Brent podría subir a $150 si las reservas colapsan y Hormuz permanece cerrado
Sentimiento de IA: 82/100 Alcista
Esta puntuación se genera mediante un análisis impulsado por IA del contenido del artículo.
con tecnología de
Comprar exposición a Brent (p. ej., posiciones largas en futuros Brent o un ETF de Brent). El suministro físico está siendo eliminado (≈13 mbpd) mientras las existencias y los colchones estratégicos están en mínimos de varias décadas, por lo que el mercado no puede seguir descontando una resolución rápida. A medida que los precios físicos se ajusten, Brent puede recotizar rápidamente hacia $150–$160, especialmente de cara a la demanda estival pico.
Riesgo clave: El Estrecho de Hormuz se reabre rápidamente y los flujos se normalizan antes de que los colchones se agoten por completo, eliminando la prima por la escasez física.
Vender el diferencial WTI–Brent (largo en Brent frente a corto en WTI). El artículo señala que Cushing (punto de entrega del WTI) está bajo mínimos y que las existencias de gasolina caen, pero el choque más grande e inmediato es el suministro por mar vinculado a Hormuz, que afecta primero a los referentes globales. A medida que la tensión física empuje al Brent al alza más rápidamente que al WTI, el diferencial debería ampliarse a favor del Brent.
Riesgo clave: El WTI se pone al día porque la tensión de oferta/demanda doméstica de EE. UU. supera el efecto del referente, estrechando el diferencial.
- Las existencias petroleras globales caen a mínimos de varias décadas.
- El mercado de futuros ignora el endurecimiento del suministro físico.
- ING advierte que las interrupciones en el tercer trimestre podrían impulsar los precios al alza.
Los mercados petroleros mundiales afrontan una fuerte desconexión entre la negociación de futuros y el suministro físico, con las existencias desplomándose hasta mínimos de varias décadas.
Los analistas advierten que Brent podría dispararse a $150–$160 por barril en cuestión de semanas si el Estrecho de Hormuz permanece bloqueado, mientras que Warren Patterson de ING subraya que las interrupciones que se prolonguen hasta el tercer trimestre podrían impulsar los precios al alza.
Tras caer más de un 3% en la sesión anterior, el crudo Brent se mantuvo muy volátil, oscilando entre pérdidas y ganancias el miércoles.
El contrato cotizaba por última vez en $91.30 por barril, un 0.2% por debajo del cierre anterior.
El precio del crudo West Texas Intermediate se situó en $88.16 por barril, prácticamente sin cambios respecto al cierre del martes.
El mercado de futuros se distancia de la realidad
Los futuros del petróleo han estado guiados en gran medida por el sentimiento y las esperanzas de un acuerdo de paz entre EE. UU. e Irán, pero el mercado físico cuenta otra realidad.
Según OilPrice.com, alrededor de 13 millones de barriles por día de suministro se han perdido debido al cierre del Estrecho de Hormuz.
A pesar de ello, los operadores siguen apostando por una resolución rápida, manteniendo los precios de futuros contenidos.
En realidad, las reservas petroleras globales se están agotando a un ritmo récord.
Los gobiernos han recurrido a sus reservas estratégicas para compensar la pérdida de suministro, mientras que las reservas de combustible de EE. UU. han caído a sus niveles más bajos desde 2004.
La Agencia Internacional de la Energía informó que las reservas globales cayeron en 250 millones de barriles en marzo y abril, equivalentes a 4 millones de barriles por día.
Neil Chapman, vicepresidente sénior de Exxon, advirtió en la 42.ª Conferencia Anual Strategic Decisions de Bernstein a finales de mayo.
Estamos acercándonos a niveles de inventario sin precedentes. Es decir, niveles realmente, realmente bajos… el Brent al contado se disparará una vez que se llegue a ese nivel de inventario tan bajo, hasta $150, $160 — los modelos lo indicarían.
El director ejecutivo de Chevron, Mike Wirth, también señaló en la misma conferencia: “Los amortiguadores y los sistemas de absorción de impactos se están agotando de forma constante en las próximas semanas; es probable que esas presiones se trasladen de manera más directa a los precios físicos.”
Existencias en niveles críticos
Las existencias de crudo y productos petrolíferos de EE. UU. se desplomaron hasta 1.53 mil millones de barriles a 29 de mayo, el nivel semanal más bajo desde 2004.
Las existencias de gasolina están disminuyendo, y Cushing, el centro de entrega para los futuros WTI, también está bajo mínimos.
Los analistas advierten que la destrucción de la demanda puede ser el único factor que evite un repunte inmediato de los precios, pero este colchón es limitado.
Incluso si el Estrecho de Hormuz reabriera hoy, los cargamentos tardarían semanas en llegar a los compradores, dejando un vacío de suministro al inicio de la temporada de máxima demanda veraniega.
China ha ayudado a contener los precios reduciendo sus enormes reservas, estimadas en más de 1.2 mil millones de barriles, pero estos colchones son finitos.
Comentario de ING
Warren Patterson, responsable de estrategia de materias primas en ING Economics, destacó los riesgos de una interrupción prolongada.
Sin un acuerdo inminente a la vista y con el mercado petrolero mundial endureciéndose de forma significativa cada día, vemos recorrido al alza en los precios, especialmente si estas interrupciones se prolongan hasta el tercer trimestre, un periodo de demanda petrolera estacionalmente más fuerte.
También señaló la dificultad de lograr un alto el fuego sostenible: “Esto demuestra una vez más la dificultad que enfrentan Irán y EE. UU. para avanzar hacia un alto el fuego sostenible que permita el libre tránsito de buques por el Estrecho de Hormuz.”
Patterson indicó que el interés abierto agregado en Brent en la Intercontinental Exchange ha caído a su nivel más bajo desde agosto de 2025, lo que refleja la cautela de los operadores en medio de la volatilidad provocada por los titulares.
Perspectivas
El mercado petrolero se acerca a un punto de inflexión.
Las existencias están en niveles críticamente bajos, las reservas estratégicas se están agotando y las interrupciones en el suministro no muestran señales de alivio.
Analistas de Exxon, Chevron e ING advierten que los precios podrían dispararse en las próximas semanas, sobre todo si las interrupciones se extienden hasta el tercer trimestre.
Por ahora, los mercados de futuros siguen desconectados de la realidad física, pero a medida que los colchones se erosionen, los operadores podrían verse obligados a afrontar la dimensión de la crisis de suministro.
El riesgo de que el Brent se dispare hasta $150–$160 por barril ya no es teórico: se está volviendo cada vez más probable a menos que un avance en las negociaciones entre EE. UU. e Irán restaure los flujos a través del Estrecho de Hormuz.
Por qué cae el precio del crudo WTI ante los ataques de EE. UU., Israel e Irán
Suministro de combustible europeo: resistente pero frágil tras colapso en Oriente Medio
Precio de la plata: cruce de la muerte cerca antes de datos de inflación de EE. UU.
El oro pierde un soporte clave antes del IPC de EE. UU.: ¿caerá a $4,000?
Citi recorta objetivo de oro a 3 meses a $4,000 por menor demanda
No se encontraron resultados
Cargando artículos...
Failed to load articles. Please try again.