¿Qué sigue para las acciones de Nvidia? Goldman Sachs señala un motor de crecimiento

La última aparición de Nvidia en Computex dio a Wall Street una razón más para mantener una postura alcista sobre el fabricante de chips más valioso del mundo.

El consejero delegado Jensen Huang aprovechó el escenario de Taipéi para impulsar a Nvidia NASDAQ:NVDA hacia ordenadores personales, centros de datos y una infraestructura de aprendizaje automático a gran escala.

El analista de Goldman Sachs James Schneider observó de cerca.

Tras el discurso principal, reiteró una recomendación de Compra y un precio objetivo de $285, afirmando que la acción aún tiene un "camino de catalizadores positivo" hacia 2027 y más allá.

Las acciones de Nvidia cayeron un 0,69% el martes, aunque acumulan una subida de aproximadamente un 18% en lo que va de año, reflejando la continuada confianza de los inversores en la historia de crecimiento impulsada por la IA de la compañía.

De los chips de IA al PC: la apuesta más audaz de Nvidia hasta la fecha

Lo más llamativo de la actualización de Nvidia en Computex fue su entrada en el mercado de chips premium para PC.

Nvidia presentó RTX Spark, una plataforma destinada a llevar una computación local más potente a portátiles y ordenadores de sobremesa.

Para los usuarios cotidianos, eso importa porque herramientas más avanzadas podrían ejecutarse directamente en la máquina en lugar de depender totalmente de la nube.

Para los inversores, importa porque ofrece a Nvidia la oportunidad de expandirse más allá del ciclo de centros de datos que ha impulsado la mayor parte de su crecimiento reciente.

Schneider dijo que el impulso de Nvidia junto a Microsoft podría acelerar la adopción de Windows on ARM, un mercado que ha tenido dificultades para ganar tracción real pese a años de esfuerzo de la industria.

Nvidia ha sido conocida durante largo tiempo por sus procesadores gráficos y aceleradores para centros de datos.

Un impulso serio en PC la sitúa más cerca de Intel, AMD, Qualcomm y Apple en un mercado donde los dispositivos premium aún mantienen márgenes elevados.

Los hyperscalers están invirtiendo a lo grande

El principal motor sigue siendo el gasto en la nube.

Los hyperscalers, los grandes operadores de la nube como Amazon, Google y Microsoft, están invirtiendo masivamente en centros de datos, equipos de red y sistemas de computación acelerada.

Ese gasto es fundamental para la tesis de Goldman sobre Nvidia.

El punto clave de Schneider es que una mayor visibilidad sobre los planes de gasto de capital para 2027 podría ser el próximo catalizador importante para la acción.

La plataforma Vera Rubin de Nvidia también es central en ese argumento. Huang dijo que Vera Rubin está entrando en producción plena, con sistemas construidos alrededor de racks NVL72, CPUs Vera y una pila más amplia de "fábrica de IA".

En términos simples, Nvidia no solo vende chips individuales. Vende más del sistema completo que los proveedores de nube necesitan para entrenar y ejecutar modelos avanzados a escala.

Esa posición de pila completa es lo que Goldman considera el foso competitivo de Nvidia.

Schneider subrayó el rendimiento en centros de datos de la compañía y su liderazgo en costes como una ventaja clave frente a los rivales.

Para los clientes grandes, el chip más barato no siempre es la mejor opción, ya que el consumo de energía, la velocidad, la conectividad, el software y el tiempo de despliegue afectan todos a la economía.

Acciones de Nvidia: lo que dicen los números

El objetivo de $285 de Goldman es alcista, pero no es la cifra más alta en la Street.

El consenso más amplio de analistas se sitúa cerca de $310, con una calificación de Compra fuerte basada en 38 recomendaciones de Compra, una de Mantener y una de Venta.

Las estimaciones de Goldman también están muy por encima del consenso, con informes previos que muestran que sus previsiones para 2027 están un 34% por delante de las expectativas de Wall Street.

Esa brecha es importante, ya que sugiere que Goldman prevé mayor capacidad de generación de beneficios en el próximo ciclo de productos de Nvidia de la que el mercado ha incorporado plenamente.

Nada de esto elimina el riesgo de una corrección, ya que la valoración de Nvidia aún depende de que continúe un crecimiento muy elevado.

Pero Goldman no es la única firma que ve más alzas. Los próximos meses podrían mostrar si el rally se está quedando sin impulso o si la siguiente fase de Nvidia apenas comienza.