Venta masiva en infraestructura IA: por qué NET y SNOW son compras en la caída

El mar rojo que está arrasando Wall Street hoy no ha perdonado a casi nadie, pero para el inversor perspicaz la “masacre” en la infraestructura de IA está exponiendo una fractura crítica entre el bombo y la durabilidad.

Mientras los datos de inflación llegan más calientes que una bandeja de servidores enfriándose, la “espuma especulativa” se está evaporando en la computación en el borde y en los sectores de datos.

Aunque el pánico inicial ha hecho que referentes de la industria se desplomen, un examen más detenido de los restos revela una oportunidad de oro.

En esta recalibración de alto riesgo, hay motivos para considerar a Snowflake y Cloudflare Inc como dos valores que merecen comprarse en la caída actual.

Why are AI infrastructure stocks selling off today

La agresiva venta masiva de hoy en la infraestructura de IA es un caso clásico de la gravedad macroeconómica alcanzando finalmente a valoraciones astronómicas.

El catalizador principal es un informe del IPC de marzo abrasador, que registró un impactante 3,3% interanual. Este repunte inflacionario ha esposado de facto a la Reserva Federal, frustrando las esperanzas de recortes de tipos a corto plazo y empujando al alza el rendimiento del Treasury a 10 años.

En un entorno de tipos altos, los múltiplos de valoración de “price-to-perfection” asignados a acciones de crecimiento como Fastly y Akamai se vuelven insostenibles.

Además, a medida que las tensiones geopolíticas apuntan hacia restricciones duraderas en la cadena de suministro de semiconductores, los inversores están rotando fuera de las apuestas “edge” intensivas en software, por temor a que el aumento del CAPEX en infraestructura canibalice la rentabilidad antes de que la revolución de la IA madure realmente.

Why NET and SNOW Shares are worth buying on the dip

Si bien la caída del sector parece uniforme en un gráfico, los modelos de negocio subyacentes de Snowflake y Cloudflare ofrecen una ventaja estratégica distintiva: ingresos basados en el consumo.

A diferencia de las empresas SaaS tradicionales que dependen de suscripciones rígidas por asiento, estos gigantes cobran en función del uso real de datos y de la potencia de cómputo.

Esto es extremadamente positivo en una “economía impulsada por la inteligencia artificial”: a medida que las empresas escalan sus modelos de lenguaje a gran escala (LLM), sus necesidades de procesamiento de datos crecen exponencialmente independientemente del precio de la acción.

Además, este modelo ayuda a aislar en cierta medida a las acciones de NET y SNOW de los temores de disrupción por IA. Cloudflare actúa como la indispensable “piel digital” de Internet, mientras que Snowflake sirve como el “cerebro” donde se depuran los datos.

Como sus servicios se consideran críticos para la misión, al igual que la electricidad o el agua, sus flujos de ingresos son intrínsecamente más recurrentes y resistentes a la rotación que los de sus pares con tarifas fijas.

Navigating the new valuation frontier

A medida que el polvo se asienta tras la volatilidad de hoy, la narrativa está pasando de “crecimiento a cualquier costo” a “durabilidad con descuento”.

La actual venta masiva es una limpieza necesaria de los excesos especulativos del mercado, separando a las empresas que facilitan la tendencia de IA de aquellas que solo se benefician del sentimiento.

Para Snowflake y Cloudflare, el camino a seguir lo marca el enorme volumen de tráfico de datos global, que no muestra signos de desaceleración incluso en una economía con condiciones financieras más estrictas.

Los inversores que puedan ver más allá de la carnicería intradía reconocerán que la tesis fundamental para la IA sigue intacta.

Asegurando posiciones en las empresas que poseen las tuberías y las cámaras fuertes de Internet, los operadores avisados se están posicionando para la inevitable recuperación cuando el ruido macro finalmente cese.