valoración a largo plazo de Warner.

Las negociaciones de adquisición cobran importancia

La actualización de resultados llega mientras Warner sigue inmersa en negociaciones de adquisición que podrían reconfigurar el panorama mediático estadounidense.

Netflix ya ha acordado adquirir los estudios de Warner y el servicio de streaming HBO Max, mientras que Paramount Skydance ha presentado una propuesta rival para comprar la compañía en su totalidad.

Warner dijo que su junta había determinado que la oferta revisada de Paramount “podría razonablemente esperarse que conduzca a” una oferta superior en comparación con el acuerdo vigente de Netflix.

Según los términos de ese acuerdo, Netflix tiene una ventana de cuatro días para igualar cualquier oferta superior.

Paramount ha argumentado que su propuesta ofrece mayor certeza para los accionistas, aunque mantiene que las redes tradicionales por cable tienen poco o ningún valor patrimonial.

El debate ha centrado la atención en el valor futuro de los activos por cable de Warner Discovery, que se escindirían para los inversores según la oferta de Netflix.

El director ejecutivo de Paramount, David Ellison, ha descrito a Warner como un acelerador para lograr las ambiciones de crecimiento de la compañía, mientras que se espera que el director ejecutivo de Netflix, Ted Sarandos, presione a los responsables políticos a medida que continúen las conversaciones.