X-Energy sube 36% en su debut tras OPI de $1B que señala la recuperación nuclear

Las acciones de X-Energy Inc. subieron en su debut en el mercado el viernes, abriendo muy por encima de su precio de oferta pública inicial después de que la compañía recaudara más de $1 billion en una colocación ampliada que atrajo una fuerte demanda de inversores.

La firma de energía nuclear con sede en Rockville, Maryland, fijó el precio de su OPI en $23 por acción, por encima del rango anunciado de $16 a $19.

La acción abrió en $30.11, lo que representa una subida de alrededor del 31%, y luego llegó a negociarse hasta $31.33, un aumento de aproximadamente el 36% durante la sesión.

El sólido debut otorgó a la compañía una valoración de mercado cercana a $12 billion en función de las acciones en circulación, aunque algunas estimaciones situaron su capitalización de mercado más cerca de $9 billion.

La OPI estuvo ampliamente sobresuscrita, con una demanda que excedió las acciones disponibles por más de 15x, según un informe de Bloomberg.

Fuerte demanda subraya el apetito de los inversores

La colocación recaudó aproximadamente $1.02 billion, superando las expectativas iniciales de alrededor de $700 million, ya que los inversores respondieron positivamente al posicionamiento de la compañía en el sector de la energía nuclear.

“Esto es una validación de nuestra tecnología nuclear”, dijo Clay Sell, consejero delegado de X-Energy, en una entrevista. “Es una validación del papel que el mercado, y los inversores, creen que debe desempeñar la energía nuclear”.

El interés en la OPI se vio además respaldado por la participación institucional, con Ark Investment Management indicando que podría comprar hasta $105 million en acciones al precio de la OPI, según documentos presentados.

La cotización estuvo liderada por grandes bancos de inversión como JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley, Jefferies Financial Group Inc. y Moelis & Co..

Tecnología y alianzas sustentan la historia de crecimiento

X-Energy se centra en el diseño de reactores nucleares modulares pequeños y en la fabricación de combustible nuclear avanzado.

Sus reactores usan combustible Triso, compuesto por núcleos isotrópicos triestructurales del tamaño de una semilla de amapola diseñados para arder a mayor temperatura y durante más tiempo que el combustible convencional.

“Queremos hacer que la energía nuclear sea aburrida”, dijo Sell. “Podemos construir esto una y otra y otra vez. Así es como se reducen los costos.”

La compañía aspira a entregar su primer reactor a principios de la década de 2030, orientado a aplicaciones industriales y generación eléctrica para centros de datos de inteligencia artificial.

Un diferenciador clave para X-Energy son sus alianzas comerciales. La compañía tiene acuerdos con Amazon, Dow Inc. y Centrica Plc, y Amazon también actúa como inversor de capital.

“Creo que quedaron impresionados con la validación que hemos recibido de nuestros clientes de primer nivel”, dijo Sell. “Tenemos grandes socios con balances sólidos.”

La compañía espera recibir las licencias este año para su primer reactor, que está previsto construir en Texas para Dow, con operaciones dirigidas a comienzos de la década de 2030.

Se esperan más proyectos posteriormente, incluidos reactores para Amazon en el estado de Washington.

Perfil financiero y estructura de propiedad

A pesar del fuerte interés de los inversores, X-Energy sigue siendo una empresa en fase inicial con pérdidas continuas.

Reportó una pérdida neta de aproximadamente $390 million sobre ingresos de $94 million el año pasado, sin contar subvenciones. Esto se compara con una pérdida neta de $126 million sobre ingresos de $84 million en el año anterior.

La propiedad permanece concentrada, con el fundador y presidente Kamal Ghaffarian controlando el 61% de las acciones Clase B de la compañía. Afiliados de Ares Management Corp. poseen un 26% adicional.

La OPI llega en un momento en que las empresas compiten por comercializar reactores modulares pequeños en Estados Unidos, un segmento considerado crucial para satisfacer la demanda energética futura, en particular de tecnologías intensivas en energía como la inteligencia artificial.