Las acciones de Micron caen el martes: por qué los analistas aún prevén ganancias

Las acciones de Micron MU cayeron 1.7% el martes, revirtiendo una pequeña porción de su ganancia del 10% del lunes.

La caída se produjo tras un periodo volátil para las acciones de semiconductores, con las acciones de Micron habiendo caído alrededor de 20% en dos jornadas la semana pasada, incluida una caída del 13% el viernes.

A pesar del retroceso reciente, los analistas de Wall Street se mantienen abrumadoramente optimistas respecto al fabricante de chips de memoria, argumentando que el auge de la demanda por inteligencia artificial y el endurecimiento de las condiciones de oferta podrían respaldar nuevas ganancias en los próximos años.

La demanda de memoria por IA impulsa el optimismo del sector

El reciente rebote en las acciones de semiconductores siguió a anuncios de Nvidia y SK Hynix sobre una asociación estratégica plurianual para desarrollar productos de memoria de próxima generación para las supercomputadoras Vera Rubin de Nvidia, los PCs RTX Spark y las plataformas robóticas Jetson Thor.

Micron es ampliamente considerada como uno de los principales beneficiarios de ese ciclo de inversión.

La compañía ya ha obtenido la certificación como proveedor de memoria de alto ancho de banda (HBM4) para la plataforma Vera Rubin de Nvidia y ha comprometido toda su capacidad de producción HBM para el resto del ejercicio fiscal 2026 bajo contratos a largo plazo.

La creciente importancia de las cargas de trabajo de IA ha intensificado la demanda de productos de memoria avanzados, lo que llevó a varios analistas a afirmar que la oferta permanecerá restringida durante años.

El analista CJ Muse de Cantor Fitzgerald elevó su precio objetivo para Micron a $1,500 desde $700, manteniendo su recomendación de Sobreponderar.

Wells Fargo también aumentó su objetivo a $1,220 desde $550 y reiteró su recomendación de Sobreponderar.

Goldman Sachs además elevó su precio objetivo a 12 meses a $900 desde $400.

La firma citó el endurecimiento de las condiciones de oferta y la aceleración de la demanda de chips de memoria, mientras aumentaba sus estimaciones de ingresos y de beneficio por acción non-GAAP para 2026 y 2027 en un promedio del 28% y del 36%, respectivamente.

UBS prevé que las ganancias superen la guía

Entre las voces más alcistas se encuentra Timothy Arcuri, analista de UBS, que espera que los próximos resultados del tercer trimestre fiscal de Micron superen la propia guía de la compañía.

Según UBS, Micron podría generar $36 billion en ingresos y un beneficio por acción de $20.96 en el trimestre de mayo, con gran parte del alza proveniente de precios más fuertes en lugar de mayores volúmenes de envíos.

Las comprobaciones de la firma indican que los precios de la memoria continúan subiendo a medida que la demanda relacionada con la IA ajusta las condiciones del mercado.

UBS espera que los ingresos por DRAM alcancen $28.1 billion, respaldados por un aumento del 3% en los bits enviados y un incremento del 45% en los precios medios de venta respecto al trimestre anterior.

Para la memoria NAND, la firma pronostica ingresos de $7.9 billion, con volúmenes de envío aumentando un 5% y precios medios de venta subiendo un 50%.

Dentro del segmento de memoria de alto ancho de banda, UBS proyecta ingresos de $2.9 billion, mientras que se espera que los ingresos por DRAM núcleo, excluyendo HBM, alcancen $25.2 billion.

La sólida perspectiva de precios impulsa los objetivos a largo plazo

De cara al futuro, UBS considera que la fortaleza de los precios continuará en el cuarto trimestre fiscal de Micron.

La firma pronostica ingresos de $43.1 billion y un beneficio por acción de $25.64 durante ese periodo.

Arcuri también espera que la rentabilidad de Micron mejore significativamente en los próximos años.

UBS estima que el margen bruto de la compañía podría acercarse al 90% para la segunda mitad del año calendario 2027.

El analista sostiene que la inteligencia artificial está creando cambios estructurales en el mercado de la memoria que podrían justificar un múltiplo de valoración más alto para las acciones de Micron.

A causa de estos cambios, UBS dijo que "solo es cuestión de tiempo" antes de que los inversores asignen a Micron una valoración más tradicional.

La firma mantuvo su calificación de Compra y reiteró un precio objetivo de $1,625, subrayando la creciente confianza en que la demanda impulsada por la IA podría sostener otra fase de crecimiento para el fabricante de chips de memoria.