Goldman Sachs revela sus principales acciones no relacionadas con la IA

El auge de la inteligencia artificial (IA) sigue marcando la dirección de los mercados financieros globales en 2026, pero los estrategas de Goldman Sachs sostienen que también existen oportunidades fuera de esta narrativa tecnológica.

El liderazgo concentrado en la apuesta por la IA ha impulsado a los índices de referencia de EE. UU. a niveles récord este año, lo que genera preocupación de que el entorno actual se parezca a una operación única en lugar de a un mercado diversificado.

Para contrarrestarlo, Goldman Sachs, en su último informe de investigación, nombró tres acciones que podrían comportarse bien este año basándose únicamente en un crecimiento de beneficios tangible, independiente de los vientos de cola de la IA.

Tenga en cuenta que estos valores también han obtenido recientemente revisiones positivas por parte de analistas de Wall Street.

Eli Lilly And Co (LLY)

Aunque una caída del 1% en las acciones de Eli Lilly (en lo que va de año) puede parecer un desempeño inferior en un mercado impulsado por la IA, Goldman considera la valoración de la farmacéutica refrescante porque depende casi por completo de resultados del mundo real.

Según los estrategas de la firma, apenas el 9% de los rendimientos recientes de Lilly provienen del sentimiento por la IA o de indicadores macroeconómicos.

En cambio, el verdadero catalizador es el crecimiento explosivo y tangible de los beneficios fundamentales.

Impulsada por la demanda extraordinaria de sus tratamientos GLP-1 y la reciente aprobación por la FDA de su píldora para el control del peso, Foundayo, la gigante farmacéutica registró un asombroso incremento de ingresos interanual del 56% en el primer trimestre.

Este crecimiento concreto llevó recientemente a Morgan Stanley a elevar su precio objetivo de las acciones de LLY a $1,344, lo que representa un potencial al alza de más del 25% respecto a los niveles actuales.

Fortinet (FTNT)

La acción de Fortinet es un ejemplo paradigmático de una "apuesta tecnológica no orientada a la IA" que prospera íntegramente gracias a la ejecución operativa.

Mientras la industria tecnológica en general cabalga la ola de la IA generativa, el auge explosivo de FTNT este año se basa en una necesidad empresarial fundamental: la consolidación de la ciberseguridad.

De hecho, Goldman Sachs atribuye menos de un tercio del 70% de su subida en 2026 exclusivamente al comercio de la IA y a factores macroeconómicos.

En el primer trimestre, Fortinet superó las expectativas de Wall Street, registrando 1,9 mil millones USD (aprox. 1,6 mil millones €) en ingresos – un aumento del 20% interanual – y ganancias ajustadas por acción de $0.82, por encima de lo esperado.

Un aumento del 31% en las facturaciones unificadas de SASE y un enorme repunte del 41% en las ventas de productos ayudaron además a la dirección a elevar con cierta confianza su previsión de ingresos para todo el año.

Tras la publicación trimestral a principios de este mes, BTIG elevó la recomendación sobre las acciones de FTNT a 'comprar'.

Chewy (CHWY)

El minorista de productos para mascotas en línea Chewy presenta una clásica propuesta de 'deep value' completamente desvinculada de la euforia tecnológica.

Con apenas 0,66x ventas, la acción sigue siendo atractiva dado que la compañía aumentó sus ingresos más del 8% en el último trimestre reportado, con márgenes brutos que se acercan al 30% incluso sin los vientos de cola de la inteligencia artificial.

Los analistas de Wolfe Research también mantienen una calificación de 'outperform' sobre la acción CHWY con un agresivo precio objetivo de $39, lo que representa más del 85% de potencial alcista respecto a los niveles actuales.

Según ellos, una caída de casi el 40% en lo que va de año en Chewy descuenta completamente el lado negativo —y el camino de menor resistencia para este minorista de productos para mascotas es al alza, añadieron.