Las acciones de IBM caen 7% por temores de que la IA amenace su crecimiento

Las acciones de IBM cayeron con fuerza en la negociación previa a la apertura del jueves después de que la compañía informara una desaceleración en el crecimiento de los ingresos, en particular en su división de software, reavivando las preocupaciones de los inversores sobre el impacto de la inteligencia artificial en su negocio principal.

El gigante tecnológico presentó resultados del primer trimestre que superaron las expectativas de Wall Street, pero la desaceleración del crecimiento y el aumento de los temores a una disrupción impulsada por la IA lastraron el sentimiento, haciendo que la acción cayera un 7%.

El crecimiento de los ingresos se ralentiza por preocupaciones en software

IBM informó ingresos de $15.92 billion para el trimestre, un aumento del 9% respecto al año anterior pero más lento que el crecimiento del 12.2% registrado en el trimestre anterior.

La cifra aún superó la estimación media de los analistas de $15.62 billion, según datos de LSEG.

El segmento de software de la compañía, un motor clave de beneficios sustentado por su plataforma de nube híbrida Red Hat y su suite de herramientas de inteligencia artificial Watsonx, mostró señales de moderación.

Los ingresos de la división aumentaron un 11.3%, y los analistas señalaron una mayor desaceleración al ajustar por efectos de divisa.

Los resultados llegan en un momento en el que crecen las preocupaciones de que las herramientas de IA capaces de automatizar funciones corporativas rutinarias puedan perturbar los negocios de software tradicionales.

Esos temores se intensificaron a principios de este año después de que Anthropic dijera que una de sus herramientas podría ayudar a modernizar COBOL, un lenguaje de programación ampliamente utilizado en los sistemas mainframe de IBM.

"Las apuestas en torno a estos resultados eran más altas de lo normal dada la presión en ventas de software/servicios que el mercado ha visto este año en medio de los temores de competencia por IA, y no creemos que los resultados del primer trimestre confirmaran esos temores", dijo el analista de CFRA Brooks Idlet en un informe de Reuters.

Aún así, algunos analistas se mantienen cautelosos.

Jefferies dijo que un crecimiento de los ingresos de software del 8% a moneda constante apunta a una clara desaceleración, y añadió que las preocupaciones sobre la competencia de la IA siguen lastrando la valoración de la compañía.

La fortaleza de la infraestructura compensa la debilidad

Mientras que el crecimiento del software se suavizó, el negocio de infraestructura de IBM ofreció un desempeño más sólido.

Los ingresos del segmento aumentaron un 15.2% hasta $3.33 billion, respaldados por la demanda sostenida de su última generación de sistemas mainframe.

La dirección de la compañía mantiene que la inteligencia artificial sigue siendo un motor de crecimiento en lugar de una amenaza.

El CEO Arvind Krishna dijo que "la IA sigue siendo un viento de cola para" las operaciones globales de la compañía.

"Los productos y servicios de IBM están ayudando a los clientes a orquestar, desplegar y gobernar la IA en entornos híbridos", dijo Krishna en un comunicado.

El director financiero James Kavanaugh también señaló los beneficios de la adopción de la IA dentro de las ofertas principales de IBM.

"La IA generativa en la modernización del mainframe es en realidad un acelerador y resulta accretiva para la cartera de mainframe en su conjunto", dijo a Reuters, y añadió que los clientes que usan estas herramientas están registrando un mayor consumo.

Perspectivas y presiones competitivas

IBM reafirmó sus perspectivas, esperando un crecimiento de ingresos de más del 5% a moneda constante en 2026 y un aumento interanual de $1 billion en flujo de caja libre.

Los analistas dicen que las relaciones empresariales de larga data de la compañía y sus productos centrados en IA, incluido Watsonx Code Assistant, podrían ayudarla a competir con herramientas emergentes de IA.

Sin embargo, la competencia sigue siendo intensa, particularmente por parte de nuevos entrantes que apuntan a sistemas heredados.

Antes de la publicación, el analista de RBC Capital Markets Matthew Swanson señaló que la solidez en los resultados previos de IBM se produjo "a pesar de un crecimiento más lento de lo esperado" en Red Hat, lo que subraya las preocupaciones continuas sobre la trayectoria de la división.

Añadió que el escepticismo de los inversores se ha centrado en la "capacidad de IBM para volver al crecimiento en el vertical de consultoría mientras el crecimiento del software, especialmente Red Hat," sigue bajo escrutinio.

Los riesgos geopolíticos parecen contenidos

En una llamada posterior a los resultados, Krishna restó importancia al impacto de las tensiones geopolíticas, incluido el conflicto en Oriente Medio.

Dijo que IBM había registrado su mayor crecimiento regional en décadas y podría gestionar interrupciones derivadas del posible cierre del Estrecho de Ormuz durante varias semanas.

A pesar de superar las expectativas de beneficios, con ganancias ajustadas de $1.91 por acción frente a estimaciones de $1.81, los resultados de IBM ponen de relieve el acto de equilibrio al que se enfrenta la compañía al navegar la desaceleración del crecimiento del software y el aumento de la competencia en la era de la inteligencia artificial.