Micron sube 600%, SanDisk 3,350%: ¿qué acción deberías comprar?
Sentimiento de IA: 78/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
con tecnología de
SNDK es la forma más directa de jugar el cuello de botella de almacenamiento de IA: poder de fijación de precios de la NAND más la demanda de centros de datos. El artículo muestra un crecimiento de ingresos del 251% y un salto de ingresos por centros de datos del 645%, con el BPA pasando de una pérdida a un beneficio elevado. También cuenta con nuevos acuerdos de modelo de negocio vinculados a obligaciones de “bits” NAND, lo que proporciona a SanDisk mayor visibilidad de ingresos que en un ciclo de memoria típico. A ~46.6x las ganancias pasadas, el mercado la valora como un ganador maduro; sin embargo, los fundamentales aún se están acelerando, por lo que el potencial alcista está sesgado hacia una mayor palanca de ganancias a medida que se expanden las implementaciones de SSD para IA.
Riesgo clave: Los clientes de IA reducen el gasto en SSD/infraestructura de IA más rápido de lo que la escasez de NAND puede mantener al alza los precios.
MU es la apuesta de mayor calidad y más diversificada sobre la misma escasez, con el mayor apalancamiento de ganancias ante las restricciones de DRAM. El trimestre mostró ingresos casi triplicados interanual y el BPA non-GAAP subió de $1.56 a $12.20, además de una guía sólida para el Q3 que indica que el mercado sigue ajustado. La DRAM es la “memoria de trabajo” para servidores de IA, por lo que si la demanda de IA se mantiene fuerte, la mezcla y la escala de MU deberían traducirse en una expansión sostenida de márgenes en la nube y los centros de datos.
Riesgo clave: La oferta de DRAM aumenta más rápido que la demanda (o la inversión en servidores de IA se detiene), hundiendo los precios y los márgenes.
- Micron y SanDisk suben mientras la IA impulsa la demanda de DRAM y NAND.
- Micron ofrece escala y diversificación en chips para la nube y el sector automotriz.
- SanDisk registra un crecimiento más rápido a medida que la demanda de IA impulsa con fuerza las ventas de SSD.
Los chips de memoria se han convertido silenciosamente en una de las apuestas de IA más dinámicas del mercado.
Micron Technology NASDAQ:MU ahora vale aproximadamente 738 mil millones USD (aprox. 643,8 mil millones €), mientras que SanDisk (NASDAQ: SNDK), que completó su separación de Western Digital en febrero, tiene un valor de mercado de aproximadamente 210 mil millones USD (aprox. 183,2 mil millones €).
Ambas acciones se han disparado porque los centros de datos de IA necesitan algo más que GPUs: también requieren memoria de trabajo rápida y almacenamiento.
El último trimestre de Micron arrojó 23,9 mil millones USD (aprox. 20,8 mil millones €) en ingresos, casi el triple de los 8,1 mil millones USD (aprox. 7 mil millones €) que registró un año antes, mientras que SanDisk acaba de reportar 6 mil millones USD (aprox. 5,2 mil millones €), un 251% más que en el mismo trimestre del año anterior.
¿Qué hay detrás del auge de la memoria?
El auge de la IA ha creado un cuello de botella simple pero potente: la DRAM es la rápida “memoria de trabajo” que usan los servidores para procesar datos, mientras que la NAND es el almacenamiento flash que se encuentra dentro de los SSD y mantiene el flujo de datos.
Micron afirma que la demanda de servidores de IA sigue siendo fuerte, pero está limitada por la falta de suministro adecuado de DRAM y NAND, y la escasez está siendo impulsada por la creciente demanda de infraestructura de IA.
Gartner asegura que los precios combinados de DRAM y SSD podrían subir un 130% para finales de 2026, un movimiento que, según la firma, aumentaría los precios de los PC en un 17%.
La escasez se describe como “sin precedentes” y se indica que los mercados de memoria podrían mantenerse ajustados más allá de 2026.
El caso de Micron
El argumento alcista de Micron es su escala, el apalancamiento en las ganancias y un negocio que ya está funcionando a pleno rendimiento.
En el segundo trimestre fiscal de 2026, la compañía reportó ingresos de 23,9 mil millones USD (aprox. 20,8 mil millones €) frente a $8.05 billion 8,1 mil millones USD (aprox. 7 mil millones €) un año antes, mientras que el BPA non-GAAP subió a $12.20 desde $1.56.
Micron también pronosticó ingresos para el tercer trimestre fiscal de 33,5 mil millones USD (aprox. 29,2 mil millones €), lo que subraya lo ajustado que sigue estando el mercado.
En Wall Street, Melius inició cobertura con una recomendación de Compra y un objetivo de $700, señalando que en ese momento implicaba un alza del 41%.
DA Davidson fue más agresivo con un objetivo de $1,000, y Mizuho elevó recientemente su objetivo a $740. Al precio actual de la acción, Micron cotiza en torno a 30.5x las ganancias pasadas.
El caso de SanDisk
La historia de SanDisk es aún más llamativa, ya que sus ingresos del tercer trimestre fiscal se dispararon un 251% interanual hasta 6 mil millones USD (aprox. 5,2 mil millones €), los ingresos por centros de datos aumentaron un 645% respecto al año anterior y el BPA non-GAAP pasó de una pérdida de $0.30 a un beneficio de $23.41.
La compañía también dijo que cerró el trimestre con tres nuevos acuerdos de modelo de negocio firmados y añadió dos más en el trimestre siguiente.
Cantor Fitzgerald elevó su objetivo a $1,800, mientras que Melius inició cobertura en $1,350.
Cantor afirmó que la nueva estructura de clientes incluye aproximadamente 42 mil millones USD (aprox. 36,6 mil millones €) en obligaciones de bits NAND y da a SanDisk mayor visibilidad de ingresos que un ciclo de memoria típico.
Actualmente SanDisk cotiza alrededor de 46.6x las ganancias pasadas.
¿Cuál deberías comprar?
El caso alcista más claro de Wall Street actualmente pertenece a SanDisk.
El analista de Cantor Fitzgerald C.J. Muse dijo recientemente que SanDisk es “la mejor compra a los precios actuales”, apuntando a su mayor potencial alcista implícito, un crecimiento de ganancias más rápido y un apalancamiento más fuerte frente al auge de los SSD impulsado por la IA.
Micron sigue siendo la mejor opción para los inversores que buscan una empresa mayor y más diversificada con exposición a memoria en la nube, centros de datos principales, móvil/cliente y automoción.
Pero la memoria sigue siendo un negocio cíclico, y la industria aún puede cambiar bruscamente cuando la oferta finalmente alcance a la demanda.
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