Inversor destacado: acciones de Nvidia podrían subir otro 40% — por qué

Nvidia ha presentado otro trimestre espectacular, pero un inversor de alta calificación afirma que el mercado aún no capta la historia más amplia.

El fabricante de chips reportó ingresos récord en el primer trimestre de 81,6 mil millones USD (aprox. 71,2 mil millones €), un 85% más que hace un año, mientras la demanda de infraestructura de IA siguió disparándose.

Sin embargo, el caso alcista ya no se limita a vender más GPUs a Microsoft, Amazon o Google.

Yiannis Zourmpanos, un inversor con cinco estrellas situado entre el 1% superior de profesionales bursátiles rastreados por TipRanks, sostiene que Nvidia se está convirtiendo silenciosamente en la capa fundacional de la economía de la IA.

Ese cambio, dice, podría dejar a la acción con otro 40% de potencial al alza.

El silencioso cambio de identidad de Nvidia

Durante años, la historia de Nvidia era fácil de entender: las empresas cloud se apresuraban a comprar los chips de Nvidia, impulsando la demanda y los beneficios de forma pronunciada.

Esa historia sigue siendo cierta, pero Zourmpanos afirma que ya no es suficiente. A su juicio, Nvidia ha superado el viejo intercambio basado en la oferta y la demanda de GPUs.

La compañía ahora está monetizando toda la pila de IA, desde el cómputo y las redes hasta la orquestación, la IA soberana y las CPUs.

En términos más sencillos, Nvidia ya no solo vende los ladrillos para el boom de la IA; cada vez más está configurando todo el sitio de construcción.

Los últimos resultados respaldan esa visión.

Los ingresos del centro de datos de Nvidia alcanzaron un récord de 75,2 mil millones USD (aprox. 65,6 mil millones €) en el trimestre, un 92% más que hace un año.

El margen bruto se situó en el 74,9%, lo que muestra que la compañía todavía mantiene un fuerte poder de fijación de precios incluso con una base de ingresos enorme.

Nvidia también guió para unos ingresos del segundo trimestre de aproximadamente 91 mil millones USD (aprox. 79,4 mil millones €), más o menos un 2%, por encima de lo que esperaban los analistas.

Por eso Zourmpanos calificó a Nvidia como la “capa de infraestructura fundacional” de la IA.

Por qué el movimiento hacia las CPUs podría bloquear a los competidores

La parte más importante del argumento puede no ser las GPUs en absoluto.

Zourmpanos señala las expectativas de Nvidia de 20 mil millones USD (aprox. 17,4 mil millones €) en ingresos por CPUs este año como una señal de que la compañía está ampliando su papel dentro de los centros de datos de IA.

Las CPUs son los procesadores de propósito general que ayudan a coordinar las cargas de trabajo.

Las GPUs hacen el trabajo pesado para la IA, pero las CPUs, las redes y el software determinan cada vez más la eficiencia de todo el sistema.

Si Nvidia puede agrupar CPUs, GPUs, redes y software en una plataforma estrechamente integrada, para los clientes será más difícil cambiar a otra opción.

Un proveedor cloud no estaría simplemente sustituyendo un chip por otro; podría estar arrancando parte del sistema operativo de su fábrica de IA.

Zourmpanos sostiene que la plataforma más amplia de Nvidia “aumenta las barreras de entrada” porque los competidores ya no se enfrentan solo a una compañía de chips, sino a un ecosistema.

¿Qué muestran los números?

Wall Street está en gran medida alineado con la visión alcista.

Los datos de TipRanks citados en el informe muestran a Nvidia con una calificación de consenso Strong Buy, basada en 39 recomendaciones de Compra, una de Mantener y una de Venta.

El precio objetivo medio citado a 12 meses de $301.29 implica ganancias de poco menos del 40% desde el precio de la acción usado en ese análisis.

Ese potencial al alza puede parecer sorprendente después de la gran subida de Nvidia. Pero el caso alcista se basa en la idea de que los inversores siguen valorando a la compañía de forma demasiado estrecha.

Existen riesgos, ya que el gasto en IA podría desacelerarse, o los clientes podrían presionar más sobre los precios.

Los reguladores podrían escrutar el dominio de Nvidia, mientras las empresas cloud invierten en su propio silicio para reducir la dependencia de proveedores externos.