Las acciones de Nvidia siguen inestables tras los resultados: ¿comprar, vender o mantener?

Las acciones de Nvidia siguieron bajo presión el martes pese a que la compañía publicó otra vez un informe de resultados extraordinario la semana pasada.

El valor estuvo inestable en la apertura. Al cierre de esta nota, la acción de Nvidia subía alrededor de un 0.5% hasta aproximadamente $216.26 tras caer casi un 2% el viernes.

La reacción moderada se produce pese a que Nvidia volvió a superar las expectativas de Wall Street y prolongó una de las rachas más notables en los mercados tecnológicos modernos.

Según datos de FactSet, Nvidia ha superado las expectativas de los analistas tanto en ingresos como en resultado operativo durante 14 trimestres consecutivos.

La compañía registró un crecimiento interanual de los ingresos del primer trimestre del 85% y prevé un crecimiento aún más rápido para el trimestre en curso.

Aun así, con una valoración de mercado que supera los 5 billones de dólares y unas acciones que se han disparado de forma destacada en los últimos dos años, los inversores parecieron reacios a perseguir el valor al alza de forma agresiva inmediatamente tras los resultados.

Huang destaca una enorme oportunidad en CPUs

El consejero delegado de Nvidia, Jensen Huang, continuó reforzando durante el fin de semana la narrativa de crecimiento a largo plazo de la compañía ligada a la inteligencia artificial.

Hablando el sábado, Huang afirmó que la estimación de Nvidia de un futuro mercado de CPU de 200.000 millones de dólares incluye a China, subrayando la importancia que ese país mantiene para las ambiciones a largo plazo de Nvidia a pesar de las tensiones geopolíticas en curso.

Las unidades centrales de procesamiento (CPU) se han convertido en un foco cada vez más importante conforme el auge de la IA agente amplía la demanda de computación más allá de las unidades de procesamiento gráfico tradicionales utilizadas para entrenar grandes modelos.

Durante la llamada de resultados de la semana pasada, Huang dijo que la nueva arquitectura de CPU "Vera" brinda a Nvidia acceso a un nuevo mercado direccionable valorado en aproximadamente 200.000 millones de dólares.

La compañía se está posicionando cada vez más no solo como el proveedor dominante de GPU para cargas de trabajo de IA, sino también como una plataforma de cómputo de IA más amplia que abarca CPUs, redes, software e infraestructura full-stack.

China sigue siendo una incógnita

China continúa siendo una de las grandes preguntas sin resolver para los inversores de Nvidia.

La compañía ha recibido licencias del gobierno de EE. UU. que permiten la venta de sus chips H200 en China bajo ciertas restricciones.

Sin embargo, las autoridades chinas aún no han aprobado el despliegue generalizado de los chips, ya que Pekín sigue priorizando el desarrollo de proveedores de semiconductores nacionales.

El presidente Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping no lograron un avance sobre el acceso a semiconductores durante las reuniones recientes en Pekín a las que asistió Huang como parte de la delegación empresarial estadounidense.

Reuters informó la semana pasada que Estados Unidos aprobó a alrededor de 10 empresas chinas la compra de chips H200 de Nvidia, aunque hasta ahora no se han registrado entregas, según los informes.

"H200 ha sido licenciada para enviarse a China. Sería estupendo poder atender ese mercado", dijo Huang el fin de semana en Taipéi.

"El mercado chino es muy importante. Es, por supuesto, muy grande."

Al mismo tiempo, Huang reconoció recientemente que Nvidia ha "cedido en gran medida" porciones del mercado chino a Huawei, en tanto que las alternativas nacionales siguen ganando apoyo de Pekín.

Los analistas aún consideran a Nvidia barata

A pesar de la reciente debilidad de la acción, los analistas sostienen cada vez más que la valoración de Nvidia ya no refleja su posición dominante en la infraestructura de inteligencia artificial.

Tras el retroceso posterior a los resultados, Nvidia cotiza ahora a una relación precio-beneficio a futuro ligeramente por encima de 22 veces, según FactSet.

Eso se compara con aproximadamente 95 veces para Intel y casi 47 veces para Advanced Micro Devices.

El precio objetivo medio de Wall Street para Nvidia ha subido ahora hasta situarse en torno a los 294 dólares, mientras que aproximadamente el 93% de los analistas que cubren la acción mantienen calificaciones equivalentes a "comprar".

Varias firmas importantes —incluidas Baird, Goldman Sachs y Morgan Stanley— elevaron sus precios objetivos tras la publicación de resultados.