BTIG dice que el mercado no ha tocado fondo y podría no hacerlo hasta ESTE nivel

El índice de referencia S&P 500 retrocedió ligeramente el 19 de marzo mientras los inversores reaccionaban a un ataque con misiles contra el complejo industrial Ras Laffan de Qatar, un nodo crítico en la infraestructura energética global.

El ataque disparó los precios de la energía, reavivando los temores de un shock inflacionario sistémico.

Mientras tanto, el “mantenimiento de la postura agresiva” de la Fed, con funcionarios señalando solo un recorte de tipos en 2026, también frustró las esperanzas de alivio de la política.

Esta combinación de costes en alza y una política monetaria restrictiva llevó al SPX a caer por debajo de su media móvil de 200 días (MA) por primera vez en casi un año, una configuración técnica que a menudo indica que la tendencia alcista a largo plazo se ha visto comprometida.

Y el principal técnico de mercado de BTIG, Jonathan Krinsky, coincide en que este quiebre es significativo, señalando que las “condiciones subyacentes” del mercado efectivamente están enviando señales de advertencia.

Según él, las pruebas repetidas de estos pisos técnicos suelen preceder a una ruptura más pronunciada, dejando al mercado bursátil estadounidense vulnerable a nuevas caídas a medida que el liderazgo interno continúa erosionándose.  

¿Qué tan bajo podría caer el S&P 500 en 2026?

Si bien la media móvil de 200 días es un marcador psicológico clave, Krinsky considera 6.520 como el nivel “más importante” que los inversores deben vigilar.  

Ese nivel representa tanto el mínimo de noviembre como el mínimo del cuarto trimestre (2025).

Si el índice no mantiene este soporte, señalará un cambio profundo en la dinámica del mercado, dijo a CNBC.

Dicha ruptura podría “abrir la puerta” a una caída continuada hacia el nivel de 6.000, lo que representaría potencialmente otro descenso del 9% desde aquí.

La visión bajista de Krinsky está respaldada por una escasa amplitud dentro del índice.

La incapacidad para mantener pisos fundamentales en distintos sectores —incluidos financieros y consumo discrecional— sugiere un “cambio de psicología” en el que los compradores ya no están dispuestos a defender las anteriores zonas de valor.

Es poco probable que la resolución de la guerra con Irán sea un ‘todo despejado’

En conversación con CNBC, Krinsky también sostuvo que una resolución diplomática o el fin de la guerra con Irán no supondrá un “todo despejado” inmediato para las acciones estadounidenses.

Si bien un desenlace positivo probablemente provocaría un “rally de alivio”, Krinsky se muestra escéptico respecto a su sostenibilidad.

¿Por qué? Porque el mercado ya mostraba signos de “agotamiento” incluso antes de las hostilidades entre EE. UU. e Irán que finalmente dieron lugar al incidente de Ras Laffan o al cierre del estrecho de Ormuz.

Las acciones de software sufrían una fuerte venta, y índices como el Russell 3000 Growth habían alcanzado su pico ya a finales de 2025.

En resumen, el mercado necesita resolver sus preocupaciones internas sobre valoración y crecimiento antes de que pueda materializarse un rally sostenible, añadió.

¿Qué esperar del SPX en lo que resta?

En conjunto, con las crecientes preocupaciones sobre el crédito privado y los bancos comenzando a ceder, la base subyacente del S&P 500 parece cada vez más frágil.

Además, el banco central de EE. UU. ahora señala solo “un recorte de tipos” en 2026, lo que ha descartado efectivamente las esperanzas de un rescate impulsado por liquidez y ha obligado a los inversores a enfrentarse a una realidad de tipos más altos por más tiempo en un contexto de estanflación volátil.

Hasta que el índice pueda reclamar de forma decisiva sus medias móviles clave y demostrar una participación sectorial más amplia, BTIG sugiere que el fondo seguirá siendo esquivo.

Por ahora, el foco sigue en el nivel de 6.520: una falla allí confirmaría que la corrección de mercado de 2026 apenas está comenzando.