Con el petróleo por encima de $100, ¿ganarán cuota de mercado los VE?

La guerra en Irán y el cierre efectivo del estrecho de Ormuz han convertido una arteria crítica del sistema petrolero mundial en un cuello de botella, impulsando el Brent hasta un máximo de $106 por barril el 16 de marzo.

Goldman Sachs ahora espera que el Brent promedie por encima de 100 dólares este mes y alrededor de 85 dólares en abril, advirtiendo que una disrupción prolongada podría recordar a 2008 y llevar temporalmente los precios hacia los 150 dólares en un escenario de peor caso.

Este es el trasfondo del "efecto Ormuz": un cambio estructural de la demanda hacia tecnologías cuyo coste total de propiedad está menos expuesto al petróleo.

Ya lo hemos visto antes.

Las crisis petroleras de la década de 1970 empujaron a los compradores hacia coches más pequeños y de mayor eficiencia de combustible de Toyota y Honda, remodelando de forma permanente la cuota de mercado global.

La invasión de Rusia a Ucrania en 2022 provocó un repunte de los precios en las estaciones de servicio que coincidió con un aumento de aproximadamente el 30% en las visualizaciones de anuncios de VE en Auto Trader en una sola semana.

El aumento del coste del combustible no cambia la flota de forma instantánea, pero sí modifica la intención de compra y las decisiones de reemplazo en el margen, especialmente tras la fase de primeros adoptantes.

En 2026, los VE ya no son un nicho. Los vehículos eléctricos a batería alcanzaron aproximadamente una cuarta parte de las matriculaciones de coches nuevos en el Reino Unido, penetrando profundamente en el segmento de mayoría temprana.

Las opciones de VE convencionales ahora empiezan por debajo de 20,000 GBP, con modelos como el BYD Dolphin Surf (alrededor de 17,995 GBP) y el Leapmotor T03 (unos 15,995 GBP) que son más baratos que muchos equivalentes de gasolina en el precio inicial.

Cuando los shocks petroleros elevan el coste de llenar el depósito de un coche familiar de gasolina hacia o por encima de 100 libras por tanque, la brecha en el coste total de propiedad se vuelve visible, intuitiva y políticamente relevante.

El Brent ha vuelto firmemente a la zona de tres dígitos, cotizando algo por encima de 100 dólares por barril y repuntando más ante las disrupciones en torno a Ormuz que tensan el mercado.

Los futuros a lo largo de la curva han subido en porcentajes de dos dígitos desde finales de 2025, señalando que los operadores ya no consideran los precios elevados como transitorios.

Tras una caída de aproximadamente el 20% a lo largo de 2025 tanto para el WTI como para el Brent, el rally de este año, de aproximadamente un tercio en lo que va de ejercicio, ha cambiado la narrativa hacia la escasez y la volatilidad.

Para los fabricantes de automóviles, la volatilidad importa más que los niveles exactos de precio.

Las oscilaciones del coste del combustible del 30–50% en un año se integran directamente en los cálculos del coste total de propiedad para vehículos de combustión interna (ICE), haciendo que los periodos de amortización de los VE sean estructuralmente más atractivos incluso si los precios de la electricidad permanecen elevados.

La economía de los VE se fortalece incluso con precios del petróleo más bajos

El Global EV Outlook 2025 de la AIE estima que los VE ya redujeron la demanda de petróleo en más de 1,3 millones de barriles por día en 2024, un 30% más que en 2023, impulsado principalmente por turismos y furgonetas ligeras.

Para 2030, los VE podrían desplazar más de 5 millones de barriles por día, con China representando aproximadamente la mitad a medida que su parque eléctrico se expande.

Incluso con precios del crudo tan bajos como 40 dólares por barril, los VE siguen siendo competitivos en coste para muchos conductores, especialmente aquellos que pueden cargar en casa.home.iea.core.windows+1

Con el Brent muy por encima de ese umbral, el argumento de ahorro de combustible se fortalece.

El petróleo rondando los $100 por barril comprime el periodo de amortización de los VE frente a los vehículos de combustión interna (ICE) en varios años para conductores de alto uso, flotas de taxi y operadores de reparto.

Esta ventaja se amplifica en regiones donde los precios de la electricidad se estabilizan con renovables, mientras que la gasolina y el diésel permanecen vinculados a los índices del crudo.finance.yahoo+5

La adopción de VE está madurando, pero no es lineal

Las ventas de coches eléctricos crecen desde una base más alta, pero son desiguales por regiones y sensibles a las políticas.

La AIE proyecta que las ventas de coches eléctricos superarán los 20 millones de unidades en 2025, más de una cuarta parte de todos los coches vendidos en el mundo, con las ventas del primer trimestre de 2025 un 35% interanual.

Bajo las políticas actuales, la cuota de VE superará el 40% de las ventas globales de coches nuevos para 2030, con China alcanzando alrededor del 80%.

China domina, con más del 70% de la producción global de VE y alrededor del 60% de las matriculaciones de 2024, mientras que Europa y EE. UU. crecen pero se estancan donde se recortan los incentivos.

Las perspectivas para 2026 muestran un crecimiento condicionado por subsidios, infraestructura de carga y sentimiento del mercado, con los compradores inclinándose hacia los híbridos y los híbridos enchufables en Norteamérica y Europa.

Los precios elevados del petróleo refuerzan la demanda de VE como un viento de cola a medio plazo, no como un pico inmediato.

Híbridos e híbridos enchufables se imponen como coberturas ante el petróleo caro

Un desarrollo llamativo de 2025–26 es el renacimiento de los híbridos y los extensores de autonomía donde el impulso de los VE puros se enfrió.

Los precios más altos del combustible, junto con las preocupaciones sobre la carga y los costes iniciales, empujan a los consumidores hacia híbridos completos o híbridos enchufables como coberturas contra la volatilidad sin comprometerse totalmente con la batería.

Para los fabricantes, el aumento del precio del petróleo favorece cualquier tecnología que reduzca la exposición al combustible líquido por kilómetro.

Esto implica más capital para plataformas flexibles que soporten ICE, híbridos y VE de batería (BEV); ciclos de vida prolongados para los híbridos en EE. UU., Japón y Europa; y casos más sólidos para híbridos enchufables en SUV premium.

Con el tiempo, la economía del combustible caro empuja hacia una mayor electrificación a medida que las baterías abaratan y la carga se expande.

Los márgenes de la industria automotriz, la política y las cadenas de suministro afrontan un reajuste

El petróleo caro crea riesgos y oportunidades.

Eleva los costes de movilidad, afectando la demanda de coches en los mercados emergentes donde los costes de explotación pesan más.

Los fabricantes afrontan presión sobre volumen y mezcla en un entorno macro más lento y con financiación cara, mientras invierten fuertemente en electrificación.

Sin embargo, el petróleo caro refuerza las políticas que enmarcan a los VE como herramientas de seguridad energética.

Grandes flotas de VE, como la de Noruega, reducen la demanda de petróleo para el transporte por carretera; el cambio global hacia los VE en 2022 recortó los impuestos sobre los combustibles en 9.000 millones de dólares, lo que obligó a replantear los cargos por uso de la vía.

El dominio de China con el 70% de la producción de VE otorga palanca a medida que el petróleo impulsa la electrificación.

Los OEM occidentales defienden las ganancias de ICE/híbridos mientras alcanzan a las plataformas de VE en medio de un escrutinio comercial; el petróleo caro acelera la relocalización de la producción de baterías en Norteamérica y Europa.

La volatilidad del mercado energético moldeará la próxima década de la movilidad

Un petróleo estructuralmente más alto es una señal de demanda y un riesgo de ejecución.

El salto mensual del crudo del 50% supera los 100 dólares, elevando inmediatamente los costes operativos de los ICE mientras mejora la economía de los VE para cargas domésticas/en horas valle.

Esto atrae la demanda hacia los VE en plena transición, forzando planes de volumen futuros y re‑pricing.express+4

Los VE no están totalmente aislados: las disrupciones en Irán hicieron subir el gas mayorista del Reino Unido entre un 50–70%, repercutiendo en la recarga pública (no sujeta al tope de Ofgem).

Los cargadores domésticos (60% de los hogares) siguen siendo más baratos por milla; los usuarios de estaciones públicas afrontan una erosión a menos que reciban apoyo.

Este pico tiene ingredientes paradigmáticos: la mayor disrupción de suministro según la AIE, tecnología de VE madura (autonomías de 250–300 millas, carga de 150 kW, modelos por debajo de 25,000 GBP), y compradores del mercado masivo conscientes de los costes.

Cuando la gasolina se percibe como un lujo, los VE se vuelven racionales.