Acciones de Adidas caen 7% tras previsión de beneficio 2026 por debajo del objetivo

Las acciones de Adidas cayeron con fuerza en la apertura tras la publicación de una previsión de beneficio para 2026 que quedó por debajo de las expectativas del mercado, eclipsando la noticia de que se había ampliado el contrato del consejero delegado Bjoern Gulden hasta finales de 2030.

El título bajó hasta un 7.14% después de que la compañía pronosticara un beneficio operativo de alrededor de 2.3 billion euros ($2.7 billion) para 2026.

Eso supone un margen operativo de entre el 8.5% y el 8.8%, por debajo del objetivo del 10% que la compañía había señalado anteriormente, según analistas de RBC.

Adidas indicó que la previsión más baja se debe en parte a los aranceles de EE. UU. sobre las importaciones y al impacto de un dólar débil, que espera que reduzca las ganancias en alrededor de 400 million euros este año.

La previsión de beneficios decepciona a los inversores

Para 2026, Adidas espera un crecimiento de un dígito alto en ventas en moneda constante y un beneficio operativo de alrededor de 2.3 billion euros, frente a 2.06 billion euros en 2025.

La compañía registró ventas en 2025 de 24.8 billion euros y un beneficio operativo de 2.06 billion euros.

En sus cifras preliminares del cuarto trimestre de 2025, Adidas informó de unas ventas de 6.08 billion euros frente a 5.97 billion euros un año antes.

El beneficio operativo del trimestre se elevó a 164 millones de euros desde 57 millones de euros.

Adidas dijo que espera que las ventas ajustadas por divisas continúen creciendo a una tasa de un dígito alto en 2027 y 2028.

También se propone aumentar la cuota de mercado y lograr un margen operativo superior al 10% en 2028.

“El sólido crecimiento estructural de la industria global de artículos deportivos sigue siendo muy favorable para Adidas”, declaró la compañía el miércoles.

Sin embargo, las preocupaciones sobre la presión en los márgenes lastraron el sentimiento.

Las ventas en Norteamérica, el segundo mercado más grande de la compañía, crecieron un 10% en términos ajustados por divisas el año pasado, pero disminuyeron un 1% en términos de euros debido al dólar más débil.

Adidas afirmó que ha logrado controlar los descuentos y vender “el producto correcto en la cantidad correcta” en sus mercados, según un comunicado de Gulden.

Contrato del CEO ampliado hasta 2030

La previsión de beneficios se publicó junto a la confirmación de que el contrato de Gulden ha sido prorrogado hasta el Dec. 31, 2030.

La ampliación señala la confianza del consejo de supervisión en su estrategia de cambio.

“Gulden ha impulsado la exitosa transformación de Adidas durante los últimos tres años”, dijo Thomas Rabe, presidente del consejo de supervisión.

Gulden se hizo cargo a comienzos de 2023, tras la ruptura de la compañía con el rapero Ye por sus comentarios antisemitas, lo que provocó una crisis y evidenció la fuerte dependencia de la marca en la línea de zapatillas Yeezy.

Adidas registró pérdidas en 2023 pero desde entonces ha vuelto a la rentabilidad.

La compañía también renovó el nombramiento de Michelle Robertson, responsable de recursos humanos globales, personas y cultura, hasta el Dec. 31, 2031.

Además, acordó proponer la reelección de Nassef Sawiris en el consejo de supervisión por un mandato adicional de tres años.

Adidas también ha propuesto a Sawiris como su nuevo presidente, reemplazando a Thomas Rabe, quien ha recibido críticas de accionistas por desempeñar múltiples cargos ejecutivos.

Dividendos y recompras previstas

Adidas esbozó planes para aumentar las rentas a los accionistas, respaldados por lo que describió como una sólida generación de flujo de caja durante los próximos tres años.

La dirección propuso aumentar el dividendo un 40% hasta 2.80 euros por acción para 2025.

A principios de este año, la compañía anunció una recompra de acciones de hasta 1 billion euros junto con los resultados preliminares de 2025.

También propuso programas adicionales de recompra de acciones de hasta 1 billion euros tanto en 2027 como en 2028.

A pesar de los objetivos de crecimiento a más largo plazo y los cambios de gobernanza, la previsión de márgenes más débil de lo esperado pareció provocar la reacción inmediata del mercado.