¿Por qué caen hoy las acciones de Intel, Qualcomm y AMD?

Las acciones de las principales empresas de semiconductores retrocedieron con fuerza el martes, cuando los inversores cerraron posiciones tras un potente rally impulsado por el optimismo en torno a la infraestructura de inteligencia artificial y la demanda de chips de próxima generación.

Intel INTC cayó alrededor de un 10% en la sesión, tras más que duplicarse en el último mes hasta el cierre del lunes.

Qualcomm cayó más del 13%, mientras que Advanced Micro Devices retrocedió alrededor del 6%.

Las tres compañías habían alcanzado máximos históricos un día antes.

La corrección se produjo después de una carrera vertiginosa en el sector de semiconductores, con el fondo cotizado iShares Semiconductor subiendo un 77% en lo que va de año, mientras los inversores vertían dinero en empresas consideradas beneficiarias del auge de la IA.

Los inversores parecieron haber materializado beneficios tras el rally.

“Aunque el mercado de hoy parece valorar el impulso direccional claramente positivo para Intel por encima de la valoración de destino, y el impulso basado en foundries ha mejorado, creemos que las posibles buenas noticias ya están más que adecuadamente reflejadas en el precio actual de las acciones de Intel”, escribió el analista de Deutsche Ross Seymore en una nota de investigación.

Algunos analistas también señalaron indicios de debilitamiento de la demanda en los mercados informáticos tradicionales.

Los analistas de KeyBanc Capital Markets dijeron que los envíos de ordenadores portátiles cayeron un 27% en abril respecto al mes anterior, un desarrollo considerado negativo para los fabricantes de chips centrados en PC, incluidas Intel y AMD.

“Consideramos que los envíos de abril por debajo de nuestras expectativas son negativos para las compañías expuestas al PC”, dijo el analista de KeyBanc John Vinh en una nota de investigación.

Las expectativas de foundry impulsan el rally de Intel

Intel se ha erigido como uno de los valores con mejor rendimiento del sector en los últimos meses, ya que los inversores apuestan cada vez más por los esfuerzos de la compañía para reconstruirse como un importante fabricante de chips por contrato.

La acción se ha más que triplicado desde finales de marzo en medio de informaciones de que Apple podría convertirse en un cliente foundry importante.

Según un informe de The Wall Street Journal, Apple e Intel han alcanzado un acuerdo preliminar por el que Intel fabricaría algunos chips utilizados en dispositivos Apple tras más de un año de conversaciones.

Los analistas de Bank of America estimaron que esa oportunidad podría llegar a representar un mercado de 35.000 a 40.000 millones de dólares.

El analista de Bank of America Vivek Arya dijo que Intel podría añadir potencialmente más de 10.000 millones de dólares en ingresos anuales si captura una cuota significativa de ese negocio.

Sin embargo, la firma advirtió que los beneficios probablemente tardarán años en materializarse.

Intel necesitaría inversiones significativas en nuevas fábricas, instalaciones de pruebas e infraestructura de producción antes de que puedan comenzar volúmenes de fabricación significativos, lo que podría retrasar las ganancias de ingresos importantes hasta 2028 o más tarde.

Bank of America elevó su precio objetivo para las acciones de Intel a 96 dólares desde 56, pero mantuvo una calificación de “Underperform” porque el objetivo todavía se sitúa por debajo del precio actual de la acción.

Qualcomm amplía su historia de crecimiento

El rally de Qualcomm en las últimas semanas ha sido impulsado por el optimismo de que la compañía está volviéndose menos dependiente del mercado de smartphones y se está expandiendo a nuevas áreas de crecimiento, incluidas la tecnología automotriz, los dispositivos conectados a internet y la computación orientada a la IA.

La acción había subido un 41% en las cinco sesiones de negociación anteriores antes de la caída del martes, marcando su mejor racha de cinco días desde 2019.

A finales de abril, Qualcomm reportó unas ganancias trimestrales mejores de lo esperado, mientras que los inversores reaccionaron positivamente a las novedades sobre el avance de la compañía en procesadores para centros de datos.

El consejero delegado Cristiano Amon dijo durante una llamada de resultados que Qualcomm espera empezar a enviar un chip personalizado para centros de datos a un importante hiperescalador de la nube en el trimestre de diciembre.

“Es un gran hiperescalador y realmente estamos pensando en un compromiso de varias generaciones, pero creo que eso es lo que podemos decir por el momento”, dijo Cristiano Amon a los analistas.

A pesar del rally reciente, Wall Street se mantiene cauto respecto a la valoración de Qualcomm.

Según datos de FactSet, la calificación media de los analistas sobre la acción sigue siendo “Hold”, con las acciones cotizando muy por encima del precio objetivo consensuado.