¿Por qué sube hoy la acción de AMD un 2%?

La acción de AMD subió un 2,7% el jueves después de que Bank of America elevó su perspectiva a largo plazo para el mercado de CPUs para servidores, argumentando que el auge de los agentes de IA está ampliando el papel de las unidades centrales de procesamiento (CPUs) en los centros de datos.

La correduría incrementó su estimación del TAM de CPUs para servidores de 2030 a más de $210 billion desde alrededor de $170 billion, citando una demanda de cómputo de IA más fuerte y tendencias de memoria tras los resultados del segundo trimestre en la industria de semiconductores.

BofA dijo que la previsión revisada implica "casi 5x de crecimiento desde el nivel de ~ $35bn CY25", con el mercado ahora esperado a expandirse a una tasa compuesta anual del 36% hasta 2030, frente a su estimación previa del 30%.

BofA ve que los agentes de IA redefinen la demanda de CPUs

Según el analista Vivek Arya, la aparición de la IA basada en agentes está cambiando la relación entre CPUs y GPUs dentro de los centros de datos.

La correduría dijo que la proporción CPU-GPU está cambiando de aproximadamente 1:4 durante la fase de entrenamiento de IA hacia aproximadamente 1:1 para la IA basada en agentes, "ya que las CPUs se convierten en el plano de control de orquestación."

Como resultado, BofA espera ahora que las CPUs representen cerca del 10% del mercado total de sistemas para centros de datos de $2.2 trillion para 2030, en comparación con aproximadamente el 7% durante la era de entrenamiento de IA.

La firma dijo que el debate clave en la industria es si las CPUs reemplazarán a otros componentes de cómputo o ampliarán la oportunidad global de mercado.

BofA argumentó que las CPUs son "aditivas al TAM total del sistema", señalando las tasas de alquiler de GPUs cercanas a récord y los precios spot de la memoria elevados como evidencia de que las escaseces se extienden por todo el ecosistema de infraestructura de IA.

Entre los fabricantes de chips, AMD sigue siendo la inversión preferida de BofA en CPUs por lo que describió como el "liderazgo dual" de la compañía en frecuencia de procesador y número de núcleos.

Nvidia sigue siendo la principal apuesta de la firma entre los semiconductores, mientras que el negocio de fundición de Intel ofrece opcionalidad adicional y Arm continúa ganando cuota de mercado rápidamente.

Morningstar mantiene el valor razonable sin cambios

Morningstar mantuvo su estimación de valor razonable de $530 para AMD a pesar del fuerte rally de la acción durante el último año.

Dave Sekera, CFA, estratega jefe de mercados de EE. UU. en Morningstar, dijo en el podcast Morning Filter que AMD continuó superando las expectativas durante el segundo trimestre, señalando que los ingresos aumentaron un 50% interanual mientras que los ingresos por CPUs para servidores crecieron un 75%.

"Realmente todo se trata de sus CPUs para servidores", dijo Sekera. "Hay una escasez con el auge del despliegue de IA. La gente necesita esas CPUs para poder gestionar todas esas cargas de trabajo de IA."

De cara al futuro, dijo que Morningstar espera que AMD comience a enviar su solución de rack Helios AI en el cuarto trimestre. La firma de investigación también pronostica un crecimiento de los ingresos por CPUs para servidores de alrededor del 70% en 2027, mientras que su negocio de centros de datos podría expandirse más de un 100%.

Sekera advirtió sobre sacar demasiadas conclusiones por movimientos de precio a corto plazo, y añadió: "No leería demasiado en el movimiento de un único día. Quiero decir, en general, esa acción sigue subiendo en lo que va del año, un 125%."

La acción de AMD había caído un 7% tras reportar sus resultados, ya que los inversores se mostraron decepcionados por los márgenes de la compañía.

La especialista en inversiones de Morningstar, Susan Dziubinski, señaló que AMD se ha apreciado significativamente desde que la firma la destacó por primera vez a principios de 2025.

Aunque la acción retrocedió recientemente, dijo que ahora cotiza modestamente por debajo de la estimación de valor razonable de Morningstar.

"En este punto, diría, por falta de una mejor forma de decirlo, que es un mantener", dijo Dziubinski, y añadió que Morningstar espera que los inversores generen rendimientos, en líneas generales, acordes con el coste de capital a largo plazo de la compañía en lugar de las ganancias extraordinarias vistas durante el último año.