Acciones de Circle caen 6% en la preapertura: por qué

Las acciones de Circle Internet Group cayeron bruscamente en la preapertura del lunes tras la rebaja de Morgan Stanley al emisor de la stablecoin, mientras TD Cowen inició cobertura con una recomendación alcista, lo que puso de relieve la creciente división en Wall Street sobre las perspectivas a largo plazo de la compañía.

Las acciones de Circle bajaron un 6% hasta $58.81 en la preapertura tras los llamados contrastantes de los analistas. 

Mientras tanto, Bitcoin cotizó un 0.64% a la baja en las últimas 24 horas, en $62,625.

Morgan Stanley rebajó su calificación sobre Circle a "infraponderar" desde "ponderación en línea" y recortó su precio objetivo a $38 desde $106, mientras TD Cowen inició cobertura con una recomendación de compra y un precio objetivo de $82, lo que implica un alza significativa respecto a los niveles actuales.

Morgan Stanley prevé un crecimiento más débil de USDC

La rebaja de Morgan Stanley se basó en expectativas de que la circulación de USDC, la stablecoin vinculada al dólar de Circle, crecerá más lentamente de lo previsto anteriormente.

La correduría redujo sus pronósticos para la circulación de USDC en 2027 y 2028 en un 33% y un 44%, respectivamente, poniendo en duda el objetivo de Circle de alcanzar un crecimiento anual medio del 40% a lo largo de los ciclos de mercado.

"USDC, de hecho, no ha crecido" desde el tercer trimestre del año pasado, señalaron los analistas. 

La correduría añadió que una adopción más amplia aún no se ha materializado, ya que "la utilidad más allá de las remesas y el gasto con tarjetas vinculadas a stablecoins aún no ha ganado tracción significativa".

Morgan Stanley argumentó que, si bien empresas de pagos como Mastercard y Stripe han abrazado cada vez más la tecnología de las stablecoins, la adopción práctica sigue siendo limitada.

Citando datos de McKinsey, la correduría indicó que el volumen de transacciones en stablecoins alcanzó alrededor de $35 billones en 2025, pero solo cerca de $390.000 millones representaron pagos identificables en el mundo real. 

Los analistas añadieron que la actividad de pagos sigue concentrada en transacciones comerciales transfronterizas, remesas y el gasto con tarjetas vinculadas a stablecoins.

"La actividad con stablecoins sigue estando abrumadoramente sesgada hacia el trading y las transferencias de cripto en lugar de los pagos. McKinsey estima aproximadamente $35 billones de volumen ajustado, de los cuales solo $390.000 millones representan pagos identificables (lo que aún creemos puede ser optimista), es decir, aproximadamente el 0,5% de la actividad sin ajustar y alrededor del 1% de la actividad ajustada", escribió el analista de Morgan Stanley James Faucette.

Agregó: "Aunque existen casos de uso reales y en crecimiento en B2B transfronterizo y remesas de consumidores (incluido el gasto con tarjetas vinculadas a stablecoins) que están impulsando la velocidad de las transacciones, aún no han demostrado la capacidad de generar saldos duraderos o economías de transacción recurrentes necesarias para compensar la presión sobre el modelo de ingresos por reservas de Circle."

TD Cowen ve oportunidad de plataforma a largo plazo

TD Cowen adoptó una visión más optimista, iniciando cobertura con una recomendación de compra y un precio objetivo de $82.

La correduría afirmó: "Vemos una combinación atractiva de crecimiento + diversificación vía la circulación de USDC, ingresos por tarifas de alto margen en rápido crecimiento y la opcionalidad de Arc, y creemos que la calle subestima la evolución hacia un jugador de plataforma".

El analista Bryan Bergin considera que el negocio de Circle se está expandiendo más allá de la emisión de stablecoins hacia una plataforma de infraestructura financiera más amplia que abarca pagos, servicios de tesorería, activos tokenizados del mundo real, interoperabilidad y servicios para desarrolladores.

Bergin también describió a Circle como "un vehículo atractivo para inversores que buscan exposición a la institucionalización de las stablecoins y a la modernización de la infraestructura financiera global".

Los analistas siguen divididos sobre Circle

Las acciones de Circle han sufrido a lo largo de 2026, cayendo un 21% en lo que va de año frente a una ganancia del 9,4% en el mercado en general. Bitcoin ha retrocedido un 28% en el mismo periodo.

La acción también ha afrontado presión por la incertidumbre en torno al propuesto Clarity Act, una legislación destinada a establecer un marco regulatorio para la industria de las criptomonedas.

La opinión de los analistas sigue muy dividida. 

Según datos de LSEG, 16 de los 30 analistas que cubren Circle califican la acción como Mantener o Vender, mientras que los 14 restantes recomiendan Comprar o Compra Fuerte.

Las opiniones contrapuestas subrayan las expectativas divergentes sobre el ritmo de adopción de las stablecoins, el crecimiento futuro de USDC y la capacidad de Circle para evolucionar hacia una plataforma de infraestructura financiera más amplia conforme el panorama regulatorio siga desarrollándose.