Bitcoin se estabiliza cerca de $68,000 mientras los flujos a ETFs superan los $458M

Bitcoin cotizó cerca de $68,000 el martes, mientras que los fondos cotizados (ETFs) al contado de EE. UU. registraron uno de los días de entradas de capital más fuertes del trimestre, lo que indica que los inversores institucionales podrían estar viendo la volatilidad reciente como manejable y no sistémica.

Según datos recopilados por SoSoValue, los ETF al contado de bitcoin en EE. UU. atrajeron $458 million en entradas de capital, pese a que las tensiones geopolíticas vinculadas al conflicto en curso con Irán seguían inquietando a los mercados en general.

Los flujos a ETFs señalan una volatilidad contenida

Las sólidas entradas se producen tras un periodo de elevada volatilidad durante el fin de semana, cuando los titulares sobre el conflicto en Oriente Medio provocaron aproximadamente $300 million en liquidaciones de posiciones largas.

La firma de trading con sede en Singapur QCP Capital dijo en una nota reciente que las liquidaciones fueron «notables pero contenidas», argumentando que las posiciones ya se habían aligerado de forma material en las últimas semanas.

Los mercados de opciones también reflejaron una respuesta medida.

QCP escribió que la volatilidad implícita a un día se disparó brevemente hasta el 93% antes de retroceder rápidamente, lo que sugiere que los operadores estaban cubriendo el riesgo de eventos a corto plazo en lugar de prepararse para una escalada prolongada.

Los flujos de ETF se han mantenido constructivos en las últimas sesiones.

Los datos de SoSoValue mostraron que los ETF al contado de bitcoin en EE. UU. añadieron $1.1 billion en tres sesiones consecutivas la semana pasada, y que IBIT de BlackRock representó aproximadamente la mitad de esas entradas.

La combinación de una demanda sostenida de ETF y la limitada venta de continuación ha ayudado a estabilizar a Bitcoin alrededor del nivel de $68,000, a pesar de la persistente incertidumbre macro.

Señales técnicas apuntan a un cambio táctico

Los analistas de mercado dicen que el comportamiento reciente del precio de Bitcoin puede indicar que la presión a la baja está cediendo, aunque advierten que la estructura bajista más amplia permanece intacta.

«Bitcoin no logró acelerar a la baja con los titulares de aversión al riesgo, una señal de que la presión a la baja puede estar perdiendo impulso», dijo 10x Research en una actualización de mercado el martes.

La firma señaló que Bitcoin estaba recuperando la media móvil de 20 días cerca de $68,500 y que las Bandas de Bollinger se estaban estrechando, con condiciones «formándose para una potencial expansión del rango».

Bitcoin trepó brevemente por encima de $70,000 en Coinbase a última hora del lunes antes de retroceder a alrededor de $68,400, según datos de TradingView.

Los analistas observaron que el nivel de $62,500 se ha mantenido en tres pruebas separadas, «reforzándolo como un soporte significativo».

También apuntaron a la mejora de los indicadores de momentum.

«Están surgiendo divergencias alcistas», con el RSI y los indicadores estocásticos tendiendo al alza, «señales tempranas de que el momentum puede estar estabilizándose incluso dentro de una estructura bajista más amplia».

A pesar de estos desarrollos, 10x Research enfatizó la cautela.

La evidencia «apunta a un cambio táctico significativo, pero aún no a un giro estructural confirmado». La firma añadió que, si bien la volatilidad se está comprimiendo, los flujos de ETF se han fortalecido y el descuento en Coinbase ha desaparecido, «estas no son características de un mercado que se acelera hacia una nueva pata bajista». Aun así, «nuestro marco de asignación más amplio sigue clasificando a Bitcoin en un régimen de mercado bajista, lo que significa que cualquier exposición alcista sigue siendo táctica en lugar de estructural».

Tasas de financiación y dinámica del short squeeze

Otros analistas atribuyen el repunte reciente a la posición en derivados más que a un cambio fundamental de tendencia.

Justin d'Anethan, jefe de investigación en Arctic Digital, dijo en un informe de Cointelegraph que la acción del precio reciente sugiere un movimiento hacia la consolidación. «Hemos pasado de frenético a algo mesurado», afirmó, y añadió que el entorno favorece «una consolidación, acumulación o, al menos, un periodo acotado en rango».

Observó que la presión vendedora persistente ha tenido un impacto decreciente a pesar de los aranceles, las perspectivas de guerra y las expectativas de recortes de tipos previamente decepcionantes, lo que sugiere que «los vendedores están agotados o que hay compradores genuinos promediando a estos niveles».

Andri Fauzan Adziima, responsable de investigación de Bitrue, dijo que el debilitamiento del momentum bajista se debió «principalmente a tasas de financiación profundamente negativas» en los mercados de derivados, que crearon «posiciones cortas masificadas en futuros perpetuos y desencadenaron un short squeeze clásico cuando el precio rebotó con fuerza desde los mínimos de $63,000, forzando fuertes liquidaciones y aliviando la presión vendedora mediante un alivio táctico».

Sin embargo, advirtió que no se ha producido una reversión de tendencia confirmada «porque los flujos estructurales siguen ausentes, faltan catalizadores macro», y la caída más amplia desde el máximo histórico «persiste con liquidez frágil y resistencias por delante».

Por ahora, Bitcoin parece estabilizarse, pero los analistas siguen divididos sobre si el repunte reciente marca el inicio de una recuperación duradera o simplemente una pausa táctica dentro de un ciclo bajista más amplio.