Resultados Q1 de AMD esta noche: ¿Mantener, vender o comprar la caída?

Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD se prepara para publicar sus resultados del primer trimestre de 2026 tras el cierre del martes 5 de mayo.

La acción de AMD ya se comporta como una ganadora antes de que se publique un solo número.

La acción cotizaba por última vez alrededor de $341.54, mientras que los objetivos de consenso se sitúan en $287.91, un recordatorio de que el mercado puede estar ya descontando gran parte de las buenas noticias.

Los operadores de opciones se preparan para un movimiento de aproximadamente 8% en cualquier dirección.

En pocas palabras, esto no es un trimestre de resultados normal; es una prueba para ver si la reciente carrera de AMD tiene margen para estirarse más o si ya se ha adelantado demasiado a la historia.

Resultados Q1 de AMD: ¿Qué espera Wall Street?

Wall Street está firme: los analistas buscan aproximadamente 9,9 mil millones USD (aprox. 8,6 mil millones €) en ingresos y un BPA ajustado de alrededor de $1.27 a $1.30, ambos aproximadamente un tercio más que hace un año.

Las cifras indican que AMD entra en la publicación con una mejora ya cercana al caso base, no a una sorpresa al alza.

La cuestión real es qué diga la dirección a continuación.

En el trimestre anterior, AMD registró un BPA ajustado récord en el cuarto trimestre de 2025 de $1.53 sobre ingresos de 10,3 mil millones USD (aprox. 9 mil millones €), pero la acción aún cayó después de que la dirección orientara los ingresos del primer trimestre a alrededor de 9,8 mil millones USD (aprox. 8,5 mil millones €) y advirtiera que el trimestre actual sería secuencialmente inferior.

La acción de AMD cayó un 8% en la negociación fuera de hora, y esa guía incluía alrededor de 100 millones USD (aprox. 87,2 millones €) procedentes de ventas con destino a China, añadiendo otra capa de incertidumbre.

Los casos alcista y bajista parten de los mismos hechos

El caso alcista es directo: DA Davidson mejoró la recomendación de AMD a Buy y elevó su objetivo a $375.

El analista Gil Luria, citando “un aumento estructural en la demanda de CPU”, dijo que la estimación de ingresos de la firma para 2026 se incrementó en 2 mil millones USD (aprox. 1,7 mil millones €) tras datos sectoriales más sólidos.

Stifel también elevó su objetivo a $320.

Los optimistas señalan la expansión de la huella de IA de AMD, incluido el acuerdo de febrero para suministrar hasta seis gigavatios de chips a Meta, con hardware MI450 y la plataforma a escala de rack Helios formando parte de ese despliegue.

El caso bajista se centra menos en el negocio y más en la valoración.

HSBC rebajó a AMD a Hold antes de los resultados y elevó su objetivo a $340, advirtiendo que la fuerte subida de la acción ha elevado las expectativas en exceso.

El mensaje del campo escéptico es que AMD no necesita fallar para decepcionar; solo necesita ser predecible.

Bob O’Donnell de TECHnalysis Research capturó ese sentimiento en Reuters:

¿Mantener, vender o comprar la caída?

Las opiniones de Wall Street están divididas, en gran medida según los distintos tipos de inversores.

Para los accionistas a largo plazo, mantener todavía tiene sentido.

Las alianzas de AMD en IA con Meta y OpenAI, además de los ramp-ups previstos de MI450 y Helios en la segunda mitad de 2026, mantienen la tesis multianual intacta incluso si la conferencia de hoy resulta simplemente buena y no espectacular.

Para los traders, recortar posiciones o vender una parte es defendible.

La acción ha subido aproximadamente dos tercios en alrededor de un mes, las opciones descuentan un movimiento del 8%, y la última guía “buena pero no excelente” de la compañía fue suficiente para hundir las acciones en la negociación fuera de hora.

Eso es un riesgo real cuando las expectativas están tan elevadas.

Comprar la caída es la decisión más difícil, ya que solo resulta atractiva si AMD acompaña el informe con una perspectiva claramente más fuerte para el 2T y comentarios convincentes sobre el despliegue de IA.