Ataque de Irán podría eliminar 25% del GNL de Catar en 2026, dice Rystad

Los ataques iraníes a la Ras Laffan Industrial City de Catar podrían eliminar el 25% de la producción prevista de gas natural licuado (GNL) del país para este año, según un análisis de Rystad Energy.

El reciente ataque a la Ras Laffan Industrial City de Catar, ocurrido durante la noche del 18 al 19 de marzo, supone una importante escalada en el conflicto en Oriente Medio, que ya cumple 19 días. 

Este suceso abre un periodo de mayor inestabilidad para la infraestructura energética en toda la región.

La reacción del mercado fue rápida y drástica: los precios de referencia del European Title Transfer Facility (TTF) subieron más de un 30% de la noche a la mañana, y los precios del crudo Brent se han mantenido elevados, por encima de $107 por barril.

“Los acontecimientos no solo afectarán el suministro de GNL en los próximos años, sino que, concebidamente, podrían retrasar las siguientes fases de expansión de North Field de Catar al ejercer más presión sobre la mano de obra y los materiales,” Jan-Eric Fahnrich, analista senior de gas e investigación de GNL en Rystad Energy, dijo. 

“Lo que importa ahora no es solo el volumen perdido, sino el precedente establecido -- una vez que la infraestructura energética crítica del Golfo se perciba como vulnerable, los compradores valorarán ese riesgo durante más tiempo que la propia interrupción inicial.”

Interrupción en el Estrecho de Ormuz

El cierre del Estrecho ha agravado los problemas existentes en la cadena de suministro, ya que este punto de estrangulamiento vital representa alrededor del 20% del tránsito tanto de GNL como del comercio mundial de petróleo. 

Esta disrupción ha afectado aproximadamente 10 billion cubic feet per day (Bcfpd) de envíos de GNL qataríes.

Las naciones asiáticas, especialmente China e India, que dependen en gran medida del suministro de Catar, han sido las más afectadas por esta reducción de volumen.

Las exportaciones desde la región ahora están severamente limitadas debido a una drástica reducción en el movimiento de petroleros, según reportes. 

Específicamente, el tráfico de buques metaneros de GNL ha cesado por completo, y el tráfico de petroleros de crudo y productos ha caído a solo uno o dos buques diarios, dijo Rystad Energy.

Esto se ha visto agravado por el retiro por parte de grandes aseguradoras de la cobertura por riesgo de guerra para los tránsitos por Ormuz, lo que ha llevado a la designación de toda la zona como de alto riesgo.

“Aunque la magnitud del daño a trenes específicos de GNL sigue siendo incierta, las primeras indicaciones apuntan a un impacto sustancial. Según las evaluaciones actuales, estimamos que aproximadamente 20 Mtpa, o más de una cuarta parte de la producción proyectada de GNL de Catar para 2026, podría verse interrumpida,” dijo la firma noruega de inteligencia energética. 

La naturaleza extensa del daño, según describió QatarEnergy, sugiere que varios trenes de GNL probablemente estarán fuera de servicio durante un periodo prolongado.

Esta estimación se ve además respaldada por la inestabilidad continua en el Estrecho de Ormuz, dijo la agencia.

Vulnerabilidad de Asia

Como segundo mayor productor mundial de GNL, Catar es un proveedor vital tanto para los mercados asiáticos como europeos. 

China es el mayor cliente de GNL de Catar, importando aproximadamente una cuarta parte de sus exportaciones, que ascendieron a unos 20 millones de toneladas por año (Mtpa) el año pasado, según datos de Rystad. 

India es otro comprador significativo, importando aproximadamente 9 Mtpa, lo que representa el 10% de las exportaciones totales de GNL de Catar, mostraron los datos.

Cabe destacar que el GNL cubre casi un tercio de la demanda anual de gas de la India.

Kuwait y Pakistán también dependen en gran medida del suministro catarí, con importaciones combinadas de alrededor de 7 Mtpa, mientras que Corea del Sur y Tailandia presentan una dependencia relativamente menor. 

En conjunto, los cuatro principales importadores representan más de la mitad de las exportaciones anuales de GNL de Catar, dijo Rystad. 

Dependencia de las grandes compañías globales

La participación de Shell en Catar va más allá de la planta Pearl GTL, e incluye participaciones en la principal infraestructura de GNL.

Esto incluye la planta de GNL Qatargas 4 Train 7 y el proyecto planeado North Field East (NFE). 

En medio del conflicto actual, Shell ya ha invocado fuerza mayor sobre cargamentos procedentes de Catar.

De forma similar, TotalEnergies ha informado de un impacto en la producción de aproximadamente 2 millones de toneladas por año (Mtpa).

“Estimamos que cualquier nueva escalada podría llevar a que operadores adicionales declaren fuerza mayor o implanten medidas similares, subrayando la alta exposición del sector a las interrupciones en Catar,” Rystad said.

Los actores internacionales continúan dependiendo en gran medida del GNL catarí dentro de sus carteras de participaciones.

La dependencia de ExxonMobil es particularmente alta, con aproximadamente dos tercios de sus volúmenes de GNL en participaciones vinculados a Catar. 

Por el contrario, TotalEnergies presenta una exposición notablemente menor, con Catar representando menos del 10% de sus volúmenes totales de GNL en participaciones.

Se prevé que este perfil de exposición cambie sustancialmente hacia el final de la década, añadió la agencia.

Esta evolución estará impulsada por la nueva capacidad que entrará en funcionamiento procedente de North Field East (NFE) y North Field South (NFS), en los que numerosos actores internacionales tienen participaciones.

“Cualquier retraso en la finalización de estos proyectos debido a la guerra en Oriente Medio podría generar un vacío en las carteras de producción de las empresas asociadas allí.”

Se proyecta que TotalEnergies y Eni experimenten el mayor aumento en la exposición al GNL catarí, con sus respectivos volúmenes previsiblemente aumentando alrededor de nueve puntos porcentuales.