Acciones de Oracle caen 3%: por qué este analista aún ve potencial alcista
Sentimiento de IA: 72/100 Alcista
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Comprar ORCL. El pedido cancelado de racks a Super Micro parece un problema de sincronización/implementación, pero la demanda respaldada por contratos de Oracle se está acelerando: obligaciones de rendimiento pendientes $553B (+325% YoY) e ingresos de infraestructura en la nube +84% hasta $4.9B. Con la capacidad limitada, la expansión de $45–$50B en 2026 es la hoja de ruta, no una apuesta especulativa. El mercado está sobrerreaccionando a un pedido de hardware mientras ignora el ciclo contratado de infraestructura para IA y la financiación ya recaudada de ~ $30B.
Riesgo clave: Los capex de la nube de IA aumentan más rápido que la generación de efectivo, forzando una presión dañina sobre el flujo de caja libre o una rebaja del balance.
Vender SMCI. El pedido reportado y cancelado de $1.1B–$1.4B en racks Nvidia por parte de Oracle es un golpe directo a la visibilidad de la demanda de servidores de IA a corto plazo y al flujo de pedidos. Incluso si Oracle aún necesita racks, las cancelaciones y el re-programado suelen presionar primero la calidad del backlog y los márgenes de los proveedores. Es una acción que cotiza en función del momentum en grandes pedidos de infraestructura de IA; una cancelación de alto perfil puede desencadenar múltiples rebajas.
Riesgo clave: La cancelación de Oracle se revierte rápidamente o se reemplaza con un pedido de tamaño similar, restaurando la cartera de pedidos y la perspectiva de márgenes de SMCI.
- Oracle cae 3% tras cancelar un pedido de hardware de Nvidia valorado en $1 billion.
- Fuerte crecimiento en la nube y demanda de IA respaldan la perspectiva a largo plazo.
- El analista ve potencial alcista pese a las preocupaciones sobre capex y flujo de caja libre.
Las acciones de Oracle cayeron el viernes tras informarse que la compañía canceló un gran pedido de hardware, aunque los analistas mantuvieron una perspectiva alcista sobre su posición a largo plazo en la infraestructura de inteligencia artificial.
El título retrocedió alrededor de un 3,4% después de los reportes de que Oracle anuló un pedido de 300 a 400 racks Nvidia GB300 NVL72 a Super Micro Computer, un acuerdo que las fuentes del mercado estimaron entre $1.1 billion y $1.4 billion.
La cancelación del pedido aumenta las preocupaciones a corto plazo
La supuesta cancelación se produce en un momento en que Oracle está expandiendo agresivamente su infraestructura en la nube para atender la creciente demanda de cargas de trabajo de IA.
Si bien el movimiento planteó dudas sobre los planes de gasto a corto plazo, las últimas divulgaciones financieras de la compañía siguen apuntando a una fuerte demanda subyacente.
En sus resultados del tercer trimestre fiscal de 2026, Oracle informó obligaciones de rendimiento pendientes de $553 billion, un aumento del 325% respecto al año anterior.
La compañía también registró un incremento del 84% en los ingresos de infraestructura en la nube, que subieron a $4.9B.
Oracle ha indicado que la demanda de sus servicios en la nube supera la capacidad disponible en ciertas áreas, lo que subraya la escala de inversión necesaria para dar soporte a los clientes.
Las ambiciones en IA impulsan la estrategia de inversión
Oracle ha detallado planes para recaudar entre $45 billion y $50 billion en 2026 para ampliar su huella de infraestructura en la nube.
La compañía apunta a clientes importantes, incluidos OpenAI, Nvidia, xAI y Meta, como parte de su impulso por convertirse en un proveedor clave de capacidad de cómputo para IA.
La estrategia ha provocado reacciones mixtas entre los inversores, con algunos expresando inquietudes sobre la magnitud de los gastos de capital y el impacto en el flujo de caja libre.
Las acciones han retrocedido casi un 10% en lo que va de 2026, reflejando estas preocupaciones pese a una ganancia del 28% en el último año.
Sin embargo, Dan Ives, analista de Wedbush Securities, sostiene que el mercado puede estar subestimando la fortaleza del posicionamiento de Oracle.
“Creemos que Oracle está en camino de convertirse en un proveedor de infraestructura fundamental para la Revolución de la IA, y el mercado está interpretando de forma errónea el ciclo de inversión agresivo y respaldado por contratos de la compañía como un riesgo especulativo,” dijo Ives en una nota a clientes.
Añadió que Oracle se encuentra en “las primeras fases de un reposicionamiento significativo”.
Los analistas destacan el potencial alcista a largo plazo
Wedbush inició cobertura de Oracle con una calificación de outperform y fijó un precio objetivo de $225, lo que implicaría un potencial alcista de aproximadamente 27.6% respecto a niveles recientes.
Ives señaló varias asociaciones de alto perfil como evidencia del progreso de Oracle.
En 2025, la compañía acordó suministrar $300 billion en potencia de cómputo a OpenAI durante cinco años a partir de 2027.
También se asoció con Nvidia para integrar Oracle Cloud Infrastructure con la plataforma de cómputo de IA de pila completa de Nvidia.
A pesar de las preocupaciones sobre el gasto, Ives descartó el caso bajista centrado en la intensidad de capital.
“El argumento en contra de Oracle se centra en sus gastos de capital y el flujo de caja libre negativo,” dijo. “Sin embargo, sostenemos que esta visión es retroactiva y no aprecia la escala de la demanda contratada que sustenta la inversión.”
También destacó la estrategia de financiamiento de Oracle, señalando que la compañía ya ha recaudado $30 billion mediante una combinación de bonos investment-grade y acciones preferentes mandatoriamente convertibles.
“Oracle está ejecutando su aumento de capital de $45–$50 billion, y ORCL ya ha recaudado $30 billion a través de una combinación de bonos investment grade y acciones preferentes mandatoriamente convertibles, lo que es una maniobra estratégica para fortalecer su balance y asegurar los recursos necesarios para cumplir sus obligaciones contractuales,” dijo Ives.
Según datos de LSEG, 35 de los 46 analistas que cubren Oracle califican actualmente la acción como buy o strong buy.
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