Previo de resultados de Cisco: qué indican las opciones sobre CSCO

Las acciones de Cisco Systems CSCO se deslizan ligeramente a la baja antes de que el gigante de infraestructura de IA publique sus resultados del Q4 tras el cierre del mercado el 11 de agosto.

El consenso apunta a que CSCO registre $1.17 por acción de beneficio (EPS) en su cuarto trimestre sobre $16.85 millardos en ingresos, lo que representa aumentos interanuales de mediano a alto en el rango de dos dígitos tanto en la parte superior como en la inferior del balance.

La publicación trimestral llega en un momento en el que las acciones de Cisco ya rondan un poco por debajo de su máximo desde comienzos de año de $130.  

Los datos de opciones apuntan a que las acciones de Cisco repuntarán después del Q4

A pesar de las enormes ganancias acumuladas en lo que va de año, el mercado de derivados cree que las acciones de CSCO subirán y registrarán un nuevo máximo anual tras la publicación del Q4 a última hora del miércoles.

Según Barchart, la ratio put-to-call de los contratos de opciones con vencimiento el 14 de agosto se sitúa en 0,6 al cierre de esta nota. Una lectura por debajo de 1 suele interpretarse como un sesgo alcista.

El nivel superior de precio en esos contratos está fijado actualmente en casi $130, lo que indica que Cisco Systems podría dispararse hasta un 6,6% en cuestión de días tras la publicación de sus resultados.

Los inversores también deben observar que el optimismo de los operadores de opciones se refleja igualmente en el planteamiento técnico.

CSCO cotiza actualmente por encima de sus medias móviles clave (MAs), con un RSI en la segunda mitad de los 50, lo que indica intensa presión compradora.

Qué necesitan las acciones de CSCO para subir con fuerza desde aquí

Para transformar las apuestas alcistas en opciones en un repunte sostenido, Cisco debe demostrar que su enorme canal de pedidos de IA se está convirtiendo rápidamente en ingresos reconocidos en la cuenta de resultados.

Los inversores ya no se conforman solo con métricas de bookings acumulados; los analistas quieren pruebas de que las arquitecturas de switching Silicon One y los despliegues ópticos Acacia se están expandiendo con rapidez dentro de los hiperescaladores de primer nivel.

Además, los expertos de la industria subrayan que un fuerte repunte de las acciones de Cisco tras los resultados requiere validación más allá del gasto de capital de los hiperescaladores.

CSCO necesita demostrar una aceleración en la tracción empresarial a lo largo de su pipeline de IA soberana y probar que su ciclo de renovación de campus de varios millardos de dólares con el “Catalyst 9000” está ganando velocidad a medida que el hardware heredado alcanza los plazos de fin de soporte.

Cómo recomienda Wall Street jugar Cisco Systems

Si bien los vientos de cola de la demanda siguen siendo sólidos, las acciones de CSCO afrontan fricciones de rentabilidad a corto plazo que podrían moderar el entusiasmo del mercado.

Los mayores precios de los chips de memoria y un cambio en la mezcla de productos hacia hardware de alto volumen implican perfiles de margen más ajustados en comparación con las suscripciones de software, lo que mantiene bajo escrutinio los márgenes brutos.

Además, la transición en curso del modelo de negocio de Splunk, de licencias on-premise heredadas a suscripciones nativas en la nube, crea un desfase a corto plazo en el reconocimiento de ingresos.

Si la dirección ofrece una guía futura confiada que tranquilice a Wall Street sobre la expansión del margen bruto y la trayectoria de los ingresos recurrentes por software, Cisco estaría bien posicionada para mantener su impulso de varios meses y justificar sus múltiplos de valoración en expansión.

De cara a la publicación trimestral, Wall Street valora a Cisco Systems Inc como Compra moderada, con precios objetivo que llegan hasta $150, lo que indica un posible alza de alrededor del 25% desde los niveles actuales.