Standard Chartered: OPIs de SpaceX, Anthropic y OpenAI lastrarán el mercado bursátil

La escala sin precedentes de las próximas ofertas públicas iniciales (OPIs) de SpaceX, Anthropic y OpenAI podría provocar turbulencias a corto plazo en el mercado bursátil de EE. UU., afirma Steve Brice, director global de inversiones de Wealth Solutions en Standard Chartered.

¿Por qué? Porque estos debutes de mega-cap probablemente plantearán «retos de digestión», argumentó en una reciente entrevista con CNBC, añadiendo que este agresivo influjo de nuevas acciones podría drenar la «liquidez institucional» y lastrar con fuerza a los índices más amplios.

En consecuencia, Standard Chartered mantiene una postura cautelosa de cara al verano, sobre todo porque la fuga de capital coincide con graves shocks geopolíticos en las cadenas de suministro vinculados al conflicto EE. UU.-Irán.

Por qué las OPIs de SpaceX, Anthropic y OpenAI desencadenarán una venta masiva

Según Steve Brice, la pura gravedad financiera de estas salidas a bolsa tecnológicas y aeroespaciales supone una demanda significativa de capital institucional.  

SpaceX aspira a una valoración récord en la OPI de 1,8 billones USD (aprox. 1,5 billones €), tras un aumento interanual de ingresos del 33% hasta 18,7 mil millones USD (aprox. 16,3 mil millones €) el año pasado.

Mientras tanto, Anthropic habría alcanzado una valoración de 965 mil millones USD (aprox. 841,8 mil millones €) en el mercado privado sobre una tasa de ingresos de 47 mil millones USD (aprox. 41 mil millones €), superando la valoración de OpenAI de $852 billion en su última ronda de financiación.

Llevar este 3,5 billones USD (aprox. 3,1 billones €) en capital combinado a los mercados públicos casi con seguridad exigirá una recalibración institucional significativa.

Y aunque se espera una ampliación del mercado, es poco probable que se produzca de forma «totalmente fluida», señaló Brice.

Espera que los gestores de carteras liquiden posiciones existentes para obtener capital destinado a estos activos que definen una generación, provocando una debilidad más amplia del mercado durante la fase inicial del ciclo de salidas a bolsa del verano.

Las tensiones geopolíticas podrían agravar la fuga de liquidez

A la presión sobre la liquidez se suman las continuas «tensiones geopolíticas» que amenazan las cadenas de suministro globales.

Aunque los próximos datos laborales sólidos de EE. UU. podrían apuntalar temporalmente el sentimiento inversor, Brice considera que esa resistencia podría deteriorarse rápidamente si el Estrecho de Ormuz permanece cerrado.

El cierre por parte de Teherán del crítico punto de estrangulamiento marítimo en «represalia» por el bloqueo de puertos iraníes impuesto por la administración Trump ya ha provocado una fuerte escalada en los precios energéticos globales.

«Los inventarios se están reduciendo a un ritmo acelerado», explicó Brice, extendiéndose más allá del crudo físico a insumos industriales esenciales como petroquímicos y urea.

Esta agresiva contracción de los insumos por el lado de la oferta amenaza con comprimir los márgenes operativos empresariales a nivel mundial, exacerbando la debilidad general que Standard Chartered anticipa cuando las mega-OPIs mencionadas entren en un entorno cada vez más frágil.

Qué deben hacer los inversores cuando se materialice la venta masiva

A pesar de estos vientos en contra inmediatos provocados por la fuga de liquidez y los bloqueos en las cadenas de suministro, Standard Chartered considera la prevista corrección veraniega como un punto táctico de entrada.

A más largo plazo, la debilidad derivada de las ofertas de SpaceX, Anthropic y OpenAI y la turbulencia del mercado energético se transformará en una «buena oportunidad de compra» en algún momento más adelante este año, añadió Brice.

En resumen, una vez que la rotación inicial de capital amainen y los shocks en las cadenas de suministro se descuenten, un despliegue disciplinado de capital debería recompensar a los inversores a medida que el mercado digiera plenamente estas cotizaciones históricas.