Esta acción de IA crece más rápido que Nvidia y pasa desapercibida
Sentimiento de IA: 82/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
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Comprar AVGO. El artículo muestra ingresos por IA con un aumento del 106% interanual, una sólida guía de IA para 2026 y una enorme cartera de pedidos de IA programada para los próximos 18 meses. Broadcom no persigue la vía de GPUs de Nvidia; está ganando terreno con chips AI personalizados (ASIC/XPUs) además de redes y software para hiperescaladores, lo que es ideal para la inferencia, donde el control de costes y del consumo energético importa. El crecimiento a futuro parece más rápido que el de Nvidia partiendo de una base menor, y el mercado aún valora AVGO con una prima que puede no reflejar completamente la conversión de la cartera de pedidos en ingresos.
Riesgo clave: Los hiperescaladores retrasan o cancelan despliegues de chips personalizados o de inferencia, reduciendo la conversión de la cartera de pedidos y provocando que la aceleración de IA prevista para 2026 no se cumpla.
Vender NVDA. La noticia resalta la 'vía diferente' de Broadcom y su proyección de una capitalización compuesta más rápida, mientras que el crecimiento de Nvidia parte de una base mucho mayor. Si el gasto en IA sigue desplazándose del entrenamiento a la inferencia eficiente, los proveedores de silicio personalizado y de redes como Broadcom pueden ganar cuota en la pila del centro de datos, presionando el crecimiento relativo y el múltiplo de Nvidia.
Riesgo clave: La demanda de GPUs de Nvidia se mantiene dominante para inferencia (o nuevas cargas de trabajo siguen favoreciendo a las GPUs), de modo que la vía de Broadcom no se traduce en pérdida de cuota.
- Los ingresos de IA de Broadcom se dispararon un 106%, mientras que Nvidia registró un crecimiento total del 65%.
- La brecha de valoración persiste, pero el PER a futuro de Broadcom es menos consistente.
- Los analistas proyectan un crecimiento a 2 años más rápido para Broadcom que para Nvidia.
Las acciones de Broadcom (NASDAQ: AVGO) parecen, de repente, ser el valor de IA que Wall Street podría haber subestimado.
La capitalización de mercado de la compañía supera 2 billones USD (aprox. 1,7 billones €), sus acciones alcanzaron un máximo histórico, y la empresa proyecta ingresos por IA al alza de forma pronunciada hasta 2026.
Eso hace que la comparación con Nvidia sea especialmente reveladora, ya que Broadcom adopta un enfoque distinto en lugar de competir directamente en el mercado de GPU.
Está construyendo una vía distinta en chips personalizados de IA, redes y software.
Para los inversores, la verdadera cuestión es si Broadcom sigue infravalorada o si, por ahora, el mercado ya se ha puesto al día.
Cifras que cuentan la verdadera historia
El último trimestre de Broadcom no solo fue sólido; pareció el de una compañía que entra en una nueva fase de escala.
La compañía informó que los ingresos por IA en el primer trimestre alcanzaron 8,4 mil millones USD (aprox. 7,3 mil millones €), un aumento del 106% respecto al año anterior, y proyectó que los ingresos por semiconductores de IA del segundo trimestre serían 10,7 mil millones USD (aprox. 9,3 mil millones €).
Broadcom también indicó que tiene una cartera de pedidos de IA por 73 mil millones USD (aprox. 63,7 mil millones €) programada para enviarse en los próximos 18 meses.
Nvidia sigue creciendo rápido, pero partiendo de una base mucho mayor: los ingresos del ejercicio fiscal 2026 aumentaron un 65% hasta 215,9 mil millones USD (aprox. 188,3 mil millones €), mientras que los ingresos por centros de datos subieron un 68% hasta 193,7 mil millones USD (aprox. 169 mil millones €).
Todas las comparaciones de crecimiento siguientes son proyecciones futuras, no cifras históricas reportadas.
Esa distinción importa porque los analistas esperan que el crecimiento de Broadcom se componga a un ritmo ligeramente más rápido durante los próximos dos años.
| Métrica | Broadcom | Nvidia |
|---|---|---|
| Crecimiento de ingresos por IA | $8.4B en Q1 FY26, +106% interanual | Ingresos FY26 +65%; ingresos de centros de datos +68% |
| PER a futuro | Alrededor de 41x según estimaciones de analistas | Aproximadamente 24,5x sobre ganancias futuras |
| Crecimiento proyectado a 2 años | 147% | 124% |
El contexto sigue siendo un auge del gasto en IA.
El CEO de la compañía, Hock Tan, dijo que Broadcom tiene 'visibilidad' de más de 100 mil millones USD (aprox. 87,2 mil millones €) en ingresos por chips de IA para 2027.
Eso convierte a Broadcom en un actor importante, ya que Deloitte espera que el mercado global de semiconductores alcance 975 mil millones USD (aprox. 850,5 mil millones €) en 2026, un 26% más que en 2025.
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¿Por qué son diferentes los chips de Broadcom?
La historia de Broadcom no trata tanto de reemplazar a Nvidia en todas las tareas; se trata de un tipo diferente de chip.
Nvidia vende GPUs de propósito general que pueden manejar una amplia gama de tareas de IA.
Broadcom fabrica ASICs personalizados, o XPUs, diseñados para un hiperescalador concreto y una carga de trabajo específica.
Los chips se describen como procesadores personalizados diseñados para una única función, que es precisamente por lo que gigantes de la nube como Google y Meta siguen recurriendo a ellos para despliegues de IA a gran escala.
Ese cambio importa porque el gasto en IA pasa del entrenamiento de modelos gigantes al despliegue eficiente de los mismos en el mundo real.
La inferencia es donde el silicio personalizado puede destacar, sobre todo cuando los clientes quieren un control más estricto sobre el coste, el consumo energético y el suministro.
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