Resultados de Meta y Microsoft la próxima semana: qué dicen los principales analistas

Meta Platforms y Microsoft ofrecerán a Wall Street la prueba de IA más importante del trimestre el miércoles 29 de abril, cuando ambas empresas publiquen resultados tras el cierre.

La conferencia de resultados de Meta del primer trimestre de 2026 está programada para las 2:30 p.m. PT, mientras que Microsoft ha dicho que publicará los resultados fiscales del tercer trimestre de 2026 después del cierre del mismo día.

Los números importan porque el mercado ya no recompensa el gasto en IA solo por fe.

Los inversores buscan pruebas de que el gasto de capital (capex) de los hyperscalers se está traduciendo en ingresos reales, márgenes más sólidos y una monetización durable.

Ese debate se ha intensificado, ya que Bridgewater estima aproximadamente 650 mil millones USD (aprox. 567 mil millones €) de inversión en IA de las grandes tecnológicas en 2026, frente a unos 410 mil millones USD (aprox. 357,6 mil millones €) en 2025.

Meta ha proyectado para 2026 un gasto de capital de 115 mil millones USD (aprox. 100,3 mil millones €) a 135 mil millones USD (aprox. 117,8 mil millones €).

Meta: historia de crecimiento más clara

Para Meta, el panorama sigue siendo constructivo, ya que Wall Street espera otro trimestre sólido procedente de la publicidad, impulsado por herramientas basadas en IA.

Los analistas ven ingresos en el primer trimestre de 2026 de alrededor de 55,5 mil millones USD (aprox. 48,4 mil millones €), con ganancias de $6.65 por acción, y el consenso general sigue siendo 'compra fuerte' con un precio objetivo medio de $855.60.

Michael Morris, de Guggenheim, mantuvo una calificación de Compra y un objetivo de $850, diciendo que el crecimiento de la publicidad sigue siendo fuerte y que las herramientas de IA como Andromeda están ayudando a la interacción y al rendimiento.

UBS también elevó su objetivo a $908 desde $872 y mantuvo una calificación de Compra, apuntando al continuo crecimiento de los ingresos publicitarios impulsado por la GenAI y a un posible alza por la monetización de chatbots de IA.

Meta se percibe como la historia más “limpia” de las dos, dado que su negocio central sigue siendo la publicidad, y la publicidad sigue siendo el motor de caja que financia la construcción de la IA.

El problema es que la factura sigue creciendo.

El plan de capex de Meta para 2026 aumentó a 115 mil millones USD (aprox. 100,3 mil millones €) a 135 mil millones USD (aprox. 117,8 mil millones €), un fuerte incremento que refleja el gasto en centros de datos e infraestructura de IA.

El desafío de la compañía el miércoles es sencillo: mostrar que el crecimiento de los ingresos puede absorber esa inversión sin un reinicio brusco de los márgenes.

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Microsoft: Azure y Copilot deben demostrar la rentabilidad

Microsoft se enfrenta a una prueba algo diferente.

Los analistas esperan ganancias de alrededor de $4.05 por acción sobre ingresos de aproximadamente 81,4 mil millones USD (aprox. 71 mil millones €).

La calle sigue siendo en términos generales alcista, con un consenso de 'compra fuerte' y un objetivo medio de $573.99, pero el debate se ha desplazado de si Microsoft puede captar la demanda de IA a cuánto gasto en IA puede absorber la acción antes de que la monetización lo compense.

Azure sigue siendo la cifra clave, ya que los inversores vigilarán de cerca si el crecimiento en la nube se mantiene incluso cuando Microsoft invierte mucho en infraestructura.

Copilot es el otro punto de presión, ya que el próximo informe se enmarca como un catalizador clave porque los inversores quieren ver si las inversiones en IA y nube de Microsoft están produciendo retornos tangibles.

Tanto el crecimiento de Azure como las actualizaciones sobre Copilot probablemente atraerán el escrutinio de los inversores.

Algunos analistas siguen siendo constructivos, pero el flujo reciente de notas muestra un tono más cauteloso sobre el potencial alcista a corto plazo mientras el gasto sigue siendo elevado.

Por ejemplo, Piper Sandler recortó su objetivo a $500 desde $600 mientras mantenía una postura equivalente a Compra.

Lo que el mercado realmente quiere saber

Meta y Microsoft siguen ganando la narrativa de la IA, pero el miércoles decidirá si el mercado está dispuesto a seguir pagando por la construcción.

Meta tiene la historia de ingresos a corto plazo más obvia porque la publicidad ya está monetizando las herramientas de IA.

Microsoft tiene la historia de plataforma más amplia, pero también el punto de prueba más difícil.

Azure y Copilot deben demostrar que pueden convertir la demanda de IA en un crecimiento de las ganancias más rápido, no solo en presupuestos de capital mayores.