Nvidia: acciones caen tras resultados, pero analistas siguen firmemente alcistas

Las acciones de Nvidia NVDA continuaron presionadas a la baja el viernes tras el espectacular informe de resultados de la compañía, aunque la reacción moderada también ha hecho que la acción resulte cada vez más atractiva para los analistas.

Las acciones de Nvidia cayeron alrededor de un 1,2% hasta $216.26 en la apertura, tras bajar un 1,8% el jueves en la sesión inmediatamente posterior a la publicación de resultados.

La caída se produjo a pesar de que Nvidia volvió a superar las expectativas de Wall Street y a prolongar su notable racha de rendimientos trimestrales por encima de lo previsto.

Según datos de FactSet, el último informe supuso el 14º trimestre consecutivo en que Nvidia superó las expectativas de los analistas tanto en ingresos como en resultados operativos.

La compañía informó un crecimiento de ingresos interanual del 85% en el primer trimestre y presentó una pauta (guidance) para un crecimiento aún más rápido en el trimestre en curso.

Aun así, los inversores parecieron reacios a llevar las acciones significativamente al alza tras la enorme subida de la acción en los últimos dos años y su valoración de mercado masiva, que supera los $5 billones.

Valoración ahora vista como cada vez más atractiva

El retroceso posterior a los resultados ha dejado a Nvidia cotizando con un PER a futuro de poco más de 22 veces, según FactSet.

Eso se compara con aproximadamente 95 veces para Intel y casi 47 veces para Advanced Micro Devices.

Los analistas sostienen cada vez más que la valoración de Nvidia ya no refleja el perfil de crecimiento de la empresa y su posición dominante en la infraestructura de inteligencia artificial.

El precio objetivo medio de Wall Street para Nvidia ha subido ahora hasta aproximadamente $294, mientras que alrededor del 93% de los analistas que cubren la acción mantienen calificaciones equivalentes a Compra.

Chris Caso, analista sénior de Wolfe Research, dijo a CNBC que Nvidia registró otro trimestre sólido en el que superó expectativas y elevó previsiones, con resultados y guía por encima de lo esperado.

Caso señaló que persisten las preocupaciones sobre si los hiperescaladores que desarrollan chips de IA personalizados podrían eventualmente presionar la cuota de mercado de Nvidia.

Sin embargo, indicó que Nvidia sigue incorporando grandes clientes de IA, incluida Anthropic, lo que refuerza el impulso de la compañía incluso a medida que aumenta la competencia.

Según Caso, Nvidia obtiene ahora en torno a la mitad de su negocio de los hiperescaladores, mientras que la otra parte procede de proyectos soberanos de IA, empresas y clientes que dependen del ecosistema integrado de hardware y software de Nvidia en lugar de fabricar chips personalizados internamente.

“Creemos que la valoración, dado el ritmo de crecimiento y las perspectivas que tienen por delante, es simplemente irracional en este momento cuando cotiza con descuento respecto a la mayoría de los demás dentro de la IA.”

Los analistas siguen elevando objetivos

Varias firmas de Wall Street han seguido elevando sus precios objetivo tras el informe de resultados de Nvidia.

Needham elevó su objetivo a $270 desde $240 manteniendo una recomendación de Compra.

La firma señaló la fortaleza continuada en el segmento de centros de datos de Nvidia y destacó la creciente oportunidad de la compañía en CPUs a través de su arquitectura independiente Vera.

Needham afirmó que el negocio de CPU en expansión de Nvidia podría posicionar potencialmente a la compañía para convertirse en el mayor proveedor mundial de CPU, con visibilidad de aproximadamente $20.000 millones en ingresos por CPU durante el ejercicio fiscal 2027.

A principios de esta semana, los analistas de Baird, Goldman Sachs y Morgan Stanley también elevaron sus precios objetivo tras la publicación de resultados.

Wall Street se mantiene en general optimista respecto a que Nvidia continuará beneficiándose de la masiva expansión global de la infraestructura de IA.

Grandes empresas tecnológicas, gobiernos, empresas y startups siguen invirtiendo de forma agresiva en sistemas de inteligencia artificial, y las GPUs de Nvidia siguen siendo la columna vertebral de la mayoría de las cargas de trabajo de entrenamiento e inferencia de IA a gran escala.

Aunque crece la competencia de chips personalizados y arquitecturas alternativas, los analistas creen en gran medida que el mercado global de IA se está expandiendo lo bastante rápido como para que Nvidia mantenga su posición de liderazgo durante los próximos años.