Por qué las acciones de Nvidia caen alrededor del 2% el miércoles
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Comprar NVDA. La superación de expectativas en las cuentas es real (14 trimestres consecutivos superando ingresos y beneficio operativo) y la guía apunta a un crecimiento más rápido. El campus de Taipéi y el gasto con proveedores taiwaneses de $150B/yr refuerzan el compromiso con la cadena de suministro, no solo la retórica sobre la demanda. La caída parece una digestión de valoración/posicionamiento tras una gran subida, no una ruptura fundamental.
Riesgo clave: La demanda de chips de IA se desacelera lo suficiente como para que la tasa de crecimiento de Nvidia deje de ser “extraordinaria”, obligando a una compresión de múltiplos.
Comprar TSM (TSM). El incremento planificado del gasto de proveedores en Taiwán por parte de Nvidia supone una demanda incremental directa de la capacidad de fabricación de vanguardia de Taiwán. Aunque la acción de NVDA sea volátil, TSM se beneficia del capex y del desarrollo del ecosistema vinculado al impulso de Nvidia en infraestructura de IA.
Riesgo clave: Una escalada geopolítica o restricciones a las exportaciones interrumpen la fabricación o los envíos desde Taiwán, impidiendo que TSM monetice la demanda de IA.
- Las acciones de Nvidia cayeron por cuarta sesión consecutiva a pesar del fuerte impulso de resultados.
- Jensen Huang anunció planes para aumentar el gasto anual con proveedores de Taiwán hasta $150 billion.
- Los inversores siguen cautelosos tras el masivo rally de Nvidia y su valoración de $5 trillion.
Las acciones de Nvidia NVDA se mantuvieron bajo presión el miércoles, ampliando las recientes pérdidas a pesar de resultados espectaculares y un agresivo plan de expansión a largo plazo vinculado al ecosistema de semiconductores de Taiwán.
El título cayó alrededor de un 2% hasta aproximadamente $211.26 en las operaciones de apertura, tras cerrar a la baja el martes en su tercera sesión consecutiva de pérdidas.
La debilidad se produjo incluso después de que Nvidia volviera a presentar resultados que superaron las expectativas de Wall Street y reforzaron su posición dominante en el centro del auge de la inteligencia artificial.
Según datos de FactSet, Nvidia ha superado las expectativas de los analistas tanto en ingresos como en beneficio operativo durante 14 trimestres consecutivos.
La compañía registró un crecimiento de los ingresos del 85% interanual en el primer trimestre y estimó una expansión aún más rápida para el trimestre en curso.
Aun así, los inversores parecieron reacios a perseguir agresivamente la subida del título tras su enorme rally de varios años y una capitalización de mercado superior a $5 trillion.
Nvidia redobla su apuesta por Taiwán
El director ejecutivo Jensen Huang intentó reforzar las ambiciones de Nvidia en infraestructura de IA a largo plazo durante un acto en Taipéi que marcó la inauguración del nuevo campus de la compañía en Taiwán.
Huang dijo que Nvidia planea gastar hasta $150 billion anuales con proveedores taiwaneses, frente a los aproximadamente $100 billion actuales.
No especificó un calendario para el aumento.
El anuncio puso de relieve la creciente dependencia de Nvidia del ecosistema de semiconductores de Taiwán, en particular su relación con Taiwan Semiconductor Manufacturing Company, el socio de fabricación más importante de Nvidia.
Huang está en Taiwán antes de Computex, la conferencia tecnológica insignia de la isla que cada vez se ha convertido más en una vitrina para el desarrollo global de infraestructura de IA.
El compromiso de gasto de Nvidia también llega en medio de crecientes preocupaciones geopolíticas en torno a Taiwán y la cadena de suministro global de semiconductores.
Esas preocupaciones se intensificaron después de que Donald Trump sugiriera recientemente que un paquete de armamento estadounidense pendiente de $14 billion para Taiwán podría utilizarse potencialmente como palanca en las negociaciones con China tras su cumbre con el presidente chino Xi Jinping.
El debate sobre la valoración se intensifica
A pesar de la fortaleza operativa de Nvidia, el sentimiento inversor se ha vuelto cada vez más cauto tras las ganancias explosivas del título en los últimos dos años.
La corrección posterior a las cuentas ha dejado a Nvidia cotizando con un múltiplo precio-beneficio a futuro ligeramente por encima de 22 veces, según datos de FactSet.
Eso sigue estando muy por debajo de muchos pares del sector de semiconductores, entre ellos Intel con aproximadamente 95 veces las ganancias a futuro y Advanced Micro Devices cerca de 47 veces.
Los inversores usan los múltiplos P/E para medir la valoración de una acción en relación con sus ganancias futuras previstas.
Con el crecimiento de las aplicaciones de trading en línea, el seguimiento de estos indicadores se ha vuelto mucho más sencillo y accesible para los participantes del mercado.
Cada vez más analistas sostienen que la valoración de Nvidia ya no refleja por completo el papel dominante de la compañía en la infraestructura de IA y la aceleración de la demanda de capacidad de cálculo.
El precio objetivo medio de Wall Street para Nvidia ha subido hasta aproximadamente $294, mientras que alrededor del 93% de los analistas que cubren el título mantienen calificaciones equivalentes a 'compra'.
Varias firmas importantes, incluidas Goldman Sachs, Morgan Stanley, Needham y Baird, elevaron recientemente sus precios objetivos tras el informe de resultados de la compañía.
Aun así, la reacción contenida del título sugiere que los inversores podrían estar ahora exigiendo pruebas de que Nvidia puede sostener su extraordinaria trayectoria de crecimiento a medida que la competencia se intensifica en el panorama de los semiconductores para IA.
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