Las acciones de Dell suben 5% hoy y no tiene que ver con Dell

Las acciones de Dell Technologies subieron con fuerza el viernes, beneficiándose de problemas legales en la rival Super Micro Computer que sacudieron la confianza de los inversores en el sector de servidores de IA.

Las acciones de Dell subieron un 5% en la sesión, ampliando sus ganancias a aproximadamente un 30% en lo que va del año.

El movimiento se produjo después de que las autoridades estadounidenses acusaran a tres personas vinculadas a Super Micro de presuntamente violar las leyes de control de exportaciones al desviar servidores ensamblados en EE. UU. por valor de 2.500 millones de dólares a China.

Una de las personas acusadas es Yih-Shyan “Wally” Liaw, cofundador, vicepresidente sénior y miembro del consejo de Super Micro. La propia compañía no fue nombrada como demandada.

Los problemas legales del rival cambian el sentimiento de los inversores

Los acontecimientos legales provocaron una fuerte venta que hizo que las acciones de Super Micro cayeran alrededor de un 28% el viernes.

Los inversores parecieron rotar hacia Dell, viéndola como un actor comparativamente estable en el mismo mercado.

Ambas compañías son proveedores clave de servidores de IA para operadores de centros de datos, un segmento que experimenta un rápido crecimiento a medida que se acelera la demanda de infraestructura de inteligencia artificial.

Super Micro ha sido especialmente fuerte entre proveedores de nube más recientes como Nebius Group y CoreWeave, que están ampliando rápidamente su capacidad de centros de datos.

Dell, en contraste, se ha forjado una reputación a lo largo de décadas por su soporte y servicios de nivel empresarial.

Según los analistas, esta infraestructura consolidada puede resultar más atractiva para clientes empresariales y soberanos, especialmente en un momento en que las preocupaciones sobre gobernanza están en foco.

El caso legal ha introducido incertidumbre sobre las operaciones y los estándares de cumplimiento de Super Micro, lo que ha llevado a algunos clientes e inversores a reevaluar su exposición.

La competencia en servidores de IA sigue siendo intensa

A pesar de las ganancias de Dell, el mercado más amplio de servidores de IA sigue siendo muy competitivo.

Dell, Super Micro y Hewlett Packard Enterprise presentaron esta semana bastidores de servidores de próxima generación, lo que pone de manifiesto la fuerte demanda pero también intensifica la competencia.

Analistas de BofA Securities señalaron que la entrada de nuevos productos señala un potencial robusto de crecimiento de ingresos en el sector.

Sin embargo, también mostraron cautela respecto a la rentabilidad, señalando que "están cautelosos sobre los márgenes de los servidores de IA dada la naturaleza competitiva de este mercado".

Los márgenes en la fabricación de servidores de IA ya están bajo presión, y una mayor competencia podría limitar aún más el poder de fijación de precios incluso cuando la demanda se expanda.

Dell, vista como alternativa estable en medio de la incertidumbre

Para Dell, la situación actual puede representar una oportunidad para captar demanda incremental si los clientes se alejan de Super Micro.

La amplia cartera de la compañía —incluidos servidores empresariales, almacenamiento y sistemas para centros de datos— la posiciona como una alternativa viable en el ecosistema de infraestructura de IA.

Los analistas sugieren que las operaciones consolidadas y el historial de Dell podrían ayudarle a ganar cuota de mercado, particularmente si persisten las preocupaciones sobre cumplimiento y gobernanza en su rival.

Según TipRanks, el consenso de analistas es positivo: 11 analistas tienen recomendación de compra, 1 de mantener y 1 de vender.

Mientras tanto, Super Micro ha subrayado su cooperación con las autoridades y su compromiso con el cumplimiento normativo.

La compañía afirmó: “Supermicro mantiene un sólido programa de cumplimiento y está comprometida con la plena observancia de todas las leyes y regulaciones de control de exportación y reexportación aplicables de EE. UU.” Añadió: “La Compañía ha estado cooperando plenamente con la investigación del gobierno y continuará haciéndolo.”

A corto plazo, sin embargo, el enfoque de la compañía podría desplazarse a gestionar las secuelas de la investigación en lugar de ampliar las ventas.