Dell cae tras advertencia de UBS sobre posible pico en ganancias por IA; rebaja
Sentimiento de IA: 35/100 Bajista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
con tecnología de
Comprar SMCI. El artículo señala la turbulencia por controles de exportación en Super Micro y que clientes están redirigiendo pedidos a Dell. Eso crea un viento de cola de demanda a corto plazo para la cadena de suministro de servidores de IA en general, y la volatilidad de SMCI puede hacer que el mercado descuente en exceso la desviación. Si los clientes simplemente están reasignando capacidad de servidores en lugar de abandonar a SMCI a largo plazo, SMCI puede recuperarse a medida que el flujo de pedidos se normalice.
Riesgo clave: Los problemas legales/de controles de exportación empeoran y los clientes reducen permanentemente los pedidos a SMCI (no sólo los desvían temporalmente).
Vender DELL. UBS dice que el alza impulsada por la IA está alcanzando su pico y que la acción ya ha descontado aproximadamente un crecimiento de BPA del 30–35%, mientras que el crecimiento de ingresos se moderará hasta alrededor del 6–7% en los ejercicios fiscales FY28–29. Tras casi duplicarse en lo que va del año (YTD) y subir +137% interanual (YoY), los próximos catalizadores probablemente serán incrementos de previsiones menores que no igualarán la expansión del múltiplo ya obtenida. Deje que el mercado reclasifique la compañía de “ganadora de la IA” a “historia de ejecución”.
Riesgo clave: La demanda de servidores para IA se acelera de nuevo y Dell sigue elevando sus previsiones con suficiente rapidez como para justificar el múltiplo alto actual.
- UBS rebajó la calificación de Dell a "Neutral" a pesar de elevar su precio objetivo.
- Los analistas dijeron que el crecimiento impulsado por la IA está mayormente reflejado en la valoración de Dell.
- Las acciones de Dell casi se han duplicado este año en medio de una fuerte demanda de servidores para IA.
Las acciones de Dell Technologies DELL cayeron casi un 6% el lunes después de que UBS rebajara la calificación de la compañía a "Neutral" desde "Comprar", argumentando que el fuerte repunte de la acción este año ya había descontado gran parte del potencial alcista por la creciente demanda de infraestructura de inteligencia artificial.
Las acciones de Dell bajaron 5.8% hasta $245.35, rindiendo por debajo de los mercados más amplios mientras el S&P 500 y el Nasdaq Composite ganaron 0.34% y 0.29%, respectivamente.
La caída se produjo después de que la acción casi se duplicara en valor este año y se disparara un 137% en los últimos 12 meses, convirtiendo a Dell en una de las empresas de mejor desempeño del índice de referencia.
Sin embargo, UBS aumentó su precio objetivo para la acción a $243 desde $167, citando confianza en el negocio de servidores de la compañía y su capacidad para beneficiarse de la acelerada adopción de tecnologías de IA.
La demanda de IA impulsa el negocio de servidores
El analista de UBS David Vogt afirmó que las ofertas tecnológicas diferenciadas de Dell y su estrategia de cadena de suministro le habían ayudado a ganar impulso en servidores optimizados para IA mientras gestionaba el aumento de costes de insumos como los precios de la memoria.
La correduría espera que las ganancias de Dell crezcan un 25% en el ejercicio fiscal 2027 y proyecta que el negocio de servidores de IA de la compañía se duplicará en el mismo periodo.
Dell también se ha beneficiado de la turbulencia en la rival Super Micro Computer después de que las autoridades estadounidenses acusaran a uno de los cofundadores de la empresa de presuntamente violar leyes de control de exportaciones relacionadas con chips de Nvidia.
Los analistas creen que algunos clientes pueden haber redirigido pedidos a Dell en las últimas semanas tras las acusaciones.
Aun así, UBS dijo que el precio de la acción de Dell ya había subido aproximadamente un 70% desde que surgieron las noticias sobre los cargos, limitando el potencial alcista adicional.
Surgen preocupaciones por la valoración
La correduría afirmó que los inversores estaban descontando cada vez más un crecimiento anual de las ganancias por acción del 30% al 35%, muy por encima tanto de la guía de largo plazo de Dell como de las previsiones de UBS de un crecimiento de mediados de los dos dígitos.
Según UBS, si bien Dell podría seguir elevando sus previsiones en los próximos trimestres, gran parte de esas mejoras esperadas probablemente ya estaban reflejadas en la valoración actual.
El banco también pronosticó que el crecimiento de los ingresos de Dell se moderaría bruscamente hasta alrededor del 6% al 7% en los ejercicios fiscales 2028 y 2029 tras la actual ola de expansión impulsada por la IA.
Los analistas añadieron que Dell tiene una exposición relativamente mayor a clientes empresariales y "neocloud", segmentos en los que el crecimiento del gasto de capital puede desacelerarse en comparación con los grandes proveedores de nube de hiperescala que invierten agresivamente en infraestructura de IA.
Wall Street se muestra más cauteloso
Un número creciente de analistas en Wall Street ha adoptado una postura más cautelosa respecto a la acción en los últimos meses.
Según datos de FactSet, la proporción de corredurías que califican las acciones de Dell como el equivalente a "Mantener" ha subido al 31% desde el 19% en enero.
“La relación riesgo-recompensa en adelante está más equilibrada tras la sólida ejecución durante los últimos 12 meses”, dijo Vogt en la nota.
A pesar de la rebaja, el sentimiento alcista sobre las perspectivas de IA de Dell sigue siendo fuerte en todo el mercado.
La semana pasada, los analistas de Mizuho Financial Group elevaron su precio objetivo para las acciones de Dell a $260, manteniendo una calificación de "Sobreponderar".
Bank of America también aumentó su precio objetivo a $246 y reiteró una recomendación de "Comprar", citando crecientes oportunidades en IA agentiva y la creciente demanda de servidores y almacenamiento para IA.
Cómo el respaldo de Trump ha añadido impulso
El entusiasmo de los inversores también recibió un impulso inesperado la semana pasada después de que el presidente de EE. UU., Donald Trump, elogió públicamente a la compañía durante un acto en la Casa Blanca.
En una reunión por el Día de la Madre, Trump agradeció a la familia Dell e instó a los asistentes a "salir y comprar una Dell", comentarios que ayudaron a impulsar la acción hasta máximos históricos el viernes.
El respaldo se sumó al optimismo en torno a la transformación de Dell de fabricante tradicional de PCs a un importante proveedor de infraestructura de IA, un cambio que ha remodelado la percepción de los inversores sobre la compañía durante el último año.
Futuros del Dow caen mientras inversores se centran en la inflación de EE. UU.
Acciones UK en mínimos de tres semanas mientras inversores valoran riesgos globales
Tecnología asiática cae: el rally de la IA pierde impulso por temores de valoración
Precio de Rolls-Royce ante una prueba crucial: ¿subida o retroceso?
Meta está construyendo un nuevo negocio de $20B, dice Truist
No se encontraron resultados
Cargando artículos...
Failed to load articles. Please try again.