Mejores acciones para invertir mientras la crisis de Ormuz impulsa a las petroleras

Las grandes petroleras están en el foco mientras el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz obliga a los operadores a reajustar la prima por riesgo de suministro, impulsando el crudo de referencia al alza de forma pronunciada y llevando a determinadas acciones energéticas hacia nuevos máximos.

Con los petroleros evitando uno de los puntos de estrangulamiento más importantes del mundo y el tráfico marítimo, según informan, reducido en torno al 80%, los inversores están rotando hacia productoras integradas y refinerías percibidas como ganadoras ante cualquier interrupción prolongada.

El riesgo de Ormuz revaloriza el petróleo

La decisión de Irán de bloquear las exportaciones de petróleo y gas a través del Estrecho ha cortado los flujos por una ruta que normalmente transporta aproximadamente una quinta parte de los envíos mundiales de crudo.

Los analistas advierten que cualquier daño a la infraestructura energética regional podría llevar los precios muy por encima de los 100 dólares, con presión ya visible en los índices de gas europeos y asiáticos que dependen en gran medida del GNL importado.

En ese contexto, las grandes compañías energéticas estadounidenses, líquidas y con carteras de exploración y producción diversificadas y balances sólidos, se han convertido en refugios defensivos.

Los inversores también están comprando refinerías que se benefician de márgenes de refinación (crack spreads) más amplios a medida que el crudo sube y los mercados de productos se ajustan.

ExxonMobil: Escala y flujo de caja en el punto de mira

Las acciones de ExxonMobil han subido junto con el crudo, cotizando en la parte alta de los 140 hasta la baja de los 150 en las sesiones recientes, con un cierre alrededor de 148–150 dólares esta semana según datos de precios de EE. UU. y Reino Unido.

En los últimos 12 meses la acción ha subido alrededor de un 35%, superando al mercado en general mientras la compañía se apoya en el crecimiento de producción de menor coste procedente de Guyana y la Cuenca Pérmica para sostener recompras de acciones y dividendos.

Los modelos macro siguen pronosticando una corrección modesta durante el próximo año, reflejando cierto escepticismo sobre cuánto puede durar la prima geopolítica actual en el petróleo, pero la acción permanece cerca de sus recientes máximos de 13 meses.

Para los inversores, el atractivo es una combinación de escala y resiliencia.

El modelo integrado de Exxon ofrece cierto coberturamiento si el crudo retrocede, mientras que cualquier movimiento hacia un Brent sostenido en 90–100 dólares probablemente se traduciría directamente en mejoras de beneficios y de flujo de caja libre.

Eso ayuda a explicar por qué la acción cotiza ahora con métricas de valoración más elevadas que gran parte del sector: los inversores están dispuestos a pagar más por la solidez del balance y por una cartera de proyectos visible cuando el riesgo de suministro se está revalorizando casi a diario.

Compra acciones de ExonnMobil al instante en eToro ahora.

Chevron: Prima por riesgo geopolítico en acción

Chevron ha sido una de las acciones más beneficiadas por el shock de Ormuz.

La acción alcanzó recientemente un máximo histórico de aproximadamente 190,75 dólares, con ganancias de alrededor del 12% en las últimas cuatro semanas y algo más del 20% en los últimos 12 meses a medida que los inversores se agolpan en el valor.

Los datos muestran que las acciones han superado una serie de máximos plurianuales hasta febrero, subrayando cómo el sector energético se ha distanciado de un mercado accionario más volátil y amplio.

El flujo de noticias en torno al conflicto ha añadido efectivamente una “prima por riesgo geopolítico” a los fundamentos de Chevron, que ya estaban mejorando.

La exposición de la compañía al shale estadounidense y a proyectos offshore, junto con un sólido programa de retorno de capital, hace que precios más altos del crudo se traduzcan rápidamente en flujo de caja libre y recompras.

Si bien eso ha elevado los múltiplos de valoración por encima de algunos pares, los optimistas sostienen que en un mundo de oferta constreñida y mayor riesgo en Oriente Medio, nombres integrados de gran tamaño como Chevron son precisamente los activos que los inversores globales desean poseer.

Compra acciones de Chevron al instante en eToro ahora.

Valero: La refinación se beneficia ante la oferta ajustada

Las refinerías también se están beneficiando de la ola. Valero Energy se ha revalorizado con fuerza a medida que los operadores anticipan márgenes de refinación más amplios en un mundo de crudo más escaso, más caro y con flujos de productos alterados.

Los comentarios recientes destacan el rendimiento superior de la acción al reprizarse los cracks de diésel y gasolina por las tensiones en Oriente Medio, y los inversores utilizan a Valero como una forma de alta beta para expresar el endurecimiento de los mercados globales de productos.

El caso de inversión es más cíclico que el de las grandes integradas. Las ganancias de Valero son especialmente sensibles a los crack spreads, que pueden ampliarse cuando el crudo sube más rápido que la demanda de productos refinados o cuando las interrupciones obligan a desviar suministros en rutas de larga distancia.

Al mismo tiempo, la incertidumbre de las políticas sobre combustibles bajos en carbono y futuros cierres de refinerías sigue siendo un lastre a medio plazo, lo que significa que el repunte actual está más estrechamente ligado a la duración de la crisis de Ormuz.

Compra acciones de Valero al instante en eToro ahora.

¿Qué vigilan los inversores a continuación?

El rumbo de estas acciones ahora depende de cómo evolucione el conflicto.

Los analistas señalan que una interrupción breve con daños limitados en la infraestructura podría hacer que parte de la prima por riesgo se diluya en el crudo y comprima las valoraciones en el margen.

Un cierre más prolongado de Ormuz, o ataques exitosos a instalaciones regionales de exportación, probablemente llevaría el petróleo significativamente al alza y reforzaría la demanda de nombres integrados y refinerías por igual.

Por ahora, la operación es sencilla: mientras los petroleros se muestren reacios a transitar el Estrecho y los responsables políticos adviertan de riesgos “excesivamente altos” para la infraestructura energética, nombres petroleros y de refinación de gran capitalización como ExxonMobil, Chevron y Valero seguirán en el centro del intento del mercado por cubrirse frente a una potencial crisis de suministro.