Dow cae 800 puntos mientras el pánico por la estanflación hunde Wall Street

Wall Street abrió el lunes con la continuación de la caída masiva de la semana pasada, mientras el Dow Jones perdía más de 800 puntos en las primeras operaciones.

Los índices fueron arrastrados a la baja por un doble golpe: el petróleo superó los $100 por barril el lunes por la mañana y los temores de estanflación se endurecieron tras el devastador informe de empleo del viernes.

Los futuros del S&P 500 y del Nasdaq cayeron más de un 1%, con los valores financieros e industriales liderando la primera oleada de ventas.

Petróleo por encima de $100 por barril

La barrera de los $100 del petróleo se rompió el lunes por la mañana, ya que las tensiones con Irán no mostraban signos de enfriamiento al iniciar la nueva semana.

El Brent se disparó con fuerza, situando al crudo en su nivel más alto desde 2022 y continuando su escalada a medida que se agravan las interrupciones en el tránsito por el estrecho de Ormuz.

Para los mercados, que el petróleo supere los tres dígitos no es solo un titular; es un impuesto directo para empresas y hogares a la vez, y los operadores están reajustando sus valoraciones en consecuencia.

Tras un informe de empleo que mostró que la economía de EE. UU. perdió 92.000 empleos en febrero, frente a previsiones de un aumento de 50.000, el repunte del petróleo llega en el peor momento posible.

La tasa de desempleo subió al 4,4%, mientras los salarios crecieron un 3,8% interanual, manteniendo viva la inflación.

El Dow cerró la semana pasada con una caída de alrededor del 3%, su mayor descenso semanal desde abril de 2025. El lunes no abrió con un rebote, sino como confirmación de que la venta tiene recorrido.

Los mercados de bonos transmiten el mismo mensaje.

La rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años subió al 4,19% el lunes por la mañana, frente al 4,13% del viernes, mientras los bonos gubernamentales se vendían en todo el mundo.

Cuando las rentabilidades suben junto a la caída de las acciones, indica que los inversores no están comprando bonos del Tesoro como refugio; están descontando que la inflación se mantendrá persistente, no huyendo de las acciones hacia los bonos.

El dilema imposible de la Fed

La actividad del mercado del lunes refleja un temor central: la Reserva Federal está atrapada, y todo el mundo lo sabe.

Recortar tipos para sostener el mercado laboral añade combustible a un incendio inflacionario impulsado por el petróleo.

Mantener los tipos mientras los empleos desaparecen arriesga provocar la recesión que se intentó evitar. Ninguna opción es limpia.

Las apuestas a recortes de la Fed reflejan la parálisis. Los operadores sitúan actualmente la probabilidad de un recorte en junio en torno al 51%, muy por debajo de las expectativas previas de múltiples recortes este año.

Los analistas señalaron que la inflación ya es alta antes de los esperados shocks en los precios de la energía, lo que probablemente disuada a la Fed de aplicar recortes de tipos pronto.

La venta masiva global de bonos agrava el mensaje.

Las rentabilidades suben en toda Europa y el Reino Unido mientras el shock energético hace mella en las expectativas de inflación a nivel mundial.

Los mercados que entraron en 2026 con la esperanza de un ciclo de relajación global coordinado están recibiendo lo contrario: un endurecimiento sincronizado de las condiciones financieras impulsado no por la política de los bancos centrales, sino por el caos geopolítico.

Por ahora, todas las miradas están puestas en la lectura del PCE del viernes, el indicador preferido de la Fed, en busca de cualquier indicio de flexibilidad de política.

Si esos datos confirman lo que sugirieron el viernes y el lunes, la historia del aterrizaje suave que mantuvo a los mercados al alza al entrar en 2026 podría estar oficialmente terminada.